På fredagen träffar den kinesiska yuanen sin högsta nivå sedan början av 2016, efter Folkets Bank of China höjde yuanens dagliga referensränta mest i fyra månader till 6 4905 per dollar. Ushore yuan ökade med 0,32% till 6 4869 per dollar (vid skrivandet) efter att ha slagit 6. 4866 per dollar, vilket är den starkaste nivån sedan 29 december 2015. (Se även: Kinesiska Valuta Devaluation Hits Global ekonomi .)

Marknader förbryllad

Storleken på ökningen av yuanens referensränta har lämnat marknadsaktörerna förvirrad. Medan vissa analytiker tror att flytten var i linje med förväntningarna, förväntade sig andra inte flytten för att möjliggöra yuanens uppskattning. Många sofistikerade investerare, inklusive hedgefondschef Kyle Bass, har korta positioner i yuan.

Sean Callow, en senior valutastrategist på Westpac Bank, som inte förväntade sig att yuan uppskattar, berättade för CNBCs gatusteckningar, "Flyttets skaljans storlek passar inte riktigt mot någons modeller. Du kan försöka ställa upp det med det handelsvägda indexet eller något annat riktmärke under de senaste 24 timmarna och du kan bara inte komma med det nummer som vi såg idag. ", Tillade han," du kan bara anta att det är ett annat exempel på att försöka fel fot spekulanter ”

Analytiker tillskrivna flytten till stor del drivs av eurons uppskattning och USD-avskrivningen på torsdagen. Eurons uppskattning kom trots att det färskt stimulans tillkännagavs av ECB på torsdagen, främst på grund av deras indikation på att inga ytterligare räntesänkningar kommer att meddelas inom en snar framtid. Det är viktigt att notera att PBOC sätter yuannivåer mot en korg av valutor och dollarn får den högsta vikten.

Khoon Goh, senior valutastrategist på ANZ, sade: "Myndigheterna är ganska bekväma och gör det möjligt för renminbi att stärka mot USA-dollar så länge den behåller relativitet mot de andra valutorna i korgen. "Patrick Bennett, en Forex-strateg vid CIBC, påpekade:" Fästningen matchade hans förväntningar och pekade på eurons 1. 5 procent klättring mot dollarn torsdagen, liksom yenens uppskattning. "

Är flytten rätt?

När exporten minskar och BNP-tillväxten sjunker, fortsätter Kinas politikare att möta ett dilemma om de ska skydda exportörerna med deprecierande yuan eller kontrollkapitalutflöde som kommer från fallande yuan. PBOC: s guvernör sa att han inte förväntar sig att yuanen ska avskrivas ytterligare.

Paul Mackel, chef för global valutamarknadsundersökning på HSBC Holdings Plc, sa i en notering på torsdagen: "Rising renminbi-volatilitet kan utlösa bekymmer i början, men med tiden bör dessa minska, eftersom marknaderna bör inse att detta är en naturlig del av processen där Kinas valuta förfaller till en mer global."Han tillade," Utländsk valutapolitik kommer att vara opportunistisk, se "lätt då klämma" episoder. "Lätt" när förhållandena är rätt, "kläm" när förhållandena inte är rätt. ”