Den amerikanska regeringen har två huvudmetoder för att höja kapitalet. Den ena är genom att beskatta individer, företag, förtroende och egendomar. och den andra är genom att utfärda räntebärande värdepapper som stöds av USA: s treasurys fulla tro och kredit. Dessa värdepapper finns i tre former: sedlar, noter och obligationer. Treasury Bills har den kortaste löptiden för de tre, och deras avkastning anses allmänt vara den slutgiltiga riskfria avkastningen av finansanalytiker och marknadstekniker. Läs vidare för att få reda på hur dessa kortfristiga instrument kan gynna din investeringsportfölj.

Grundläggande egenskaper
T-Bills har många av samma egenskaper som T-Notes och obligationer. De utfärdas direkt av US Treasury som ett medel för att höja kapitalet, och deras huvudstol plus ränta återbetalas till investerare oavsett vad som händer på aktie- eller obligationsmarknaden. De kan köpas direkt online på auktion i inkrement på $ 100 (i förfallodatum). De utfärdas nu endast i elektronisk form och pappersbevis är inte längre tillgängliga. T-Räkningar liknar också nollkupongobligationer genom att de utfärdas till en rabatt och mogna till nominellt värde, med skillnaden mellan köp- och försäljningspriserna som motsvarar räntan betalad till investeraren. Diskonteringsräntan beräknas vid auktionstillfället och räntan på dessa värdepapper betalas vid förfallodagen. T-Räkningar utfärdas i löptid på 4, 13, 26 och 52 veckor och kan köpas antingen direkt online eller via en bank eller mäklare. T-Räkningar auktioneras varje vecka, förutom 52-veckans proposition, som auktioneras var 4: e vecka. Till exempel kan en T-Bill med en löptid på 26 veckor utfärdas till ett värde av 99. 876 och mogna till ett värde av $ 1 000 vid förfallodagen. Investerare kan skicka in två olika budtyper för T-Bills:

• Konkurrensbud - Denna typ av bud anger en prisgräns för det belopp som kan betalas för att köpa T-Bills. Denna typ av bud begränsar rabattbeloppet som investeraren är villig att acceptera i en inköpsorder. Om den aktuella diskonteringsräntan är mer än den ränta som investeraren är villig att acceptera, kommer ordern sannolikt att fyllas. Om diskonteringsräntan är lika med investerarens pris, kan ordern fyllas helt eller delvis. Om diskonteringsräntan är mindre än den belopp som investeraren är villig att acceptera, kommer beställningen förmodligen inte att fyllas. Denna typ av bud kan inte placeras via Treasury Direct och kan endast placeras via en bank eller mäklare.

• Icke-konkurrenskraftiga bud - Denna typ av bud motsvarar i princip en marknadsordnad.Investeraren är villig att acceptera det pris eller rabattbelopp som för närvarande är inbyggt på marknaderna. Investerare som vill garanteras att de kan köpa ett specifikt erbjudande av T-Bills anger ofta denna typ av bud för att vara säker på att de kommer att få sina order fyllda. Denna typ av bud kan placeras via Treasury Direct eller en bank eller mäklare.

Investerare kan köpa upp till 5 miljoner dollar av T-Bills i ett enda icke-konkurrenskraftigt bud eller 35% av det totala antalet konton som erbjuds i en enda auktion.

Avkastnings- och skattebehandling
Räntan som betalas på sedlar är alltid beskattningsbar som vanlig inkomst på federal nivå, men aldrig efter stater eller lokaliteter. Av denna anledning är räntan från dessa värdepapper attraktiv för konservativa investerare i stater med höga skattesatser. Investerare har möjlighet att ha upp till hälften av de räntor som betalas på sina räkningar som hålls i skatt.

Avkastningen på T-Bills är alltid något lägre än för andra jämförbara värdepapper som CD-skivor. Detta beror på deras upplevda säkerhet på grund av den direkta statsgarantin av intresse och rektor, oavsett om denna skyldighet faktiskt kan uppfyllas. Givetvis ökar avkastningen på en T-Bill som tiden förlöper.

Investeringsstrategier
Investerare med kortsiktiga tidshorisont kan alltid vända sig till strategin för att maximera sina avkastningar och minimera riskerna. Detta koncept gör att paket av pengar kan bli tillgängliga med regelbundna intervall som kan återinvesteras till nuvarande marknadsräntor. En annan konservativ strategi är att investera majoriteten av en portfölj i T-Bills och sedan tilldela en mycket liten andel till aggressiva tillgångar som derivat som kan uppskatta väsentligt i pris om marknaderna går i rätt riktning. Om marknaderna rör sig i motsatt riktning kommer naturligtvis växelkurserna att växa tillbaka till det ursprungliga beloppet vid förfallodagen. Eller de kan behöva bli reinvesterade en eller två, beroende på förhållandet mellan T-Bills och riskfyllda tillgångar i portföljen.

Eftersom de huvudsakliga egenskaperna hos T-Bills är att de erbjuder en garanterad avkastning av huvudmannen, fungerar de som en "säker" del av en investeringsportfölj. De används ofta i stället för pengar av kunniga investerare som förstår att de betalar en högre räntesats än kontanta instrument eller konton som penningmarknadsfonder. Detta gör dem också attraktiva för institutioner som är bundna av frivilliga krav som hindrar dem från att riskera huvudmannen av sina medel på något sätt. T-Räkningar är emellertid fortfarande föremål för både inflationsrisk och ränterisk och investerare som försöker överträffa marknaderna över tiden borde i allmänhet se någon annanstans för att uppfylla sina investeringsmål.

Bottom Line
T-Bills är användbara verktyg för konservativa investerare som söker högre avkastning än vad som finns tillgängliga på konton, såsom penningmarknadsfonder. Trots att de inte kan växa snabbare än inflationen över tiden erbjuder de likviditet, huvudansvar och befrielse från statlig och lokal beskattning.