Att välja mellan dessa två bellwethers är inte lätt från ett investeringsperspektiv. Det finns emellertid ett intressant och mycket enkelt faktum, vilket gör en av dessa banker / investeringsmäklare mer tilltalande än den andra. Låt oss börja med att titta på Bank of America Bank of America Corp. (BAC BACBank of America Corp27. 18-2. 05% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ). (För mer, se: Branschhandboken: Bankindustrin .)

Bank of America

52-veckor Pris: $ 14. 37- $ 18. 21 (per 3 mars 2015)

Genomsnittlig volym: 96, 245, 400

Årlig utdelningsavkastning: 1. 30%

Marknadslock: 169 miljarder dollar

Trailing P / E: 45. 69 (branschgenomsnitt 14. 49)

Avkastning på eget kapital: 2. 03%

Kort position: 0. 80%

Bank of America redovisade nettoinkomster på $ 3 i fjärde kvartalet 2014. 1 miljard jämfört med 3 USD. 4 miljarder i fjolåret. Detta var på intäkter på 19 miljarder dollar jämfört med 21 dollar. 7 miljarder i kvartalet sedan. Här är anledningarna till nedgången: (För mer, se: Analysera bankens finansiella rapporter .)

• Tillväxt av avskrivningar av obligationspræmier i skuldförbindelser i bolagets portfölj på grund av låga räntor.

• Engångsavgift på 497 miljoner dollar för antagande av värderingsjusteringar av ocollaterade derivat på globala marknader.

• 129 miljoner USD i nettoskuldvärdesjustering (DVA) förluster relaterade till skärpningen av företagets kreditspread.

• Minskade vinster från försäljning av skuldförbindelser och aktieinkomster, lägre hypotekslån och lägre vinst på handelskonto.

Rättvis nog, men det sätter fortfarande intäkter på mer än 1 miljarder dollar kort jämfört med kvartalet för kvartalet. Lyckligtvis var det också fjärde kvartalet positiva:

• Startade 15 miljarder dollar i bostads- och bostadsaktier.

• 1. 2 miljoner kreditkort utfärdade, 67% till befintliga kunder (visar upprepade affärer).

• Levererat en post $ 2. 1 miljard i kapitalförvaltningsavgifter i global förmögenhets- och investeringshantering.

• Globala banklån ökade med 1,2% till 3 $. 1 miljard året innan.

• Globala överskottslikviditetskällor ökade 63 miljarder dollar år över år till en rekord 439 miljarder dollar.

Bank of America har nyligen fokuserat på att minska kostnaderna och lösa sina viktigaste rättegångar. (För mer, se: Vad Propels Bank of America här? )

Morgan Stanley (MS MSMorgan Stanley49. 39-1. 50% Skapat med Highstock 4. 2. 6 )

52 veckor Pris: $ 35. 93- $ 36. 43

Genomsnittlig volym: 10, 685, 200

Årlig utdelningsavkastning: 1. 10%

Market Cap: $ 70 miljarder

Efterföljande P / E: 12. 05

Avkastning på eget kapital: 8 . 88%

Kort position: 1. 40%

Morgan Stanleys intäkter från fjärde kvartalet kom i platt år över året, men utspädd vinst per aktie förbättrades till $ 0.47 mot $ 0. 02. Nedan är förenklade nyckelpunkter från kvartalet: (För mer, se: Morgan Stanley Lags Q4 resultat på lägre handelsinkomst - Analytiker Blog .)

• Skatteförmåner på $ 1. 4 miljarder (relaterad till omstrukturering av juridisk person).

• Förhöjd kompensationskostnad på $ 1. 1 miljard.

• Negativa intäkter på 468 miljoner dollar från finansieringsvärderingsjusteringar.

• Juridiska kostnader på 284 miljoner dollar.

• Rankad # 1 i globala inledande offentliga erbjudanden.

• Rankad # 2 i globala tillkännagivna fusioner och förvärv.

• Förmögenhetshantering intäkter på $ 3. 8 miljarder, en rekord.

• Avgiftsbaserade tillgångsflöden på 21 miljarder dollar.

• Rapporterade utmanande marknadsvillkor i försäljning och handel med ränte- och råvaruhandel (anger känslighet för bredare marknadsförhållanden, vilket framgår av citatet nedan).

VD och koncernchef, James P. Gorman, uppgav följande på bolagets senaste konferenssamtal: "Sammanlagt resultat påverkades av de häftiga marknadsförhållandena under fjärde kvartalet. "

Plocka en vinnare

Bank of America är ett större företag, vilket bör leda till ökad elasticitet för aktiemarknaden under svåra marknader, men det har inte varit fallet alls. Om du tittar på dessa två lager sedan januari 1993 sticker två saker ut. En, Morgan Stanleys aktie har uppskattat 329. 04% mot 137. 68% för Bank of America. Två, Morgan Stanleys lager tenderar att dyka mycket högre på tjurmarknader, men det behåller samma nivå som Bank of America under tuffa tider.

Bottom Line

Trots att Bank of America är ett större företag och erbjuder ett något högre avkastning, om man tittar på denna jämförelse historiskt har Morgan Stanley varit den bättre investeringen. Detta garanterar dock inte att det blir en bättre investering framöver. (För mer, se: Mäklare och Online Trading: Välja en mäklare. .)

Dan Moskowitz har inga positioner i BAC eller MS.