Investeringsalternativen som erbjuds i företags sponsrade 401 (k) planer var i många år begränsade till fonder och livräntaavtal, tillsammans med en eller flera garanterade konton och kanske bolagets lager. Men vissa planer tillåter nu deltagare att köpa och sälja värdepapper inom sina 401 (k) s på samma sätt som med ett mäklarekonto. Detta nya alternativ har väckt många ögonbryn i fiduciära kretsar, eftersom det gör det möjligt för investerare att ta mycket större risker med sina pensionssparande än vad de tidigare kunde med även de mest aggressiva fondvalen. 401 (k) Deltagare som har detta alternativ tillgängligt för dem behöver noggrant utvärdera de möjliga vinsterna - och förlusterna - som de kan uppnå från sina affärer.

Hur det fungerar

Arbetsgivare som erbjuder mäklarekonton i sina 401 (k) s måste välja ett specifikt företag att använda, till exempel ETrade eller Charles Schwab, och lista det här kontot tillsammans med det andra investeringsval i planen. I vissa fall kan deltagarna ha ett visst fönstertid varje år för att flytta pengar från deras allmänna omnibus konto i planen till mäklarkontot. Plandeltagarna kan sedan köpa och sälja aktier, obligationer, ETF och fonder på normalt sätt, om än utan skattekonsekvenser. Vissa typer av högre riskaffärer är dock förbjudna, till exempel handel med marginaler och köp av köpoptioner eller terminskontrakt. Omfattat samtal skrivning är tillåten om inte planen charter förbjuder det.

Från och med 2012 var mäklarkonton tillgängliga på knappt en tredjedel av alla 401 (k) planer i USA. Ett fåtal 403 (b) planer erbjuder nu också denna funktion. deras antal kan öka i framtiden.

Fördelar och nackdelar

Det är ganska enkelt att se både fördelarna och nackdelarna med att använda mäklarkonton i 401 (k) planer. Till sin räkning tillåter mäklarekonton investerare att välja mellan ett stort antal investeringsval, val som gör det möjligt för dem att investera i specifika sektorer, delsektorer eller andra delar av marknaden som kan vara mycket svåra att duplicera med traditionella planalternativ. Deltagare som vill investera i gränsmarknaderna kommer snabbt att kunna hitta en lämplig aktie eller ETF som passar deras investeringsmål.

Att ha den frihetsgraden är självklart inte alltid bra. Eftersom 401 (k) planer är naturskydda, kräver de flesta plancharter att dessa konton måste erbjudas alla anställda i ett företag - inklusive dem med liten eller ingen kunskap eller erfarenhet av investeringar. I många fall läggs planfunktionen till, eftersom några anställda på toppnivå lobbied för det och sedan betalade för och följde råd eller strategi för en professionell penningchef."Det var en standardplandesign, speciellt för advokatbyråerna historiskt", säger David Wray, ordförande för Plan Sponsor Council of America, som representerar företag som erbjuder 401 (k) och vinstdelning planer. Till och med idag är "de som använder [mäklarfönster] vanligtvis högt betalade - inte din typiska 401 (k) deltagare går in i en måldagsfond," tillägger han.

Det stora utbudet av investeringsalternativ som finns tillgängliga på ett mäklarkonto kan göra det svårare att bygga en ljudportfölj, och många transaktioner med motsvarande avgifter och provisioner kommer oundvikligen att erodera de avkastningar som deltagarna fått. De som inte har en förutbestämd investeringsplan riskerar också att låta sina investeringsbeslut drivas av sina känslor, vilket kan leda till att jag letar efter "heta" aktier eller pengar och köper högt och säljer lågt.

Fiduciary Issues

Plan sponsorerar som erbjuder mäklarkonton ska noggrant analysera det potentiella ansvaret för betydande förluster som nybörjare investerar. Många sponsorer tror att de inte kan hållas ansvariga för vad som händer i dessa konton, men många fördelar experter och advokater säger annars. Alla andra investeringsalternativ inom kvalificerade planer krävs för att uppfylla vissa fiduciära egenskaper, även om de är aggressiva. Men en stor andel av de investeringsalternativ som deltagarna kan köpa på ett mäklarkonto kommer inte att uppfylla denna standard.

Vinnare och förlorare

Det är lätt att se vem som kunde komma framåt genom att handla värdepapper på ett 401 (k) mäklarkonto. Högutbildade investerare, som medicinsk personal och specialister, ingenjörer, revisorer och personer med tidigare handels- och investeringserfarenhet, kan använda dessa konton för att uppnå avkastning långt utöver vad de kan uppnå genom att använda traditionella planalternativ, som fonder. Men låginkomstdeltagare - fabriksarbetare, detaljhandels- eller matservicemedarbetare eller andra som arbetar på företagets nedre stegor - kommer inte troligen att ha tillgång till samma nivå av information eller ha den typ av kunskap som de ovanstående tycker om . Medarbetare utan adekvat vägledning skulle lätt kunna lockas till att göra dårliga val, som att köpa och sälja fonder med förskott eller slutkundsförsäljningsavgifter eller välja investeringsalternativ som innehåller risker som de inte förstår.

Hittills tycks de flesta studier och data som lämnats om detta tyder på att en relativt liten andel anställda väljer att investera materialmängder av sina besparingar i mäklarkonton. Vanguard, Fidelity och Schwab har alla uppgett att endast en mycket liten del av sina kunder med tillgång till mäklarkonton inom kvalificerade planer har anmält sig till dem.

Kommer snart: Mer skydd?

Förändringar kommer sannolikt för kvalificerade planer som innehåller mäklarkonton, oavsett deras nuvarande nivåer av deltagande. Arbetsmarknadsdepartementet meddelade våren 2014 att det förmodligen kommer att sträva efter en större begränsning av typen och antalet investeringsval som kan erbjudas inom kvalificerade mäklarkonton och kräver större utbildning och upplysningar för deltagare som väljer att använda dem.De kommer också sannolikt att förbjuda sponsorer att erbjuda mäklarkonton som det enda valet i en plan.

Bottom Line

Mäklarekonton kan vara en bra idé för 401 (k) deltagare som är erfarna och kunniga investerare, men anställda som saknar utbildningen för att själv fatta bra investeringsbeslut borde troligen tänka två gånger innan de tar detta väg. Ett bra sätt att begränsa risken med dessa konton är genom att begränsa hur mycket pengar som går in i dem. deltagare som fördelar majoriteten av sina förvaltningsfastigheter i andra investeringsalternativ och handlar sparsamt kan få mycket bättre resultat. För mer information om användningen av mäklarkonton inom kvalificerade planer, kontakta din företagsplan sponsor eller finansiell rådgivare.