När ett företag förvärvar en annan finns det en möjlighet att affären kommer att bli en enorm framgång eller ett katastrofalt misslyckande. Nyckeln till investerare är att kunna dechiffrera nyhetsrapporterna och sedan bestämma om avtalet garanterar investeringen i eller omedelbar försäljning av inköpsbolaget. Läs vidare för några förslag för att analysera förvärvsavtal.

Mätbehov för kontanter
Vissa företag är väl aktiverade. De har alla pengar de behöver inom överskådlig framtid för att växa sina företag och förbli konkurrenskraftiga. Men många företag är inte så lyckliga. De måste rutinmässigt trycka på aktie- eller skuldmarknaden eller söka banklån för att erhålla medel.

AD:

Därför bör investerare läsa vad ledningen säger om det företag som det ska förvärva eller nyligen förvärvat. Är det nödvändigt med pengar för att finansiera framtida tillväxt, lägga till anställda eller bygga ytterligare kontorsutrymme? Om företaget som förvärvas är ett offentligt företag, granska dess senaste 10-Q eller 10-K.

Kontrollera kontantpositionen. Om företaget förlorar pengar, försök bestämma dess bränningsgrad. Detta gör att du kan mäta om och när företaget behöver ytterligare medel.

AD:

Om du tror att företaget behöver en kontantinfusion, försök att bestämma hur det ska levereras. Har det förvärvande företaget gott om pengar för att finansiera det förvärvade bolagets tillväxt utan problem, eller kommer ett potentiellt utspädande aktieutbud att slutföras för att säkra medel? Det här är alla frågor som bör besvaras för att avgöra affärens inverkan på det förvärvande bolagets finansiella situation.

AD:

Du bör också komma ihåg att om ett företag inte får ett erbjudande det helt enkelt inte kan vägra, säljer företag som har solid ekonomisk inverkan vanligtvis inte alls.

Utvärdera skuldbelastningar
En av de värsta saker som ett företag kan göra är att förvärva ett företag som har en stor skuldsumma som är planerad att komma till förfogande vid ett senare tillfälle. När allt kommer omkring kan ökade skuldbelastningar vara en stor distraktion till det förvärvande bolaget, särskilt i konjunkturernas tråg.

Som sagt, i vissa fall kan stora skuldsummor ge ett betydande tillfälle för domaren. Hur? Genom refinansiering! Faktum är att i slutet av 1990-talet och början av 2000-talet uppvisade ett antal högprofilerade kasinon mindre spelare och sparade ett ton pengar för sina aktieägare genom att refinansiera skulder som ursprungligen hade utfärdats med höga kupongräntor.

Kort sagt, höga skuldbelastningar ska skicka upp en röd flagga. Det vill säga, om inte domaren har djupa fickor / säkerhet och ett rykte som en låg kreditrisk för att refinansiera förpliktelserna till en väsentligt lägre skattesats.

Tänk på ansvarsskyldighet / rättegångsrisk
När en affär meddelas eller till och med misstänks, och både köparen och säljaren är kända, ska investerare omedelbart gå till säljarens proxyutlåtande och 10-K för att se över ledningens diskussion och analys , liksom innehåll om risker eller upplysningar.Tanken är att försöka bestämma huruvida domaren kommer att förvärva ett stort potentiellt ansvar.

Leta efter rättegångsuppgifter eller garanterar att bolaget har erbjudit att skydda tredje parts skuld. Läs fina tryck. Du blir glad att du gjorde det.

Nästan alla offentliga företag på ett eller annat ställe kommer att bli stämd. För det mesta kommer ett stort antal kostymer att lösas utan att någon förklarar konkurs. Men om ett antal drag är avhängigt och ledningens beskrivning av situationen är otrevlig, anser du att du är osäker på situationen.

Undersök detaljerna om integrationen
Det är uppenbart att när två förvärvsmöten är uppfyllda behöver två chefer eller två ekonomichefer inte behöva. Dessutom kan det inte finnas några behov av vissa anläggningar på grund av dessa uppsägningar. Som sådan måste investerare bestämma hur lång tid en framgångsrik integration kommer att ta och till vilken kostnad.

Det kommer att bli några kostnader förknippade med kombinationen av två företag, särskilt om två försäljningskrafter sammanfaller. Om kostnaderna verkar vara överdrivna, eller om ledningen föreslår att avtalet inte kommer att lägga till vinst för ett år eller mer, överväg bailing! Kom ihåg att det finns många saker som kan gå fel på ett år. Helst vill du vara på utkik efter förvärv som omedelbart accretive till intäkter, eller det kan vara snart efter att affären blivit inked.

Bestäm avgångskostnaderna
I samband med eliminering av uppsägningar uppstår sannolikt uppsägningar. Många tidigare anställda kan ha rätt till pensionsförmåner och en mängd andra kostsamma löneposter. Detta är bara en (av många) anledningar till att konsolidering i fackföreningar inte är mer populär - kostnaden för att betala förmåner till tusentals ledamöter är orimligt dyr.

Om ett företag som du är intresserad av tillkännager ett förvärv, leta efter hur mycket avgångsvederlag kommer att uppgå till, och om de kan bokas på kort tid. Om det verkar som om dessa kostnader kan gå på ett antal år eller konsumera en betydande andel av intäkterna, överväga att gå ut på utgångarna.

Bottom Line
Förvärv kan ge enorma möjligheter eller stora katastrofer för investerare. Det är upp till investeraren att bestämma hur ett lager påverkas och om nödvändigt gå ut innan det är för sent.