Likvida alternativa fonder och börshandlade fonder (ETF) har under flera år marknadsförts starkt till finansiella rådgivare. Med de volatila aktiemarknadsförutsättningarna såg vi i augusti 2015 och nu börjar de 2016 att de ställs till rådgivare som ett svar på marknadsvolatiliteten och som tillgångar med låga korrelationer med aktier och obligationer.

En ny artikel i Investment News lyfter fram det här: "Och under de senaste 12 månaderna har den stigit hemma med investerare och rådgivare: Liquid Alt-fonder har flugit av hyllorna. Investerare hällde en netto $ 10. 7 miljarder i sådana medel samtidigt som de sålde ett nettobidrag på 108 miljarder dollar av amerikanska aktiefonder enligt Morningstar, Inc. "(För mer se: Varför alternativ via Wirehouses växer .) >

Det här låter bra, men hur har flytande alter utförts under volatila aktiemarknader?

Prestanda i 2016

Till och med den 19 februari 2016 var S & P 500 nere 5. 85% år-till-datum. I jämförelse här ses hur fem stora kategorier av likvida alternativa medel har utfört enligt Morningstar:

Bear Market Funds: 11. 03%

Managed Futures: 3 77%

Marknadsnutral: -0. 35%

Multi Alternativ: -2. 43%

Lång / Kort Equity: -4. 26%

Bär marknadsfonder är naturligtvis utformade för att trivas när aktiemarknaden faller. Deras rekord är dyster med den genomsnittliga fonden som har förlorat 15 96% under de senaste fem åren. Dessa medel är tydligt för marknaden timers. Alla fem av dessa huvudalternativskategorier har överträffat S & P 500 så långt i 2016 till en grad eller en annan. (För mer, se:

Gör Björn Marknadsfonder en känsla för investerare? )

Volatilitet och korrelation

Standardavvikelse, ett mått på avkastningsförändringen och en proxy för risk, för S & P 500-indexet för de efterföljande fem åren som slutade den 31 januari 2016 var + / -11. 98%. Som jämförelse var standardavvikelsen för dessa kategorier av alternativa medel:

Bear Market Funds: +/- 19. 22%

Managed Futures: +/- 8. 77%

Marknadsnutral: +/- 4. 33%

Multi Alternativ: +/- 5. 80%

Long / Short Equity: +/- 8. 78%

Korrelation med aktiemarknaden är en annan ersättning. En åtgärd är R-kvadrat. De femåriga R-kvadrerade kvoterna är:

Bear Market Funds: 82. 67%

Förvaltade Futures: 47. 80%

Long-Short Equity: 65. 27%

Obs! Morningstar används andra riktmärken än S & P 500 för marknadneutrala och flera alternativa kategorier. (För mer, se:

Alternativa investeringar: En titt på fördelarna och nackdelarna .) Valberedningskritisk

De ovan nämnda risk- och returnumren är givetvis för stora kategorier. Vid val av en likvärdig altstrategi är det viktigt att välja en fond och en chef som ger värde.Räckvidden av avkastningen hittills 2016 över spektrumet av alternativa medel har varit bred.

Enligt Morningstar har avkastningen bland långfristiga aktiefonder varierat från en vinst på 8. 93% till en förlust på 22 25%. Tydligen finansiella rådgivare som vill använda alternativ för att dämpa risken i kundportföljer behöver förstå alternativa strategier som de överväger och om de kommer att ge de fördelar de söker. (För mer, se:

En titt på Vanguards flytande alter. ) Enligt en annan ny artikel från Investment News visar marknadsmiljöer som den nuvarande verkligen de bästa alternativa chefernas talanger. I artikeln påpekas att förskjutningen i resultat mellan sektorerna och tillgångsklasserna i de aktier som består av S & P 500 är nu högre än när som helst sedan perioden fram till finanskrisen.

Några exempel

Den bästa långfristiga aktiefonden med en femårig rekord är Guggenheim Alpha Opportunity Institutionella (SAOIX), enligt Morningstar. Den 19 februari 2016 fick fonden 4 71% för året och hade en genomsnittlig årlig avkastning på 9 66% under de kommande fem åren. Detta ligger strax under den genomsnittliga årliga avkastningen på 71% av S & P 500-indexet för samma period. Fondens femåriga R-kvadrerade andel till S & P 500 för de fem åren som avslutades den 31 januari 2016, är 67. 79%, strax över kategorinomsnittet 65,27%.

Guggenheim-cheferna har levererat indexspårningsavkastning under femårsperioden och slog indexet häftigt i 2016: s downmarket hittills. För denna fond har emellertid denna utveckling kommit med en viss volatilitet, eftersom fondens standardavvikelse under de efterföljande fem åren är +/- 14. 43% mot +/- 11. 98% för S & P 500. (För mer se:

Alternativa investeringar: Financial Advisor Client Guide .) Gateway Fund (GTEYX) är ett annat exempel på en solid fond i den långa korta aktiekategorin . Fondens efterföljande femåriga avkastning är i genomsnitt 3,48% i kategorin 41

st ^{-procentil. Det är R-kvadratförhållandet är mycket högre vid 87. 24% men standardavvikelsen är mindre än hälften av S & P 500 vid +/- 4. 52% för de efterföljande fem åren. Dessutom har fonden inte haft ett förlustår sedan 2008. Fonden är dock nere 2. 96% eller cirka hälften av förlusten av S & P 500.} Bottom Line

Svaret på frågan huruvida likvida alternativ fonder och ETF har levererat både på denna volatil aktiemarknad och över tiden beror det på det. Finansiella rådgivare och investerare måste göra denna utvärdering av strategi och strategi genom chefsbaserad strategi. (För mer, se:

Investering i alternativa fonder och ETFs .)