För investerare som söker diversifierad global exponering erbjuder BlackRock Global Allocation Fund Investor C-aktier ("MCLOX") en enstaka butik för skuld, aktier och penningmarknader i USA och runt om i världen . Fonden fördelar sina tillgångar genom geografi, sektor och valuta för att utnyttja nya möjligheter, samtidigt som volatiliteten i portföljen begränsas. Per den 31 mars 2016 utgjorde fondens aktiepositioner 55. 9% av innehaven, med en tilldelning till räntebärande intäkter om 32. 4%.

Förenta staterna är den största geografiska fördelningen med 51,6%, följt av Europa på 16,7% och Japan med 8,7%. Fonden har också totalt 8 6% fördelade på tillväxtmarknader. Finansiellt representerar den största sektorns innehav på 9,8%, följt av informationsteknik med 9,3% och hälso- och sjukvård på 8,4%. De största aktiepositionerna är Apple Inc. (NASDAQ: AAPL AAPLApple Inc174. 43 + 1. 12% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) med 1. 23%, Alphabet Inc. Klass C (NASDAQ: GOOG GOOGAlphabet Inc1, 029. 85-0. 26% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) vid 0. 92% och Marathon Petroleum Corporation (NYSE: MPC MPCMarathon Petroleum Corporation62. 31 + 0. 18% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) med 0. 7%. Förenta staternas statsskulder utgör sex av de 10 största räntepositionerna. De största innehaven per valuta är USD-dollarn på 69,5%, euron vid 9,2% och den japanska yenen på 8,7%. Den kumulativa fördelningen till länder utanför euroområdet, som Storbritannien, Sverige och Schweiz, är 7,2%.

Blandningen av aktier, ränteintäkter och kontanter i BlackRock Global Allocation Fund ger låg volatilitetsprestanda, vilket framgår av fondens beta på 0. 6. Fonden har en 1% belastning, betalar en utdelning på 0,31% och handlas aktivt med en årlig omsättningsgrad på 84%. Sedan 2012 har fondens prestanda blivit blandad, med tydliga säsongsmönster för försäljning under månads- och sekventiella tidsramar.

Fondavkastning sedan 2012

Avkastningen för BlackRock Global Allocation Fund från 2012 till 2015 kan delas in i två faser. Perioden från 2012 till 2013 präglades av tillväxt i aktier, neutrala obligationsprestationer och utländska valutor som i allmänhet var fasta mot dollarn. Med en vinst på 9,16% under 2012, följt av en avkastning på 13,6% 2013, levererade fonden en årlig genomsnittlig årlig avkastning på 11,38%.

Under 2014 har en starkare dollar raderat portföljvinster som genereras av aktier, vilket resulterar i en årlig avkastning på 1, 09%. Med aktier, obligationer och valutor som visar minsta förändringar för 2015, trots en aktiemarknadskorrigering i augusti registrerade fonden en årlig förlust på 1.76%. Aktiekurserna behöll sin sidled i 2016 och skickade en årlig vinst på 0. 74% per 31 mars 2016.

Säsongstendenser

Trots en låg beta-värdering på 0,6 var BlackRock Global Allocation Fund har uppvisat volatilitet månadsvis och sekventiell sedan 2012. december hade till exempel haft en negativ avkastning på tre år i följd sedan 2013, inklusive förluster på 10,2% 2014 och 9,8% år 2015. Medelvärdet förlust för december under de senaste tre åren är 7. 93%.

Fondens starkaste efterföljande försäljningsmönster löpte från juni 2015 till februari 2016. Över denna period hade fonden förluster på åtta av nio månader, med en månadsgenomsnittlig förlust på 2,18%.

Köpsäsong är mindre iögonfallande än säsongstrender i fallande perioder, med kortare sekvenser och lägre netto månadsförändringar. Februari, med vinster på tre av fem år, hade en genomsnittlig månadsvinst på 1, 54%. Oktober hade vinst på två av fyra år sedan 2012, med en genomsnittlig avkastning på 1% per månad.

Bottom Line

Den blandade tillvägagångssättet i BlackRock Global Allocation Fund tenderar att begränsa volatiliteten jämfört med aktiefonder, men ger också lägre relativ avkastning. Valutakurser lägger till en andra variabel som kan påverka totalavkastningen. När dessa delar samarbetade under 2012 och 2013 uppgick fonden i genomsnitt till tvåcifret avkastning. Blandningen av avtagande aktier och valutafluktuationer under 2014 och 2015 lämnade emellertid fonden med en smal genomsnittlig förlust för tvåårsperioden.

Försäljningstrender är starkare och mer utbredd än köpmönster varje månad och i följd. Fonden har till exempel en genomsnittlig förlust på 5,6% i december sedan december 2012. Å andra sidan har februari den största genomsnittliga månatliga vinsten på 1, 54%. Den starkaste perioden för successiva vinster varade från september till november 2013, med en total avkastning på 5,4%. I nio månaders försäljningsföljd från juni 2015 till februari 2016 förlorade fonden 15. 4% av dess värde.