Balansräkningar talar volymer, berättar investerare om ett företags hälsa och hur effektiv förvaltningen driver verksamheten. Dessutom tillhandahåller de nödvändiga ingångar som används för att beräkna vissa poster i resultaträkningen. Exempelvis beräknar kostnaden för sålda varor den nivå av inventering (råmaterial, pågående arbete) som finns under "tillgångar" i balansräkningen. I kombination med resultaträkningen kan balansräkningen också ge insikt om avkastningen som företaget producerar. Det enklaste sättet att förnuftiga en balansräkning är att beräkna och analysera finansiella förhållanden. Men förhållandena i sig avslöjar inte styrkan i en balansräkning. Den verkliga informationen kommer från att följa trenden och jämföra förhållandena till industrins konkurrenter. Låt oss undersöka Googles (GOOG GOOGAlphabet Inc1, 025. 90-0. 64% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) 2014 årsredovisningssaldo för att fastställa sin finansiella styrning och styrning.

Likviditetsförhållanden

Analytiker använder två gemensamma likviditetsförhållanden, snabbförhållande och nuvarande förhållande för att förstå ett företags förmåga att betala sina skulder. Googles likviditetsförhållanden är följande:

2014	2013
Likviditetsförhållanden
Snabbförhållande	3. 83	3. 69
Nuvarande förhållande	4. 80	4. 58

Datakälla: Google 2014 10K.

Tolkning : Ju högre förhållandet desto bättre betyder att Google kan täcka sina kortfristiga skulder med dess omsättningstillgångar. Omsättningstillgångar är tillgångar som kan ändras till kontanter snabbt, till exempel kontanter, omsättbara värdepapper och kundfordringar. Till exempel innebär 2014s nuvarande förhållande att Google för $ 1 av nuvarande ansvar har $ 4. 8 av omsättningstillgångarna, vilket indikerar att bolagets övergripande likviditet är mycket bra.

Effektivitetsförhållanden

Dessa förhållanden anger hur väl ett företag använder sina tillgångar och skulder, till exempel hur lång tid det tar att ta emot betalningar från kunder, hur lång tid det tar att företaget betalar sina räkningar, och hur väl konverterar den sina anläggningstillgångar till försäljningsintäkter. Googles effektivitetsförhållanden är följande:

2014	2013
Effektivitetsförhållanden
Omsättningstillväxt	6. 86	7. 09
Omsättningstillgångar	3. 27	4. 22
Försäljning till netto rörelsekapital	7. 73	9. 16
AP till försäljning	0. 03	0. 04
Dagens försäljning utestående (DSO)	56. 73	54. 80
Dagens utestående fordringar (DPO)	24. 37	40. 71
Immateriella tillgångar% av BV	0. 04	0. 07

Datakälla: Google 2014 10K.

Tolkning : Ju högre fordrings- och omsättningsförhållandena desto bättre. Google konverterar sina fordringar till kontanter. Bolaget samlade i 2014 sina fordringar nästan sju gånger per år, något långsammare än året innan, men fortfarande i god takt.Ett högre fastighetsförhållande är också att föredra. Det indikerar att Google genererar $ 3. 27 i försäljning för varje $ 1 investerat i anläggningstillgångar. Detta förhållande har också minskat något från 2013. På samma sätt minskade försäljningen till rörelsekapitalet också från 2013. År 2014 genererade Google 7 dollar. 73 för varje $ 1 investerat i rörelsekapital. Omvänt innebär lägre betalningsskyldighet (AP) till försäljning, utestående dagars försäljning (DSO) och utestående betalningsdagar (DPO) högre effektivitet. Medan DSO var något sämre under 2014, förbättrades DPOs kraftigt från 2013, vilket är en högre kvalitetsmått som indikerar att företaget betalar sina räkningar. Ibland kommer företagen att öka "kontanter" genom att öka skulderna, vilket gör att tillgångarna ser artificiellt högre ut. Immateriella tillgångar är mindre än en procent av Googles bokförda värde. Denna beräkning utesluter goodwill som inte kan säljas, men inkluderar Googles teknologipatent som är en kritisk del av verksamheten. Den totala effektiviteten är något lägre än 2013 men fortfarande stark.

Styrka och lönsamhetsgrad

Solvens- eller hävstångsförhållandena är viktiga åtgärder för den nivå av tillgångar som genereras internt (eget kapital) gentemot andra i form av skuld. Lönsamhet eller styrningsstyrka mäts också med avkastning på eget kapital eller tillgångsförhållanden. Nyckeltal för Google är:

2014	2013
Styrkaförhållanden
Skuld till eget kapital	5. 0%	6. 0%
Deb-till-tillgångar	4. 0%	4. 7%
Lönsamhetsgrad
Avkastning på eget kapital	15%	14%
Avkastning på tillgångar	12%	14%

Datakälla: Google 2014 10K.

Tolkning : Ju lägre skulden till eget kapital eller tillgångar är, desto bättre. Dessa förhållanden visar att Google använder en lägre andel av skulden än eget kapital eller tillgångar för att finansiera sina tillgångar, och trenden här är gynnsam (bättre 2014 än 2013). Lönsamhetsnivåer används för att mäta styrningsstyrkan eller hur väl bolaget kan generera vinst från eget kapital eller tillgångar. Ju högre avkastning desto mer föredraget. Avkastningen på eget kapital (ROE) var marginellt fördelaktig 2014 för Google, medan avkastningen på tillgångar (ROA) var något mindre. Sammantaget förbättrades balansräkningen och styrningsstyrkan 2014.

Balansbaserad värdering

Beslut om huruvida man köper eller säljer aktier i GOOG påverkas också av värderingen. Gemensamma värderingsmultiplar inkluderar pris till vinst (P / E) eller företagsvärde till EBITDA (EV / EBITDA) -

insatser som kommer från resultaträkningen. Balansräkningen ger också insikter om att ett aktiebolag attraherar, särskilt baserat på kassa- och bokfört värde och hur det ändras över tiden.

2014	2013
Värdering
kassa / aktie	93. 72	86. 65
BV / del	152. 10	128. 85

Datakälla: Google 2014 10K.

Tolkning: Kontantvärdet per aktie i huvudsak berättar investeraren att även utan vinst kan Google investera i sig till en kurs av 93 dollar per aktie. Bokföringsvärdet per aktie på 152 dollar visar att Google i slutet av 2014 handlade om 3 personer.5 gånger dess bokfört värde per aktie.

Branschjämförelser

Utöver trendanalys är konkurrensanalys användbar för att avgöra om bolagets balansräkning ligger inom ett normalt intervall för sin bransch. Eventuell avvikelse från förpackningen garanterar ytterligare analys för att förstå varför förhållandena skiljer sig så dramatiskt. Rörlig tolvmånaders (TTM) ROE och ROA och senaste kvartalet (mrq) skuldsättningsgrad (D / E) och omsättningstillgångar är gemensamma förhållanden för att bedöma balansstyrkan mot kamrater. Jämfört med Internet-innehållskompisarerna Yahoo, Inc. (YHOO) och Facebook, Inc. (FB FBFacebook Inc180. 17 + 0. 70% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), Googles balansräkning visas i mitten av förpackningen.

Industri Komponenter	Yahoo (YHOO)	Facebook (FB)	Google (GOOG)
ROA (TTM)	0. 38	10. 72	8. 71
ROE (TTM)	29. 02	11. 4	14. 52
D / E (mrq)	3. 14	0. 65	7. 67
CA (mrq)	2. 14	9. 6	4. 8

Källa: Yahoo Finance.

Tolkning : Google är betydligt bättre för att generera vinst från sina tillgångar än Yahoo och bara något bakom Facebook. Googles ROE är bättre än Facebook, men det pales i jämförelse med Yahoo. En del av variationen kan komma från Yahoos aktieägarkonto, vilket kan vara betydligt lägre. När det gäller likviditet och solvens har Google en högre skuldsättningsgrad än sina jämnar, men den kan täcka sina kortfristiga skulder med sina kortfristiga tillgångar vid 4. 8: 1. Totalt sett visar denna jämförelse att Googles balansräkning framgår av branschstandarderna.

Varningar

Varnas: Balansräkningen är ett företag som kan försöka dölja utgifter eller göra andra finansiella manövreringar för att hantera nuvarande resultat. Kapitalisering av kostnader som ska kostnadsföras, förutbetalda kostnader som ökar tillgångar och upplupna kostnader som ökar skulderna bör löpa genom kostnad i resultaträkningen vilket skulle minska nettoresultatet. En stor bump upp i detta år över året är en röd flagga. Det finns många andra redovisningsmusik som kan öka resultatet, till exempel användningen av balansräkningar. Googles förutbetalda tillgångar och upplupningar ligger i linje från 2013 till 2014, vilket indikerar att företaget använder konsekvent redovisning av dessa poster.

Bottom Line

Slutlig analys visar att Google verkar ha en solid balansräkning. Hög likviditet, något lägre effektivitet, förbättrad styrningsstyrka och högre värdering jämfört med 2013 visar att Googles balansräkning är stark. Slutligen är Google väl positionerat jämfört med industrins konkurrenter.

Ansvarsbegränsning: Författaren äger aktier i Google, Inc.