Wal-Mart Stores Inc. (NYSE: WMT WMTWal-Mart Stores Inc89. 68 + 0. 99% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) opererar lagrar på ett vardagligt lågkostnadskoncept som tilltalar många konsumenter. Med sin globala närvaro och en gigantisk verksamhetskedja har Wal-Mart en stark konkurrensfördel och förhandlingsstyrka när man förhandlar med sina leverantörer. Företaget har dock mött konkurrenspress från konkurrenter som erbjuder varor till samma eller till och med lägre priser. För att bättre förstå priset och lönsamheten är det värt att titta på Wal-Marts pris-till-försäljningsförhållande, utdelningsavkastning, rörelsemarginal och avkastning på investerat kapital (ROIC).

Pris-till-försäljningsgrad

P / S-förhållandet mäter värdet av ett företags eget kapital i förhållande till intäkterna. Alla andra faktorer är lika, företag med låga P / S-förhållanden anses vara billiga jämfört med deras jämnåriga som handlar med högre P / S-kvoter. P / S-förhållandet är lätt att jämföra mellan företag eftersom inkomster alltid är tillgängliga, till skillnad från negativt resultat som kan göra andra prisförhållanden meningslösa. Ett företag måste emellertid generera en motsvarande inkomstökning för att förtjäna ett högt P / S-förhållande. Att tillämpa relativa värderingsmetoder till olönsamma företag kan ge vilseledande värderingar.

Från och med februari 2016 handlar Wal-Mart om ett 0,4 P / S-förhållande, jämfört med sitt 0 51-förhållande från perioden 2006 till 2015. Detta återspeglar delvis företagets lägre förväntade vinst per aktie tillväxt på grund av stigande arbetskraftskostnader och konkurrenstryck från online- och murbruk som säljer billiga varor. Dess P / S-förhållande ligger bakom sina kamrater, såsom Target vid 0. 6, Costco Wholesale vid 0. 6, Dollar General på 1. 1 och Dollar Tree Stores på 1. 4. Wal-Marts stillastående tillväxt i förhållande till sina kamrater högre förväntade tillväxtnivåer förklarar delvis dessa varierade P / S-mätvärden.

Utdelningsavkastning

Utdelningsavkastningen är ett användbart värde för investerare som är intresserade av inkomstinvesteringar. Det beräknas genom att dividera bolagets utdelning per aktie med nuvarande aktiekurs. Utdelningsräntorna kan fluktuera på grund av förändringar i aktiekurser och utdelning per aktie som betalats. Om ett utdelningsutbyte blir högt med ett företags historiska standard ska investerare ifrågasätta sin förmåga att hedra sin utdelningspolicy.

I februari 2016 var Wal-Marts utdelningsavkastning och femårigt genomsnittligt utdelningsutbyte cirka 3 respektive 2,5%, vilket gör dagens nuvarande avkastning något högt med historiska standarder. Wal-Marts aktiekurs upplevde emellertid ett betydande minskning med 30% 2015, vilket resulterade i ett högre avkastning, med tanke på inga förändringar i bolagets utdelningspolitik.I jämförelse är detaljbranschens genomsnittliga avkastning 2,3%, medan S & P500 Indexs utdelningsavkastning står på 2,4%. Trots långsammare resultatutveckling fortsätter Wal-Mart att generera massiva fria kassaflöden som är mer än tillräckligt för att täcka sina utdelningsbehov. Utdelningar som betalats i procent av de fria kassaflödena uppgick till 44% för den efterföljande tolvmånadersperioden som slutade den 31 oktober 2015.

Rörelsemarginal

Rörelsemarginalen är en annan användbar statistik som visar ett företags vinst före räntan och skatter, i förhållande till den totala försäljningen. Företag med kostnadseffektivitet och prissättning har vanligtvis högre rörelsemarginaler. Wal-Marts rörelsemarginal har konsekvent varit 5-6% från 2005 till 2014. Rörelsemarginalen minskade något till 5,25% för den efterföljande tolvmånadersperioden som slutade den 31 oktober 2015, vilket motsvarar sin 10-åriga låga . Bolagets rörelsemarginal ligger dock över -0. 1% detaljhandeln, och kommer sannolikt att förbli stillastående på grund av ökade arbetskostnader och omstruktureringskostnader från butiksavslutningar som meddelades 2016.

Avkastning på investerat kapital

ROIC visar hur effektivt ett bolag är att generera vinst på sin kapital. ROIC beräknas som rörelseresultat efter skatt dividerat med ett företags kapital, vilket är lika med nettoskuld plus stamaktie. ROIC högre än kapitalkostnaden anger att ett företag levererar värde till aktieägarna. Ju högre skillnaden mellan ROIC och kapitalkostnaden är desto högre är värdet av ett företag.

Wal-Mart har visat en anmärkningsvärt stabil ROIC från 2005 till 2014, med ett genomsnitt på 13. 85%. Siffran sjönk något till 12,6% till följd av konkurrenspress, men är sannolikt högre än kapitalkostnaden, med tanke på kapitalstrukturen och de låga räntorna som den betalar på sina lån. Wal-Marts ROIC sticker ut bland sina kamrater för sitt över genomsnittliga värde och hög konsistens under hela konjunkturcykeln.