Investerare som jagar prestanda i fondsmedel blir ofta besvikna, eftersom de faktorer som ledde till fondens tidigare vinster ofta fördjupats av den tid investeraren får runt för att köpa den. Det är därför som alla fondprospekt (såväl som för andra typer av investeringar) berättar för investerare att tidigare resultat inte garanterar framtida resultat. Köparna behöver därför analysera anledningarna till att en given fond har fungerat bra tidigare och väger dessa faktorer mot nuvarande marknadsförutsättningar för att säkerställa att de inte bara kommer in efter det att fondens löpande verksamhet har avslutats för tillfället.

Ett premiärexempel

I år står det ett utmärkt exempel på varför investerare inte ska chase prestanda i fonder, särskilt de som är aktivt förvaltade. Todd Rosenbluth, direktör för ETF och Mutual Fund Research för CFRA, berättade för ThinkAdvisor att många av de medel som fungerade bra under första halvåret 2016, till exempel de defensiva områdena i Standard & Poor's 500 Index som är inriktade på inkomst, har petered ut under andra halvåret. (För mer, se: Förståelse av ömsesidig fondreferens .)

Andra sektorer av investeringar som är mer känsliga för ekonomin har istället lett till avgiften hittills för andra halvåret. Sektorer som betalar utdelningar, till exempel telekom och verktyg, gav upp en betydande del av de vinster som de publicerade under första halvåret. Trots att dessa sektorer var upp till 20% till och med 30 juni, gav de tekniken som sektor med högsta vinster för året den 14 oktober med en total vinst på 10,4%.

I en idealisk värld skulle aktivt förvaltade medel kunna anpassa sig till förändrade marknadsmiljöer, eftersom cheferna kunde flytta från en överköpt sektor till en annan. Men statistik visar att detta inte har varit fallet. Drygt en femtedel av aktivt förvaltade erbjudanden har överträffat Standard & Poor's 500 Index sedan 2007 vilket är en av anledningarna till att så mycket pengar har flödat bort från aktivt förvaltade medel till passivt hanterade erbjudanden, såsom index ETFs och smart beta ETFs under senare år.

Förstå tidigare prestationer

Därför berättar Rosenbluth finansiella rådgivare som rekommenderar högsta värdepappersfonder för att lära sig exakt varför fonden har gjort sig så bra och om den är inriktad mer defensivt eller aggressivt. Fonder i den tidigare kategorin tenderar att underprestera under marknadens breda cykler men kan ge överlägsen avkastning när marknaderna blir flyktiga, medan aggressiva medel tenderar att verka på motsatt sätt. Han sa också att rådgivare måste vara medvetna om de förändringar som en fond har gjort i sin portfölj över tiden."Om aktiv förvaltning är bra, skiftar de exponeringar och roterar in och ut ur sektorer." (Mer information finns i: 5 Egenskaper för starka fondandelar .)

Rådgivare måste också förstå ETF: s uppbyggnads- och investeringsmål, särskilt smarta beta-ETF, som är utformade för att överträffa marknaderna baserade på en given vägd metrik. ETFs som är lika viktiga kommer regelbundet att balansera sina portföljer för att bibehålla sin korrekta viktning. Rosenbluth kommenterade dessa medel till ThinkAdvisor säger: "På så sätt beter sig de ETFs (även kända som smarta beta ETFs) mer som aktiv förvaltning, men i en miljö där vinnarna fortsätter att springa och förlorarna fortsätter att falla, kommer de att laga."

The Bottom Linje

Investerare som jagar vinnande fonder kan sluta skjuta sig i foten i många fall. Rådgivare som rekommenderar medel som har starka prestationer måste undersöka orsakerna till att fonden har gjort så bra, och se till att den fortfarande har kapacitet att överträffa i framtiden. (För mer, se: Ömsesidiga fonder är fantastiska - förutom när de inte är .)