Det finns ett gammalt ordspråk på Wall Street att marknaden drivs av bara två känslor: rädsla och girighet. Även om detta är en förenkling, kan det ofta vara sant. Att lyckas med dessa känslor kan ha en djup och skadlig inverkan på investerarnas portföljer och aktiemarknaden.

I investeringsvärlden hör man ofta om juxtapositionen mellan värdeinvestering och tillväxtinvestering och även om man förstår dessa två strategier är grundläggande för att bygga en personlig investeringsstrategi är det lika viktigt att förstå påverkan av rädsla och girighet på finansmarknader. Det finns otaliga böcker och olika kurser som ägnas åt detta ämne. Här är vårt mål att visa vad som händer när en investerare blir överväldigad av en eller båda dessa känslor.

Greed's Influence
Så ofta blir investerare fastnade i girighet (överdriven lust). När allt kommer omkring, har de flesta av oss en önskan om att få så mycket rikedom som möjligt på kortast möjliga tid.
Internetboomen från slutet av 1990-talet är ett perfekt exempel. Vid det ögonblick som det verkade allt en rådgivare var tvungen att göra var att enkelt satsa någon investering med en ". Com" i slutet av det, och investerare hoppade på möjligheten. Köpaktivitet i internetrelaterade lager, många bara nystartade, nådde en feberhöjd. Investerare blev giriga, brände ytterligare grådighet och ledde till att värdepapper blev grovt övervärderade, vilket skapade en bubbla. Det sprängde i mitten av 2000 och höll ledande indexer deprimerade under 2001. (Mer om dotcombubblan och andra marknadskrascher, se Stora marknadskrascher ).

Den här riksdags-mentaliteten gör det svårt att behålla vinster och hålla fast vid en strikt investeringsplan på lång sikt, särskilt bland sådan en frenesi, eller som den tidigare Federal Reserve-ordföranden Alan Greenspan , uttrycka det, den "irrationella överflöd" av den övergripande marknaden. Det är gånger som dessa när det är viktigt att upprätthålla en jämn köl och hålla sig till de grundläggande grundarna för att investera, till exempel upprätthålla en långsiktig horisont, genomsnittliga dollarkostnader och undvika att bli sopad i den senaste galningen.

En lektion från "Oracle of Omaha"
Vi skulle vara omnämnda om vi diskuterade ämnet att inte komma fast i den senaste galningen utan att nämna en mycket framgångsrik investerare som fastnade i sin strategi och gav stor nytta. Warren Buffett visade oss hur viktigt och fördelaktigt det är att hålla sig till en plan i tider som dotcom-bommen. Buffett var en gång starkt kritiserad för att vägra att investera i högflygtekniska aktier. Men när techbubblan sprängdes, blev hans kritiker tystnad. Buffett fast med sin komfortzon: hans långsiktiga plan. Genom att undvika den dominerande marknadens känsla av tiden - girighet kunde han undvika förluster som kände av de som drabbades av bysten.(Intresserad av vilka företag Warren Buffett köper och säljer? Coattail Investor , en prenumerationsprodukt som spårar några av världens bästa investerare.)

Fear's Influence Just Eftersom marknaden kan bli överväldigad med girighet, kan detsamma hända med rädsla ("en obehaglig, ofta stark känsla, förväntan eller medvetenhet om fara"). När aktier drabbas av stora förluster under en långvarig period kan den övergripande marknaden bli mer rädd för att behålla ytterligare förluster. Men att vara för rädd kan vara lika dyr som att vara för girig.

Precis som girighet dominerade marknaden under dotcom-boomen, detsamma kan sägas om Förekomsten av rädsla efter sin byst. För att minska sina förluster flyttade investerare snabbt ut ur aktiemarknadsmarknaden på jakt efter mindre riskabla köper. Pengarna hölls på penningmarknadsinstrument, stabila värdefonder och huvudskyddade medel - alla lågrisk- och avkastningsrelaterade värdepapper.

Denna massa flyter ut ur aktiemarknaden visar en fullständig ignorering för en långsiktig investeringsplan baserad på fundament. Investerare kastade sina planer ut genom fönstret för att de var rädda, överskredda av rädsla för att bibehålla ytterligare förluster. Beviljas, att förlora en stor del av din aktieportfölj är värdet ett svårt piller att svälja, men ännu svårare att smälta är tanken att de nya instrumenten som ursprungligen fick inflödet har mycket liten chans att någonsin bygga upp den förmögenheten.

Precis som skrotning av din investeringsplan för att hoppa på den senaste snabba investeringen kan det riva ett stort hål i portföljen, så att det också kan bli sönder i den rådande rädslan för den övergripande marknaden med byter till lågrisk, lågavkastning investeringar.

Betydelsen av komfortnivå
Allt detta tal om rädsla och girighet beror på volatiliteten i aktiemarknaden. När investerare förlorar sin komfortnivå på grund av förluster eller marknadsstabilitet blir de utsatta för dessa känslor, vilket ofta leder till mycket kostsamma misstag.

Undvik att bli sopad i dagens dominerande marknadssensiment, som kan drivas av en mentalitet av rädsla och / eller girighet, och hålla fast vid de grundläggande investeringarna. Det är också viktigt att välja en lämplig tillgångstilldelningsmix. Om du till exempel är en extremt riskfylld person, kommer du sannolikt att vara mer mottaglig för att bli överskridad av rädslan som dominerar marknaden, och din exponering mot aktier bör därför inte vara lika stor som de som kan tolerera mer risk.
Buffett citerades en gång med att "Om du inte kan se din aktieinnehav minska med 50% utan att bli panikslagen, borde du inte vara på börsen." (För mer om tillgångsallokering, kolla in Asset Allocation Strategies och Fem saker att veta om Asset Allocation .)

Mindre sagt än gjort
Tänk på det här är inte så enkelt som det låter. Det finns en bra linje mellan att kontrollera dina känslor och vara helt enkelt envis. Kom också ihåg att omvärdera din investeringsstrategi och låta dig vara flexibel till en punkt och vara rationell när du fattar beslut om att ändra din handlingsplan.

Slutsats
Du är den slutliga beslutsfattaren för din portfölj och därmed ansvarig för eventuella vinster eller förluster i dina investeringar. Att hålla fast vid investeringsbesluten, samtidigt som du kontrollerar dina känslor, oavsett om det är girighet eller rädsla, och inte blint följer marknadssynet är avgörande för att framgångsrikt investera och behålla din långsiktiga strategi. Men akta dig: Aldrig väcka från en investeringsstrategi under tider med höga känslor på marknaden kan också stava katastrof. Det är en balansräkning som kräver att du håller dina wits om dig.