Den oförutsägbara karaktären på aktiemarknaden gör det svårt att bestämma om man ska investera länge eller sälja kort. Traders som jagar de kortsiktiga trenderna, utan en beprövad strategi, kan finna sig att dra i vatten eller till och med förlora pengar och bli offer för volatiliteten på börsen, istället för att utnyttja den.

En strategi som kallas parhandel kan bidra till att minska volatiliteten i portföljen och tjäna pengar på volatila marknader. En parhandel är strategin att matcha en lång position i ett lager med en kort position i en annan. Investerare som använder denna teknik kan gå länge på ett lager som de anser kommer att överträffa marknaden eller sina kamrater och para den med en kort position i ett lager som de tror troligen kommer att minska i värde.

Som en säkringsstrategi är målet att få vinster från ena sidan av transaktionen att kompensera förlusterna för den andra. Även om de flesta använder enskilda aktier i parhandel, kan tekniken också fungera bra med börshandlade fonder (ETF) som täcker en viss bransch eller ett brett marknadsindex. Här tittar vi på ETF-parhandel och ger historiska exempel där de skulle ha skapat en vinst för en kunnig parhandlare.

ETF-handel inom branschen ETF har blivit allt populärare genom åren, och flera ETF är ofta tillgängliga inom en viss sektor. Även om ETF inom samma sektor kan ha liknande namn, är de ofta väldigt olika från varandra, både vad gäller de aktier de investerar i och deras avkastning på investeringar.

En av de mest populära investeringstema är tillväxtmarknaderna, särskilt i Kina. Två stora ETF: er som investerar specifikt i kinesiska aktier är iShares FTSE / Xinhua China 25 ETF och PowerShares Golden Dragon Halter China ETF. Som ett exempel på möjliga par handlar här en investerare som tror på Kina som en solid investering men samtidigt tror att den kinesiska marknaden kan vara vacklande, kan gå länge på iShares FTSE / Xinhua China 25 ETF och kort på PowerShares Golden Dragon Halter China baserat på innehav och strategier för respektive ETF.

Branschhandel inom branschen som den här är den minst populära typen av handel. Även om ETF inom samma sektor kan uppleva olika prestanda under en viss period är möjligheterna till framgång begränsade eftersom skillnaden sannolikt kommer att vara smalare än vad det skulle vara för parhandel som använder ETF från olika sektorer.

Interna sektors ETF-parhandel Istället för att fokusera på ETF som investerar i samma sektor matchar denna strategi olika för att skapa en sann portföljskydd. För att göra detta skulle en investerare vara lång den sektor eller sektorer som har de bästa utsikterna och korta de sektorer som kan vara sårbara för en nedgång.

Strategin är meningsfull eftersom enskilda sektorer kan fungera ganska annorlunda från varandra och från marknaden som helhet. Till exempel, under de första 4 5 månaderna 2008 var S & P 500 Index ned 3%. Under samma tidsperiod fokuserade de mest framgångsrika ETF: erna på energisektorn, med PowerShares DB Energy ETF på 36% och den ledande aktören, USA: s Natural Gas ETF, med 51%.

En mellanliggande ETF-parhandel skulle ha visat sig vara användbar i oktober 2007, när aktiemarknaden nådde en ny hög, och rädslan för en eventuell kreditkris i USA började slå rubrikerna. Finanssektorn verkade skakig, eftersom kreditproblem har en direkt inverkan på banker och andra finansinstitut. Fed var på väg att sänka räntorna flera gånger och aktiemarknaden verkade redo för en korrigering. En investerare som var oroad över marknaden, men som inte ville lossa sina aktier, kunde ha köpt iShares Utilities ETF, eftersom sektorn för verktygssatser historiskt sett överträffat i grova tider. För att säkra den långa spelningen på iShares Utilities kunde den korta sidan ha varit Vanguard Financials ETF, som representerade en sektor som visade sig sårbar.

Från oktober till mitten av maj 2008 försvann iShares Utilities ETF 1% och Vanguard Financials ETF föll 24%. Häcken var inte perfekt eftersom iShares Utilities inte flyttade högre, men kortade finanssektorn ETF gjorde handeln väldigt lönsam. Nettovinst på 23% var mycket bättre än 9% förlusten av S & P 500 i samma tidsram.

Index ETFs Parhandel Från år till år strömmar pengar in och ut ur de olika tillgångsklasserna. Inledningsvis var trenden i början av 2000-talet inblandade i småkapitalstockarna som slog de stora kepsarna. Från 2000 till 2007 ökade Russell 2000, ett småkapitalindex med 52%, medan Dow Jones Industrial Average endast ökade med 14%. En aktivklass håller sig inte överst i mer än några år innan den faller till botten när investeringscykeln fortskrider. Investerare som vill spela det framtida flödet av pengar mellan tillgångsklasser kan utnyttja detta mönster med index ETF-parhandel.

Under 2007 kom till exempel pengar ut ur småkapitalstockarna och för första gången i år gick in i storkapital tillgångsklassen. Investerare som vill förbli på marknaden men som vill säkra en lång position kunde ha gått långt Diamonds ETF, som spårar det stora Dow Jones Industrial Average, och korta iShares Russell 2000 ETF, som spårar småkapitalstockar. År 2007 blev diamanterna 6,5% och iShares Russell 2000 förlorade 2,7%, vilket resulterade i en nettovinst på 9,2% på positionen.

Timing av ETF-parhandel Även om tidpunkten för varje parhandel är kritisk, sänker strategins säkringsaspekt risken att misshandla handeln. Om en investerare inte känner sig helt säker på en ny lång ETF-position kan det vara försiktigt att säkra det med en sektor eller index ETF som kan sänka risken för handeln utan att ta bort all belöning.

För de som har en bra förståelse för marknadsvolatiliteten kan parhandel vara ett lönsamt sätt att dra fördel av det.

Bottom Line Parhandel med ETF kan hjälpa investerare att minska volatiliteten i portföljen och tjäna pengar på osäkra marknader. Liksom med all handel bör investerare göra sin forskning och konsultera experterna innan de handlar.