Tidigare hade investerare som ville utnyttja avkastningen på de bredare marknaderna eller större indexer köpa eller sälja optioner eller terminskontrakt för att uppnå detta mål. Men en ny ras av ETF har gett mindre sofistikerade investerare med en enklare metod för att uppnå detta mål. Hanterade börshandlade fonder har uppstått som är avsedda att flytta antingen omvänt eller omvänt till deras underliggande riktmärke, vilket kan vara antingen ett finansiellt index eller ett specifikt segment eller delsegment på marknaderna. Dessa volatila instrument är en av de nyaste innovationerna inom ETF-arenan, och de har snabbt skurit ut en liten men snabbt växande andel av ETF-marknaden sedan starten för några år sedan. Men samtidigt som dessa instrument växer snabbt i popularitet kan de ge stora förluster för dem som inte är grundligt utbildade i hur de arbetar och de risker som följer med dem.

Vad är leveraged ETFs?

Liksom andra ETF är handlade ETF: er enskilda värdepapper som handlar på börs och kan köpas och säljas inom intradaghandel. Men hyrda ETF: er skiljer sig från sina traditionella kusiner, eftersom de vanligtvis investerar i ett eller flera derivat, vilket kommer att leda till att deras priser stiger eller faller exponentiellt längre än det underliggande riktmärket mot vilket de handlar. Till exempel kommer en ETF som är dubbelhanterad mot S & P 500 Index att stiga och sjunka dubbelt så mycket i pris som indexet självt. Om indexet stiger 2% på en dag, så kommer denna fond att öka med 4% i värde. Dessa medel kan levereras till olika priser, med vissa flyttar dubbelt så mycket som den underliggande marknaden eller indexet och andra stiger eller faller tre, fyra eller fler gånger så mycket som referensvärdet. Det finns också leveransbaserade ETF som rör sig omvänt till sina riktmärken, där fonden kommer att falla i pris med en viss exponentiell ränta när riktmärket stiger och vice versa. De som rör sig med marknaderna kallas långa eller haussefonder och de som rör sig omvänd är korta eller baisse.

Exempel

ProShares Ultra Gold ETF (NYSE: UGL UGLPrShrs Trust II39. 51 + 1. 67% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) - Det här är en 2X-handlad ETF som stiger och faller till dubbelt så mycket som det dagliga Londonpriset på guldkulor. Fonden investerar i ett eller flera av flera typer av instrument för att uppnå sitt mål, inklusive swapavtal, terminer och terminskontrakt samt sälj- och köpoptioner.

Hastighetsaktier 3X Short Gold ETF (Nasdaq: DGLD DGLDCS Nassau VelocityShares Dagliga 3x Inverse Gold Exchange Traded Notes 2011-14.10. 31 Hänvisat till S & P GSCI Gold Index ER45. 96-2. 77% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) - Detta fondpris stiger och faller tre gånger motsatt (omvänd) av S & P GSCI Gold Index ER. Den är utformad för investerare som försöker dra nytta av levererade inversa rörelser till det globala guldpriset.

Direxion Daily Natural Gas-relaterade Bull 3X-aktier (NYSE: GASL GASLDx Dly NG Rel26. 67 + 11. 26% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) - Den här fonden försöker tredubblas Dagens prestanda för ISE Revere Natural Gas Index TM. Det kan också investera i swappar och derivat för att möta sina mål.

ProShares Ultrashort DJ UBS Natural Gas ETF (NYSE: KOLD KOLDPrShrs Trust II35. 29-7. 45% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) - Denna fond handlar Henry Hub Natural Gas råvarukontrakt på NYMEX. Det syftar till att ge dubbelt så stor invers av prestanda för Dow Jones-UBS Natural Gas Subindex för en enda dag.

Fördelar och nackdelar med leveranserade ETFs

Som tidigare nämnts tar hyrda ETF: er mycket av det grova arbetet ut ur ett försök att utnyttja marknaderna, eftersom de erbjuder investerare en färdigförpackad form av hävstångseffekt som inte kräver krav och komplikationer som följer med att investera i swappar eller derivat. Investerare som köper levererade ETF kommer uppenbarligen att skörda exponentiellt större vinster från underliggande prisrörelser om referensindex eller marknad flyttas i önskad riktning. Men de som spelar med dessa instrument kommer att ha samma nackdel som investerare som köper värdepapper på margin eller använder någon annan form av upplåning för att finansiera sina investeringar.

Hur de ska användas

Det är viktigt att notera att många levererade ETF återställs dagligen, vilket visas i föregående exempel. Denna egenskap gör många av dem olämpliga för att användas som långsiktiga innehav i en investeringsportfölj. De används mer lämpligt av kortfristiga näringsidkare som köper och säljer dem inom några minuter eller timmar med skyddande slutförlustorder. I allmänhet kommer hanterade ETF: er att överföra överlägsen avkastning under perioder med låg volatilitet där det underliggande referensmarkedet sakta och stadigt rör sig i önskad riktning och det finns portföljförvaltare och andra yrkesverksamma som använder dem i kundportföljer under längre perioder när detta händer . Men FINRA och andra tillsynsmyndigheter har lagt upp varningar till konsumenterna om de risker som följer med dessa instrument, och många ledande yrkesverksamma inom branschen har echoed denna känsla. Joel Dickson, en senior investeringsstrateg med Vanguard Funds gjorde det klart att varningen om att leka med matcher definitivt gäller levererade ETF. Paul Justice, associerad direktör för ETF-forskning vid Morningstar, sa att hyrda ETF-företag kan "döda" portföljer och att de förmodligen är för komplexa för de flesta enskilda investerare.

Bottom Line

Leveraged ETFs kan ge överlägsen avkastning för sofistikerade handlare som förstår hur de arbetar och de risker som följer med dem.Nybörjare investerare är noga klokt att beakta de reglerande varningarna och rensa bort dessa instrument. Även om de kan vara värdefulla tillägg till en portfölj under rätt omständigheter, kan de också medföra betydande förluster över tiden om de inte övervakas noga. För mer information om hyrda ETF, kontakta din börsmäklare eller finansiell rådgivare.