För en storföretagsledare som General Electric (NYSE: GE GEGeneral Electric Co20. 14 + 1. 00% Skapat med Highstock 4. 2. 6 >), är de viktigaste skuldkvoterna som ska analyseras vid grundanalysen förhållandet mellan skuldsättningsgrad (D / E), räntetäckningsgrad och kassaflöde till skuldkvot.

Dessa förhållanden erbjuder viktiga ledtrådar om företagets finansiella ställning. D / E-förhållandet beaktar bolagets tillgångar och jämför den procentsats som köpts genom skuldfinansiering till den procentsats som köpts genom tillgångsfinansiering. Räntetäckningsgraden jämför företagets nuvarande resultat till det totala räntan på den utestående skulden. Slutligen ser kassaflödesförhållandet ut endast på de faktiska pengar som bolaget tar emot från sin verksamhet och beräknar vilken procentandel av sin totala skuld som kontanter kan gå i pension.

Eftersom dessa siffror är kvoter, är de standardiserade och är lätta att jämföra med industrins konkurrenter och bredare marknadsvärden.

Skuldsättningsgrad

GEs D / E-kvot för kvartalet som slutar i september 2015 är 1. 76. Med andra ord har bolaget utnyttjat 76% mer skuld än eget kapital för att finansiera tillgångsköp. Denna siffra har minskat betydligt under de senaste åren eftersom den stod vid 3,15 i 2008. Men företagets D / E-förhållande är fortfarande högre än de flesta av sina stora konkurrenter inom industrin med stor caps-konglomerat, däribland 3M Företag och Honeywell International. Till skillnad från GE använder båda dessa företag betydligt mer eget kapitalfinansiering än skuldfinansiering. 3Ms D / E-förhållande står vid 0. 74, medan Honeywells är 0. 32.

Räntetäckningsgrad

När ett storföretag använder en hög grad av skuldfinansiering bör grundläggande analytiker se till att företaget har medel för att betjäna den skulden. Hävstångseffekt kan vara ett fantastiskt sätt för ett företag att expandera, särskilt under en expansiv fas i konjunkturcykeln när utgifterna är uppe och intäkterna är starka. Hög skuld tenderar att skada företag under den efterföljande kontraktionsfasen, när intäkter och kassaflöde minskar.

Räntetäckningsgraden jämför resultat till ränta och anger hur mycket kudde ett företag har när det gäller att betala räntan på skulden. En hög multipel är ett gott tecken, eftersom det erbjuder andningsrum om intäkterna minskar i en ekonomi.

GEs räntetäckningsgrad för tolvmånadersperioden som slutar i september 2015 är 2. 46. Även om detta är högre än det 1. 5-benchmark som grundläggande analytiker anser vara den minsta acceptabla nivån är det inte en bild som borde inspirera enormt förtroende, särskilt från konservativa investerare.GE: s räntetäckningsgrad är dessutom betydligt lägre än 3M (52,46) och Honeywell (21,25).

Kassaflöde till skuldförhållande

Många grundläggande analytiker anser att kassaflödet till skuldkvoten är ännu viktigare än räntetäckningsgraden. Även om räntetäckningsgraden beaktar alla intäkter, inklusive fordringar och intäkter som ännu inte har uppnåtts, beaktar kassaflödet till skuldkvoten endast kontanter som företaget har tillgång till från sin verksamhet. Kvoten jämför denna kontanter till den totala utestående skulden. Investerare gillar att se operativt kassaflöde på mer än 10% av bolagets totala skuld.

GEs kassaflöde till skuldkvot har ökat något under de senaste åren och ligger för närvarande på 0. 05. Bolagets operativa kassaflöde täcker endast 5% av den totala skulden. 3M (0,3) och Honeywell (0,18) har mycket högre kassaflöde till skuldkvoter.

GEs skuldbild lämnar mycket att önska, men företagets övergripande grunder är mycket mer attraktiva. GE: s intäkter ökade med över 20% från 2014 till 2015. Det värderas på lämpligt sätt, med ett prisvinst (P / E) på 15, och aktiekursen steg med över 14% under en period då S & P sänkte 10%.