Indexoptioner är derivat vars underliggande säkerhet inte är en enda aktie utan en korg av värdepapper som heter index. De ger investerare möjlighet att handla med optioner på hela den breda marknaden utan mycket besvär och med relativt liten kapital. Indexoptionerna fick framträdande på 1980-talet när portföljdekning blev ett viktigt koncept och Chicago Board Options Exchange (CBOE) har sedan ökat sin popularitet. Strategier för handelsindexoptioner är inte så olika från strategier för optionsalternativ, men det finns några undantag.

Det underliggande indexet för dessa alternativ kan antingen vara ett marknadsvärdeviktat index eller ett lika dollarviktat index. Investeraren kan antingen handla i breda index som S & P-500 eller sektorspecifika index som kan fokusera på branscher som teknik eller sjukvård. De mest populära indexalternativen i USA är S & P 500 Index Options (CBOE: SPX), Russell 2000 Index Options, CBOE Volatility Index (CBOE: VIX), Nasdaq-100 Index (NASDAQ: NDX) och S & P-100 Indexalternativ (CBOE: OEX).

Fördelar med indexoptioner

Det finns olika fördelar för den gemensamma investeraren att handla i indexoptioner:

• Diversifiering : Den näringsidkare kan få exponering för ett stort antal värdepapper med mycket litet kapital jämfört med enskilda aktieoptioner som är benägna för företagsspecifika risker.
• Mindre volatilitet : Ett brett index är i allmänhet mindre volatilt som enskilda aktieoptioner. Enstaka lager kan påverkas av mindre händelser som resultatrapporter, analytikerrapporter eller bara rykten. Indexer och senare indexalternativ påverkas inte så lätt.
• Likviditet : Världen över det har observerats att bland alla alternativkedjor är indexalternativen mest flytande. Därför kan den allmänna näringsidkaren vanligtvis hitta rätt pris och utgångsmöjlighet.
• Förutbestämd förlust / risk : Som i samtliga optionsrätter är den maximala förlusten som en köpköpare står inför när man handlar med optioner betald på . Därför till en ny näringsidkare kan indexalternativ vara en bra lärande med hävstångseffekt med mycket liten risk.
• Hävstångseffekt : Handlare som alternativ på grund av möjligheten att använda hävstångseffekt. Utnyttjande gör det möjligt för handlare att tillämpa korrekta analyser med mycket lite kapital. Traders kan göra satsningar på upp till 10 gånger deras tillgängliga kapital.
• Relativt lägre kostnad : Kostnaden för handel med en bred marknad minskas jämfört med enskilda aktier eller aktieoptioner. Därför är näringsidkaren utsatt för enbart marknadsrisk till mycket låg kostnad med betydande upsidepotential.

Till skillnad från aktieoptioner är övervägande indexbaserade optioner kontantavräknade.Fysisk avveckling på ett 500 aktieindex alternativ skulle vara en mardröm för clearing utbyte som att få 500 aktier att lösa en enda handel är besvärligt och nästan omöjligt. Följaktligen är några av de grundläggande alternativstrategierna (som täckt samtal, vilket medför att man köper underliggande) också svårt att genomföra med indexalternativ.

Prissättning

Indexalternativen prissätts på samma sätt som allmänna alternativ, vanligtvis av Black -Scholes formel. Priset för ett alternativ beror på följande variabler: volatilitet, tid till utgångsdatum, nuvärde av underliggande index, aktiekurs och räntor. Indexalternativ som är mest likvida av alla alternativ är en favorit för arbitragehandlare eftersom de kan använda dem för att tjäna betydligt riskfria avkastningar.

Olika typer av indexalternativ

Indexalternativ kan också klassificeras baserat på alternativets varaktighet. Nedan följer tabellen för de olika alternativen på S & P-500 som handlas på Chicago Board Options Exchange.

Alternativ Beskrivning	Objektiv antal enheter	Förlikning
SPX (Sett på 3 fredagar)	100	Kontanter
SPX Weekly's (Avräknad i slutet av varje vecka) > 100	Kontanter	SPX Slut på månaden
100	Kontanter	Mini-SPX
10	Kontanter	På grundval av varaktigheten indexeras dessa S & P-500-baserade Alternativ kan klassificeras som vecko-, månads- eller kvartalsvisa alternativ. Vart och ett av dessa alternativ representerar ett teoretiskt värde som motsvarar 100 enheter i indexet. Det fjärde alternativet är Mini-SPX-alternativen som representerar ett teoretiskt värde på 10 enheter i indexet. Språng kan också kategoriseras som en typ av långsiktigt indexalternativ. SPX-kortfristiga optioner är citerade med 5 poäng. Detta utökas till 25 poäng vid LEAPS.

Alternativen klassificeras också baserat på lösenpriset i tre kategorier enligt följande: in-the-money, at-the-money och out-of-the-money.

Tänk på att indexet citerar på cirka 1800 nivåer. Samtalsalternativet med aktiekursen 1750 kallas alternativet i pengar. Den som har ett strejkpris på 1800 kommer att vara det bästa alternativet, och den som har ett strejkpris på 1850 kommer att vara det bästa alternativet.

Ett indexalternativ ger innehavaren vissa avtalsrätter enligt standardavtalet. Dessa inkluderar i allmänhet rätt att utöva ett alternativ och att lösa alternativen i kontanter vid utövningsdagen.

Indexalternativen kan också klassificeras som antingen europeiska eller amerikanska alternativ baserat på datum för avveckling. De flesta av indexalternativen är kontanta medelstora europeiska stilalternativ utan några. I europeiska stilalternativ kan alternativet endast utföras vid utgångsdatum. I de flesta länder görs avveckling dagen efter utgången i kontanter. Beräkning av indexnivåer för avveckling skiljer sig från land till land. De flesta av alternativen använder indexvärdet vid utgångsdatum som avvecklingspris. Indexalternativ kan klassificeras som en. m. eller s. m. fast. A. m. avräkning baseras på indexets öppningspris som avräkningskurs, medan i p.m. uppgörelse, som namnet antyder, är avvecklingspriset baserat på indexens slutkurs. Det finns också vissa variationer i beräkningen av slutkursen. Detta kan antingen vara det senaste handlade priset eller det vägda priset på indexet under de senaste 30 minuterna av handeln.

Beskattning

Beskattningen av vinster som härrör från indexoptionshandel skiljer sig från land till land. I USA faller indexoptioner under kategorin av ett 1256-kontrakt enligt Internal Revenue Service. Ett 1256-kontrakt enligt IRS är en förteckning över kontrakt som behandlas som marknadsförda i slutet av året baserat på deras verkliga värde och beskattas därefter. Därför behandlas 60% av den totala realisationsvinsten som långsiktig vinst och 40% av vinsten behandlas som kortfristig vinst. I andra länder (till exempel Indien) till exempel blir alla vinster från indexoptioner behandlade som kortfristig vinst om optionen hålls i mindre än ett år.

Bottom Line

Indexalternativen är ett bra sätt för nybörjare att lära sig grunderna för investeringar i alternativ. Hög likviditet och sänkt risk gör dem till en bördig grund för att lära sig insatser och möjligheter till alternativhandel.