VelocityShares utfärdat 3x Long Crude Oil ETN (NYSEARCA: UWTI UWTICS Nassau Underliggande Tracker 2016-09. 02. 32 på S & P GSCI Crd Oil ER0. 000. 00% Skapad med Highstock 4. 2. 6 ) under 2012 för att utnyttja avkastningen på terminsavtalets del av S & P GSCI råoljeindex ER, vilket är ett produktionsvägd energiindex. S & P GSCI råoljeindex består av terminsavtal på en enda vara och beräknas enligt S & P GSCI Index. Priserna i indexet sammanhänger med fluktuationerna i oljepriset på de globala marknaderna. Det sponsras av S & P Dow Jones Indices LLC.

Investerare använder oljepremier för att satsa på oljeprisets riktning; Det är marknadens sätt att försöka se till att rätt mängd olja hittas och extraheras för att möta morgondagens krav. En oljeperspektivbaserad börsnoterad fond (ETF) eller börsnoterad notering (ETN) fungerar mycket bra och leder till enorma oljeprispinnar, till exempel år 1978 eller 2004. Samma fond kommer sannolikt att kämpa när priserna handlar om att neka.

Eftersom UWTI är en ETN representerar den en skuldsäkerhet snarare än en replikering av en underliggande investering. ETN stöds av Credit Suisse AG, som är en av de största finansinstituten i världen. Liksom många levererade börshandlade produkter har UWTI en invers motpart, VelocityShares 3x Inverse Crude Oil ETN (NYSEARCA: DWTI DWTICS Nassau VelocityShares 3X Inverse Crude Exchange Traded Notes 2012-9. 2. 32 Kopplad till S & P GSCI Råolja Index ER0. 000. 00% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ).

Egenskaper

En börshandlade notering är egentligen bara lika bra som sin skuldutgivare. Lyckligtvis har UWTI stöd av Credit Suisse. Både Moody's och Standard & Poors betygsätter Credit Suisse som stabila, och de erbjuder höga betyg för både kort- och långfristig skuld. UWTI är lagligt strukturerat som ett obundet instrument.

UWTI är en triple-leveraged daily ETN, vilket innebär att investeringen syftar till att replikera tre gånger det underliggande indexets dagliga resultat före avgifter och kostnader. Denna strategi kräver ibland användning av alternativ och andra derivatkontakter, vilket nästan alltid leder till tidsförfall i portföljen. Av dessa skäl är dessa medel utformade för handel snarare än att investera.

Detta är inte en billig fond. UWTIs kostnadsförhållande löper runt 1. 35%, vilket ligger långt över kategorin medeltalet 0. 99%. Detta bör fungera som ett annat avskräckande för köp-och-håll-strategier.

Lämplighet och rekommendationer

Alla investeringar medföljer risker, men hyrda ETN-varor har en unik riskbalans.Detta beror på den udda ETN strukturen; det kombinerar i huvudsak aspekterna av normala obligationer med en ETF, som i sig är en kombination av fonder och aktier. Eftersom det handlar intradag som en ETF, har UWTI många av samma kortfristiga handelsrisker som aktier. Det är också ett juridiskt skuldinstrument och bär motpartsrisk på emittentens vägnar.

Som skuldsäkerhet är det möjligt att köpa aktier i UWTI och hålla dem "till förfall", även om aktier normalt inte har löptid. Vid förfallodagen betalar emittenten investeraren en kontantbalans som motsvarar det som skulle ha varit huvudbeloppet baserat på dagliga indexfaktorer.

Det finns många anledningar till att investerare inte ska köpa och hålla UWTI. Den första och viktigaste är tidsfördröjning från hävstångsstrategin. Även om det är möjligt att uppnå nära 300% av det underliggande indexets dagliga avkastning genom denna ETN, erbjuder investerare den avkastningen över tiden utan någon motsvarande minskning av risken. En annan anledning är att UWTI har mycket höga administrativa kostnader.

För dem som följer moderna portföljteori (MPT), bär UWTI en beta på 2,99 jämfört med det bästa passformsindexet, vilket inte är överraskande med tanke på 3x-strategin. Jämfört med ett mer standardindex hoppar beta till 3. 95. Fondens standardavvikelse är nästan 80,00. Med andra ord är detta en mycket volatil investering.

Det finns egentligen bara ett spel för UWTI: en investerare anser att oljan ligger på gränsen för att bli dyrare på de globala marknaderna och ser ut att köpa och sälja aktier i UWTI snabbt för att göra en snygg vinst. Långsiktiga investerare bör undvika leveransvaror för ETF och ETN.