Varor, oavsett om de är relaterade till mat, energi eller metaller, är en viktig del av vardagen. Den som kör bil kan bli betydande påverkad av höga råoljepriser. Den som äter kan känna effekten av en torka på sojabönsutbudet. På samma sätt kan råvaror vara ett viktigt sätt att diversifiera en portfölj utöver traditionella värdepapper - antingen på lång sikt eller som en plats för att parkera pengar under ovanligt volatila eller bearish aktiemarknader. (Råvaror går traditionellt i motstånd till lager.)

Det var vanligt att den genomsnittliga investeraren inte investerade i råvaror eftersom det krävde betydande mängder tid, pengar och expertis. Idag finns det dock ett antal olika vägar till råvarumarknaderna, och några av dessa rutter gör det enkelt för även icke-professionella näringsidkare att delta.

Varuhistoria

Egentligen handlar råvaruhandel ett gammalt gammalt yrke - långt äldre än att handla i aktier och obligationer. Forntida civilisationer handlade ett brett utbud av varor, från snäckskal till kryddor. Varuhandel var en viktig verksamhet. Kraften i imperier kan betraktas som något proportionell mot deras förmåga att skapa och hantera komplexa handelssystem och underlätta handelsutbytet, eftersom de fungerade som handelshjul, ekonomisk utveckling och beskattning för ett rikets skattemyndigheter. Även om de flesta av huvudmännen var människor som faktiskt handlade med de fysiska varorna (skapade eller använde dem på något sätt) fanns det tveksamt spekulanter runt, ivriga att satsa en drachma eller två på hur bra vetehösten skulle bli.

Var att investera

Även om många har gått ihop eller gått i konkurs finns det fortfarande massor av råvaruutbyten runt om i världen. De flesta bär några olika varor, men vissa specialiserar sig i en enda grupp. Till exempel, London Metal Exchange bär bara metallvaror, som namnet antyder.

I USA är de mest populära utbytena de som drivs av CME Group, som resulterade efter Chicago Mercantile Exchange och Chicago Board of Trade fusionerades 2006 (New York Mercantile Exchange är en av dess operationer), Intercontinental Exchange i Atlanta och Kansas City Trade Board.

Varuhandeln i börserna kan kräva överenskomna standarder så att affärer kan utföras (utan synlig inspektion). Du vill inte köpa 100 enheter av nötkreatur för att få reda på att nötkreatur är sjukt, eller upptäck att det köpta sockret är av sämre eller oacceptabel kvalitet.

Investeringsegenskaper

Grundläggande ekonomiska principer för utbud och efterfrågan driver vanligtvis råvarumarknaderna: lägre utbud ökar efterfrågan, vilket motsvarar högre priser och vice versa. Stora störningar i utbudet, till exempel en utbredd hälsorisk bland nötkreatur, kan leda till en ökning av den allmänt stabila och förutsägbara efterfrågan på boskap, till exempel.På efterfrågesidan har global ekonomisk utveckling och tekniska framsteg ofta en mindre dramatisk men viktig inverkan på priserna. Fall i sak: Framväxten av Kina och Indien som betydande tillverkare har bidragit till den minskande tillgängligheten av industriella metaller, till exempel stål, för resten av världen.

Varietyper av varor

I dag faller handelsvaror i fyra kategorier. De omfattar:

• Metaller (inklusive guld, silver, platina och koppar)
• Energi (inklusive råolja, värmeolja, naturgas och bensin)
• Boskap och kött ( inklusive svin, svin, kött, kakao, kaffe, bomull och socker)
• Volatila eller bearish aktiemarknader brukar hitta rädda investerare förvrängning för att överföra pengar till ädla metaller som guld, vilket historiskt sett betraktats som en pålitlig, pålitlig metall med transportabelt värde. Ädla metaller kan också användas som säkring mot hög inflation eller perioder med valutadevaluering. Energispel är också vanliga för råvaror. Den globala ekonomiska utvecklingen och minskad oljeproduktion från brunnar runt om i världen kan leda till stigande oljeprisökning, eftersom investerare väger och bedömer begränsade oljeleveranser med ständigt ökande energibehov. Ekonomiska nedgångar, produktionsändringar av organisationen av de petroleumexporterande länderna (OPEC) och framväxande tekniska framsteg (som vind, sol och biobränslen) som syftar till att ersätta (eller komplettera) råolja som energiverksamhet bör också övervägas.

Korn och andra jordbruksprodukter har en mycket aktiv handelsmarknad. De kan vara extremt flyktiga under sommarmånaderna eller perioder av väderövergångar. Befolkningstillväxt, i kombination med begränsad jordbruksförsörjning, kan ge möjligheter att driva jordbruksprisökningar.

Hur man investerar i råvaror

Framtider

Ett populärt sätt att investera i råvaror är genom ett terminsavtal, vilket är ett avtal att i framtiden köpa eller sälja en viss kvantitet av en vara vid en specifik pris. Futures finns tillgängliga för varje produktkategori.

Två typer av investerare deltar i terminsmarknaderna:

kommersiella eller institutionella användare av råvarorna

spekulanter

• Den första gruppen, tillverkare och tjänsteleverantörer använder futures som en del av sin budgeteringsprocess för att normalisera kostnader och minska huvudflöden i kassaflödet. Dessa säkringar kan använda råvarumarknaderna för att ta ställning som minskar risken för ekonomisk förlust på grund av prisförändringar. Flygbranschen är ett exempel på en stor industri som måste säkerställa massiva mängder bränsle till stabila priser för planeringsändamål. På grund av detta behöver flygbolagen inrätta säkringar: Via terminskontrakt köper de bränsle till fasta räntor (för en tid) för att undvika marknadens volatilitet av råolja och bensin vilket skulle göra deras bokslut mer volatila och riskfyllda för investerare .Jordbrukskooperativ utnyttjar också terminer. Utan terminer och säkringar kan volatiliteten i råvaror leda till konkurser för företag som kräver förutsägbarhet vid hanteringen av sina utgifter.
• Den andra gruppen, främst individer, är spekulanter som hoppas kunna dra nytta av förändringar i priset på terminsavtalet. Spekulanter stänger vanligtvis sina positioner innan kontraktet är förfallet och tar aldrig själva leveransen av varan (t.ex. korn, olja etc.).

Komma fram i framtiden

Investering i ett terminsavtal för råvaror kräver att du öppnar ett nytt mäklarkonto om du inte har en mäklare som också handlar futures och att fylla i ett formulär som bekräftar att du förstår riskerna förknippade med terminshandel.

Varje varukontrakt kräver en annan minsta insättning, beroende på mäklaren, och värdet på ditt konto kommer att öka eller minska med kontraktets värde. Om kontraktets värde går ner kommer du att bli föremål för ett marginalanrop och kommer att behöva placera mer pengar på ditt konto för att hålla positionen öppen. På grund av de stora hävstångseffekterna kan små prisrörelser innebära stora avkastningar eller förluster, och ett terminskonto kan utplånas eller fördubblas om några minuter.

Fördelar:

Det är ett rent spel på den underliggande varan.

Hävstångseffekt gör det möjligt för stora vinster om du är på höger sida av handeln.

• Minsta insättningskonton kontrollerar fullstora kontrakt som du normalt inte skulle ha råd med.
• Du kan gå lång eller kort lätt.
• Nackdelar:
• Terminsmarknaderna kan vara mycket volatila och direkta investeringar på dessa marknader kan vara mycket riskabla, särskilt för oerfarna investerare.

Hävstång förstorar både vinster och förluster.

• En handel kan gå emot dig snabbt och du kan förlora din första insättning (och mer) innan du kan stänga din position.
• De flesta terminskontrakt kommer också att ha alternativ i samband med dem. Köpalternativ på terminkontrakt är lite som att bara sätta in en insättning på något, istället för att köpa det direkt; du har rätt, men inte skyldigheten att följa igenom på transaktionen. Så om priset på kontraktet inte rör sig i den riktning du förväntade dig, har du begränsat din förlust till kostnaden för alternativet. Som derivat flyttar alternativen och brukar inte punkt-för-punkt med terminsavtalet.
• Aktier

Många investerare använder på något sätt aktier av företag i branscher som är relaterade till en vara. Till exempel kan de som vill spela olja välja från borrare, raffinörer, tankfartygsföretag eller diversifierade oljebolag. De som biten av guldbuggen kunde köpa gruvföretag, smältverk eller raffinerare - något företag som handlar med bullion.

Aktier är mindre benägna att flyktiga prisväxlingar än terminer. Lager är lätt att köpa, hålla, handel och spåra, och det är möjligt att spela en viss sektor. Naturligtvis behöver investerare göra en del undersökningar för att säkerställa att ett visst företag är en bra investering samt en bra råvara.

Aktieoptioner, som kräver en mindre investering än att köpa aktier direkt, är ett annat sätt att investera i råvaror. Medan risken är begränsad till kostnaden för alternativet, kommer prisrörelsen vanligtvis inte direkt att spegla det underliggande lagret.

Fördelar:

Investerare har vanligtvis redan ett mäklarkonto, så handel är enklare.

Offentlig information om företagets ekonomiska situation är lättillgänglig.

• Bestånden är ofta mycket flytande.
• Nackdelar:
• Ett lager är inte en ren lek på råvarupriser.

Priset kan påverkas av företagsspecifika faktorer samt marknadsförhållanden.

• Börshandlade fonder och börshandlade noter
• Börshandlade fonder (ETF) och börshandlade noter (ETN), som handlar som aktier, tillåter investerare att delta i råvaruprisfluktuationer utan att investera direkt i terminsavtal.

Gemensamma värdepappersfonder brukar spåra priset på en viss vara eller grupp av varor som utgör ett index genom att använda terminsavtal, även om några tillbaka ETF med den faktiska varan som lagras.

ETNs är osäkra fordringar som utformats för att efterlikna prisfluktuationerna för ett visst råvaru- eller råvaruindex och backas av emittenten. Ett särskilt mäklarkonto är inte skyldigt att investera i ETF eller ETN.

BAL: iPath Bloomberg Cotton Subindex Total Return ETN; CAFE: iPath Pure Beta Coffee ETN; NIB: iPath Bloomberg Kakao Subindex Total Return ETN

Fördelar:

Eftersom de handlar som aktier, finns det inga förvaltnings- eller inlösenavgifter att oroa sig för.

De ger ett enkelt sätt att delta i prisfluktuationerna hos en varukorg eller varukorg.

• Nackdelar:
• Ett stort drag i varan kanske inte återspeglas punkt-för-punkt av den underliggande ETF eller ETN.

Inte alla varor har en ETF eller ETN associerad med dem.

• ETN har kreditrisk i samband med emittenten.
• CORN: Teucrium Corn Fund; SOYB: Teucrium Soybean Fund; VÄRD: Teucrium Wheat Fund
• Fonder och Indexfonder

Medan fonder inte kan investera direkt i råvaror kan de investera i aktier av företag som är involverade i råvarubelagda industrier, såsom energi, jordbruk eller gruvdrift. Liksom de aktier de investerar i kan fondandelarna påverkas av andra faktorer än råvarupriser, inklusive börsfluktuationer och företagsspecifika risker.

Ett litet antal råvaruindex fonder investerar i terminkontrakt och råvarulänkade derivatinvesteringar, vilket ger mer direkt exponering mot råvarupriser.

Fördelar:

Professionell penninghantering

Diversifiering

• Likviditet
• Nackdelar:
• Förvaltningsavgifterna kan vara höga och vissa av fonderna kan också ha försäljningsavgifter

Eftersom de flesta råvaror fonder investerar i aktier, de är inte en ren lek på råvarupriser.

• Managed Futures
• En råvarupooloperatör (CPO) är en person eller ett aktiebolag som samlar pengar från investerare, kombinerar det i en pool och investerar i terminsavtal och optioner.CPO-er behöver tillhandahålla ett riskdokument till investerare, och de måste distribuera periodiska kontoutdrag samt årliga finansiella rapporter. De är också skyldiga att hålla strikta register över alla investerare, transaktioner och pooler som de kan springa.

CPOs kommer att anställa en råvaruhandelsrådgivare (CTA) för att rådgöra dem med handelsbesluten för poolen. CTA måste registreras hos Commodity Futures Trading Commission (CFTC) och måste genomgå en FBI-bakgrundskontroll innan de kan ge investeringsrådgivning. De har vanligtvis ett system för handel med terminer och använder den för att rådgöra med råvaruhandel.

Fördelar:

Professionellt råd.

En sammansatt struktur ger mer pengar för en chef att arbeta med.

• Avslutade medel kräver att alla investerare sätter i samma summa pengar.
• Nackdelar:
• Det kan vara svårt att utvärdera tidigare resultat, och du kanske vill titta på CTA: s riskjusterade avkastning från tidigare investeringar.

Investerare bör också läsa CTA-upplysningsdokument och förstå handelsprogrammet, vilket kan vara mottagligt för drawdowns.

• Bottom Line
• Det finns en rad olika råvaruinvesteringar för nybörjare och erfarna handlare att överväga. Även om terminskontrakt för varor ger det mest direkta sättet att delta i prisrörelser, ger också andra typer av investeringar med varierande risk- och investeringsprofiler möjligheter. Varor kan snabbt bli riskabla investeringsförslag eftersom de kan påverkas av händelser som är svåra, om inte omöjliga att förutsäga: ovanliga vädermönster, epidemier och katastrofer både naturliga och konstgjorda. Därför kan det vara en bra idé att inte tilldela mer än 10% av en portfölj till råvaror.