Investeringar har blivit mycket mer komplicerade under de senaste decennierna, eftersom olika typer av derivatinstrument skapas. Men om du tänker på det, har användningen av derivat funnits länge, särskilt inom jordbruksindustrin. En part går med på att sälja en bra och en annan part går med på att köpa det till ett visst pris på ett visst datum. Innan detta avtal inträffade på en organiserad marknad uppnåddes byte av varor och tjänster via en handslag.

SE: Barnyard Basics Of Derivatives

Den typ av investering som tillåter individer att köpa eller sälja alternativet på en säkerhet kallas ett derivat. Derivat är typer av investeringar där investeraren inte äger den underliggande tillgången, men han eller hon satsar på kursriktningen för den underliggande tillgången genom en överenskommelse med en annan part. Det finns många olika typer av derivatinstrument, inklusive optioner, swappar, terminer och terminskontrakt. Derivat har många användningsområden samt olika risker förknippade med dem, men anses generellt som ett alternativt sätt att delta på marknaden.

En snabb översikt över villkoren
Derivat är svår att förstå, delvis för att de har ett unikt språk. Till exempel har många instrument en motpart, som är ansvarig för den andra sidan av handeln. Varje derivat har en underliggande tillgång för vilken den baserar sin pris, risk och grundläggande terminsstruktur. Den upplevda risken för den underliggande tillgången påverkar derivatets upplevda risk.

Prissättning är också en ganska komplicerad variabel. Prissättningen av derivatet kan innebära ett aktiekurs, vilket är det pris som det kan utnyttjas på. Vid hänvisning till räntebärande derivat kan det också finnas ett köppris som är det pris som en emittent kan konvertera en säkerhet till. Slutligen finns det olika positioner som en investerare kan ta: en lång position betyder att du är köparen och en kort position betyder att du är säljaren.

Hur derivat kan passa in i en portfölj
Investerare brukar använda derivat av tre skäl: att säkra en position, öka hävstångseffekten eller spekulera på en tillgångs rörelse. Att säkra en position görs vanligtvis för att skydda mot eller försäkra risken för en tillgång. Till exempel om du äger aktier i ett lager och du vill skydda mot chansen att aktiens pris kommer att falla, kan du köpa ett säljalternativ. I det här fallet, om aktiekursen stiger, får du för att du äger aktierna och om aktiekursen sjunker får du för att du äger säljoptionen. Den potentiella förlusten från att hålla säkerheten säkras med optionspositionen.

Hävstångseffekt kan förbättras kraftigt genom att använda derivat. Derivat, specifikt alternativ är mest värdefulla på volatila marknader. När priset på den underliggande tillgången rör sig väsentligt i en gynnsam riktning förstärks alternativets rörelse.Många investerare tittar på VIX (Volvosindexet för Chicago Board Options Options Exchange) som mäter volatiliteten i S & P 500 Index-alternativen. Hög volatilitet ökar värdet på både satser och samtal.

Spekulering är en teknik när investerare satsar på tillgångens framtida pris. Eftersom alternativ erbjuder investerare möjlighet att utnyttja sina positioner kan stora spekulativa spel exekveras till en låg kostnad.

Trading
Derivat kan köpas eller säljs på två sätt. Vissa handlas över-the-counter (OTC) medan andra handlas på en börs. OTC-derivat är avtal som privatiseras mellan parter som swapavtal. Denna marknad är den större av de två marknaderna och är inte reglerad. Derivat som handlar på börs är standardiserade kontrakt. Den största skillnaden mellan de två marknaderna är att med OTC-kontrakt föreligger motpartsrisk eftersom avtalen görs privata mellan parterna och är oreglerade, medan valutaderivaten inte är föremål för denna risk på grund av att clearinghuset fungerar som mellanhand.

Typer
Det finns tre grundläggande typer av kontrakt, optioner, swappar och terminer / terminskontrakt med olika varianter. Optioner är kontrakt som ger rätt men inte skyldigheten att köpa eller sälja en tillgång. Investerare brukar använda optionsavtal när de inte vill riskera att ta en position i tillgången utan att de vill öka exponeringen vid stor rörelse i priset på den underliggande tillgången. Det finns många olika alternativa affärer som en investerare kan anställa, men de vanligaste är:

• Långsamtal - Om du tror att ett börs pris ökar, köper du rätt (lång) för att köpa (ringa) aktien. Som den långa call-innehavaren är utbetalningen positiv om aktiekursen överstiger lösenpriset med mer än det premie som betalats för samtalet.
• Long Put - Om du tror att ett börs pris kommer att minska, kommer du att köpa rätt (lång) att sälja (sätta) aktien. Som den långa innehavaren är utbetalningen positiv om aktiekursen ligger under lösenpriset med mer än det premie som betalats för uppsättningen.
• Kortsamtal - Om du tror att ett börs pris kommer att minska, kommer du att sälja eller skriva ett samtal. Om du säljer ett samtal har köparen av samtalet (det långa samtalet) kontroll över huruvida alternativet kommer att utnyttjas. Du ger upp kontrollen som kort eller säljare. Som författare av samtalet är utbetalningen lika med det premie som inköpsköparen fått om stockens pris sjunker, men om aktien stiger mer än lösenpriset plus premien, kommer författaren att förlora pengar.
• Short Put - Om du tror att aktiekursen ökar kommer du att sälja eller skriva en uppsättning. Som författare av uppsättningen är utbetalningen lika med det premie som köparen tillfört om aktiekursen stiger, men om aktiekursen sjunker under lösenpriset minus premien, kommer författaren att förlora pengar.

Swappar är derivat där motparter utbyter kassaflöden eller andra variabler i samband med olika investeringar.Många gånger sker en växling eftersom en part har en komparativ fördel i ett område, såsom lånefonder med rörlig ränta, medan en annan part kan låna mer fritt som den fasta räntan. En "vanlig vanilj" -byte är en term som används för den enklaste variationen av en byte. Det finns många olika typer av swappar, men tre vanliga är:

• Ränteswappar - Parter byter en fast ränta för ett lån med rörlig ränta. Om en part har ett fastränta lån men har skulder som är flytande, kan den där parten ingå en byte med en annan part och byta fast ränta för en rörlig räntesats för att matcha skulderna. Ränteswappar kan också anges genom optionsstrategier. En swaption ger ägaren rätt men inte skyldigheten (som ett alternativ) att gå in i swap.
• Valutaswappar - En part byter lånbetalningar och revisorer i en valuta för betalningar och revisorer i en annan valuta.
• Varuväxlingar - Denna typ av kontrakt har betalningar baserat på priset på den underliggande varan. Liksom ett terminsavtal kan en producent säkerställa det pris som varan kommer att säljas och en konsument kan fixa det pris som kommer att betalas.

Framtida och framtida avtal är avtal mellan parter att köpa eller sälja en tillgång i framtiden till ett visst pris. Dessa kontrakt skrivs vanligen med referens till platsen eller dagens pris. Skillnaden mellan spotpriset vid tidpunkten för leverans och framtida eller framtida pris är vinst eller förlust av köparen. Dessa kontrakt används vanligtvis för att säkra risker samt spekulera på framtida priser. Framtids- och terminsavtal varierar på några sätt. Futures är standardiserade kontrakt som handlar på börser medan framåt är icke-standard och handel OTC.

SE: Tips för att komma till Futures Trading

Bottom Line
Spridningen av strategier och tillgängliga investeringar har komplicerat investeringar. Investerare som vill skydda eller ta risk i en portfölj kan använda en strategi för att vara långa eller korta underliggande tillgångar, samtidigt som derivat används för att säkra, spekulera eller öka hävstångseffekten. Det finns en växande kurva av derivat att välja mellan, men nyckeln till en bra investering är att fullt ut förstå riskerna - motpart, underliggande tillgång, pris och utgång - som är associerad med derivatet. Användningen av ett derivat är endast meningsfullt om investeraren är fullt medveten om riskerna och förstår investeringens inverkan inom en portföljstrategi.