I maj 2002 öppnades Netflix, Inc. (NFLX NFLXNetflix Inc200. 13 +0. 06% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) öppnad för handel vid $ 15 per aktie. Aktien handlar för närvarande på $ 474. 15 per aktie. Föreställer du dig att du har investerat hela din nettoförmögenhet i Netflix då? Det enda du kan göra nu är att försöka lista ut om det finns mer utrymme att springa. Innan du scoff vid denna möjlighet, anser att många investerare sa samma sak på $ 100, $ 200, $ 300 och $ 400 per aktie. Det betyder emellertid inte att Netflix aktier fortsätter att uppskatta i samma takt eller alls. Vad som gör Netflix-situationen unik är att vindvindarna och huvudvindarna är ungefär lika stora. Det är också mycket svårt att avgöra vad som kommer att hända inom branschen med alla överraskningsmeddelanden. Men vi måste börja någonstans så låt oss börja med de senaste resultaten.

2014 Resultat

I USA för räkenskapsåret 2014 ökade Netflix medlemsantal med 17% året innan. Netto tillägg minskade dock 9%. Med andra ord finns det fortfarande tillväxt, men inte i samma takt. Den genomsnittliga månatliga intäkten per medlem ökade med 2%, vilket är positivt för bolaget och dess aktieägare men inte för sina kunder. Internationellt ökade antalet medlemmar 67%, netto tillskott hoppade 53% och genomsnittliga månatliga intäkter per medlem ökade med 1%. Netflix driver för närvarande i 50 länder, och planerar att starta i Japan i höst. Baserat på dessa siffror finns det tydligt betydande potential utomlands. (För mer, se: Fem skäl till att Netflix Juggernaut kunde fortsätta att rulla .)

Netflix led flera kostnadsökningar, inklusive en $ 242. 3 miljoner ökning för exklusiv och originalprogrammering, en $ 59. 5 miljoner ökning för strömmande leverans och 36 dollar. 6 miljoner för betalning, avgifter och kundservice. Med årsinkomst norr om $ 5. 5 miljarder kronor, det här är inte ett stort problem, men det påverkar fortfarande bottenlinjen.

En av bekymmerna för Netflix framåt är dess bränningsgrad. Kan dess intäktstillväxt överstiga kassaflöde, eller kommer företaget att bränna vinsten? Ett argument kan göras på något sätt, men om man tittar på företagets historia har nettoresultatet konsekvent ökat på årsbasis. Detta är dock fortfarande ett hot att överväga. Låt oss nu titta på ett annat hot. (För mer, se: Brännfrekvensfaktor i företagets hållbarhet .)

Innehållsmästare i universum

I en intervju 2014 med GQ sa Netflix VD Reed Hastings följande: "Målet är att bli HBO snabbare än de kan bli oss. "Huruvida Netflix lyckas i detta avseende är diskutabelt. Om HBO kan fortsätta pumpa pärlor som Game of Thrones , så blir det en utmaning.Det sagt, House of Cards och Orange är den nya svarta är inte långt bakom vad gäller kvalitet. HBO Go-appen var en förebyggande strejk mot Netflix. Och CBS Corp. (CBS CBSCBS Corp56. 96 + 2. 82% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) erbjuder nu CBS All Access. Då är det Amazon. com Inc. (AMZN AMZNAmazon. com Inc1, 120. 66 + 0. 82% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), som försökt stjäla dela med sitt eget ursprungliga innehåll, inklusive Betas och Alpha House . Inte heller var mycket framgångsrika.

För närvarande verkar det som om Netflix och HBO kan samexistera, att CBS inte är ett signifikant hot och att Amazon förlorar striden. Men det har varit rykten om att Amazon kan erbjuda en fristående, kostnadsfri annonsbaserad tjänst i framtiden. Det skulle skapa en intressant dynamik. Du skulle ha många kostnadsmedvetna konsumenter att välja Amazon, men det skulle också finnas många som föredrar att inte hantera annonser. Vad som verkligen är ironiskt är att om detta skedde och lyckades, skulle hela industrin ha kommit i full cirkel. Fri TV med annonser är hur allt började och förblev i årtionden. ) Även om det är mycket svårt att avgöra vem som kommer vinna mest del i framtiden är det en visshet att andelen hem som förbinder sig deras tv till internet kommer att öka. I USA fördubblades andelen mellan 2010 och 2013 (24% till 49%). Om den här trenden fortsätter betyder det att det kommer att bli mer ledningsskärning. De tidigare kabelkunderna kommer troligtvis att anmäla sig till Netflix eller Amazon för det mesta. Det bör noteras att Amazon erbjuder mycket mer segmentdiversifiering än Netflix. (För mer, se:

Kommer Hulu och Netflix ersätta kabel? ) Bottom Line

Det är möjligt för en investering att erbjuda lika stor potential och risk. Netflix är ett av de sällsynta fallen. Under tiden överväga att hålla sig borta från kabel- och satellitföretag. (För mer, se:

Netflix: Ska du köpa eller hålla eller sälja? ) Dan Moskowitz har inga positioner i NFLX, CBS eller AMZN.