Walt Disney Company (NYSE: DIS DISWalt Disney Company100. 64 + 2. 03% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) är en av världens största medieföretag, äga flera filmstudior, tv-nätverket ABC och ESPN, och flera nöjesparker i olika länder. DIS-aktien returnerade 240% från juli 2006 till juli 2016, medan Standard & Poor's 500 index ökade 75. 5%. Denna överlägsna tillväxt kan hänföras till stark grundprestanda, men DIS är också ett högt beta-lager med relativt stark korrelation med sina referensindex. Tjurmarknaden från 2009 till 2016 kan därför betraktas som en väldigt viktig förare av Walt Disney Companys aktieavkastning också.

Prishistorik

DIS-aktier var 28 dollar. 50 på utdelningskorrigerad basis i juli 2006. De flyttade så högt som 36 dollar 2007, handlade ungefär i sidled tills de sjönk från 34 dollar. 50 i september 2008 till $ 15. 80 i mars 2009. Från mars 2009 till mars 2011 steg DIS-aktierna 175% till 43 $. 50. Det var en annan hicka under 2011, under vilken tid lagret föll under $ 30. Dessa förluster var tillfälliga, eftersom den efterföljande perioden av enastående tillväxt skickade aktier så högt som 120 USD fram till 2015. Det var 659% avkastning sedan 2009 lågt. DIS har två gånger misslyckats med att bryta motståndet på 120 USD och faller tillbaka till ungefär 100 USD varje gång. Under de första sju månaderna 2016 var Walt Disney Company-aktien i stort sett platt, mellan 95 och 100 dollar.

Operationshistorik

Walt Disney Company tillväxthistoria överensstämmer med ett moget företag som upplever måttlig cyklicalitet. Från 2006 till 2015 var omsättningstillväxten på året över från 4,5% till 8,4% sammandragning. Den genomsnittliga årliga tillväxttakten över den tidsramen var 5,1%. Fiscal 2009 var det enda hela året där tillväxten var negativ.

Bolagets nettoinkomstutveckling var mer volatil än topplinjen under decenniet. Nettoresultatet sjönk 25. 3% 2009, men siffran expanderades till dubbelsiffriga priser under fem av de sex följande åren. Den 10-åriga genomsnittliga inkomstökningen var 12,7%. Nettoresultatmarginalen var 9,2% vid sin mest snäva skattesats 2009 innan den ständigt ökade till 16% i fiscal 2015.

2015 innehöll några av de mest anmärkningsvärda skillnaderna mellan DIS och den bredare marknaden. Företaget drabbades hårt av rädslor kring fallande kabelabonnemang som sträckte sig över branschen. Walt Disney Company stora exponering för ESPN presenterar en viss grundläggande risk, med mediasnittsegmentet som bidrar med 43% av koncernens intäkter. Förändring av konsumenternas smak för mediekonsumtion utgör ett potentiellt långsiktigt hot mot livskraften hos den traditionella kabeltelevisionsmodellen. ESPN: s höga fasta kostnader struktur innebär att intäkter sammandrabbningar kan på ett oproportionerligt sätt hota intäkter på grund av operativa hävstångseffekter, och en stor runda offentligt tillkännagivna uppsägningar indikerar intern pessimism.Efter att ha fallit nästan 18% i augusti 2015, återkrävde DIS alla dessa förluster efter att positiva analytiker noterats och buzz kring nya blockbuster-franchisefilmer antändde investerarnas förtroende.

Utdelningar är också ett viktigt inslag i Disney-historien och utdelningsgraden ökade från 14,2% i budgetåret 2007 till 37,6% i fiscal 2015. Företaget bytte från årlig utdelning till halvårsperiod genom att år. Dessa utvecklingar gjorde sannolikt lageret mer attraktivt för inkomstinvesterare eller personer som söker balans mellan tillväxtpotential och defensiva egenskaper.

Korrelation

Walt Disney Company delar starkt samband med bredare marknadsindex. DIS har en 0. 828 korrelationskoefficient med S & P 500, vilket tyder på ett nära förhållande till den totala marknaden. Den är också nära kopplad till den jämförande referensspårningsportföljen PowerShares Dynamic Media Portfolio (NYSEARCA: PBJ PBJPS Dyn Fd & Bvg31. 69-1. 68% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), av vilka DIS-aktier utgör 4,77% av nettoinnehav. Korrelationskoefficienten mellan DIS och PBJ var 0. 817 under den 10-åriga perioden som slutade i juli 2016. Dessa korrelationskoefficienter var lika starka för de efterföljande fem- och ettårsperioderna, vilket tyder på att en betydande del av DIS-avkastningen kan vara hänförlig till fluktuationer i marknadsförhållandena. Walt Disney Company-aktien har en 1,46 beta-koefficient, vilket indikerar en signifikant högre volatilitet än den bredare marknaden. Detta bidrar till att förklara överlägsen prestanda av DIS under en period som i allmänhet var bullish för USA-aktier.