I går kväll valdes Donald Trump som 45: e president i USA. Vad kommer hända nu att miljardären fastighetsmogul faktiskt vann loppet för Vita huset?

I juli 2016 var det fortfarande svårt att bestämma exakt vad Trumps ekonomiska, sociala och utrikespolitik var. Kandidaten var stor på breda idéer och generiska lösningar, men hans tal och skrifter saknade detaljer. Förutom de uttalanden han har gjort i sin presidentkampanj 2016, som inleddes i juni 2015 finns det några äldre förslag tillgängliga från hans nomineringskampanj för reformer år 2000. Dessa har inte beaktats på grund av inkonsekvenser och förändringarna i Trumps ståndpunkt sedan han gick med i republikanska partiet.

Internationell handel

Trump anser i allmänhet inte att internationell handel är till nytta som de flesta moderna ekonomer gör. Han har upprepade gånger grundat frihandelsavtal såsom Nordafrikas frihandelsavtal (NAFTA) och Trans-Pacific Partnership Agreement (TPP) och har vid många tillfällen lovat att "riva upp dem" om han inte kan förhandla om nya villkor. Avsikten är att ta ut outsourcade jobb tillbaka till Amerika och att förhandla fram nya och rättvisa handelsavtal och därigenom få ett överskott.

Hans strategi att få jobb tillbaka till USA är att sätta en 20% tariff på alla importerade varor, även om det numret fluktuerar från tal till tal. Han har också sagt att han skulle utesluta enskilda företag som flyttar tillverkning utomlands. Till exempel, efter att Ford Motor Co. meddelat att det skulle bygga en $ 2. 5 miljarder växt i Mexiko, lovade Trump att lägga en 35% taxa på alla Ford-märkesbilar i Mexiko. Han har också sagt att han skulle införa en kinesisk specifik tariff för att kompensera effekterna av kinesisk valutapåverkan.

Trumps filosofi om handel kan jämföras med Smoot Hawley Tariff Act från 1930, som införde höga avgifter på ett betydande antal varor för att öka amerikanska företags vinster och skydda amerikanska jobb . Tyvärr var tulltaxan i stor utsträckning återhämtad och den internationella handeln avtog avsevärt, vilket bara förvärrade den stora depressionen som började ett år tidigare. Det hade också en förödande inverkan på de politiska relationerna med andra länder.

Om USA skulle införa en landsspecifik tull, har mållandet ingen anledning att inte hävda sig. Om USA skulle gå tillbaka till att producera merparten av sina egna varor, skulle inte alla de förlorade arbetena komma tillbaka. Många outsourcade jobb har nu ersatts av teknik. Priserna på varor skulle nästan säkert gå upp om inte tillverkarna sänker sina vinster eftersom både U.S. Produktion och import skulle vara dyrare. Förloraren i detta scenario är konsumenten. (Läs mer om taxor och handelshinder här.)

Den förenklade skatteplanen

Målen för den förenklade skatteplanen är tydliga: Förenkla skattekoden, ge skattelättnader till medelklassen och växa ekonomin. Trumps skatteplan har fyra huvudpunkter:

• Ingen skatt för personer som gör mindre än 25 000 dollar eller gifta par som gör mindre än $ 50 000
• Genomföra fyra skattesatser. 0%, 10%, 20% och 25%
• Bolagsskatt på 15%
• Ta bort "dödsskatt" eller vad IRS hänvisar till som fastighetsskatt, alternativ minimiskatt och presentskatt > Trump beskriver planen som en pro-growth skattereform. Den lägre bolagsskattesatsen är avsedd att motverka företagsinversioner och bidra till att hålla jobb i Amerika. Han vill också upphäva "dödsskatten" (även känd som fastighetsskatt), en skatt som gäller för överföringar av egendom överstigande 5 dollar. 45 miljoner.

Skattebesparingarna kommer att finansieras genom att minska eller eliminera skattebrutna för "de mycket rika" och "företag som specialiserar sig på specialintressen" enligt Trumps plan. Den senare hänvisar sannolikt till det bärna intressepunktet, som han hänvisat till i flera tal och intervjuer. Han skulle också placera en 10% engångsskatt på repatrierade vinster som förvärvats av amerikanska företag, och sätta stopp för uppskjuten skatt på inkomst som förvärvats utomlands.

Skatteexperter har överens om att Trumps plan är ohållbar. En analys som utförs av skattepolitiska centrumet, ett icke-partisamt forskningscenter, sa att det skulle förbättra människors incitament att arbeta, spara och investera. Det skulle emellertid också öka statsskulden med 80% av BNP år 2036, om det inte åtföljs av betydande nedskärningar av utgifterna. Enligt rapporten skulle den senare offensera den förra, lämna U. S. med mycket mer skuld och opåverkad tillväxt. Planen skulle vara mest fördelaktig för höginkomst skattebetalare, inte medelklassen.

Utrikespolitik, invandring och väggen

Trump arbetar i allmänhet med en hård linje om invandring, Mellanöstern och terrorism. Under hela kampanjen har han skapat rubriker genom att göra ganska okonventionella kommentarer till frågorna, till exempel att kräva ett muslimsk förbud mot terrorism eller bygga en mur för att skydda den södra gränsen mot olaglig invandring.

I sitt tillkännagivande talade Trump att han skulle bygga en fysisk mur på gränsen mellan Mexiko och USA, då har Mexiko betalt för det. Hans tro är att denna vägg skulle stoppa olaglig invandring. Hans plan är att tvinga Mexiko att finansiera väggen genom att utnyttja alla betalningsbetalningar som härrör från olagliga löner som skickas till Mexiko, samt öka avgifter för alla typer av viseringar, gränsöverskridande kort och avgifter på hamnar som kommer till USA

Forskning visar emellertid att över 40% av de illegala invandrarna går in i landet på lagligt sätt och överstiger sina visum, vilket innebär att de inte illegalt över gränsen mellan USA och Mexiko. Den totala obehöriga mexikanska befolkningen i U.S. sjunker också och har varit sedan 2007.

Trump vill också stoppa laglig invandring genom att upphöra med födelsekort medborgarskap och öka lönebehovet för H-1B-visum. Ledare inom teknikindustrin - 140 för att vara exakt - undertecknade ett öppet brev som fördömer Trumps inställning till invandring. De sa att det skulle vara katastrofalt för innovation och tillväxt, med hänvisning till invändning av invandring i teknikindustrin.

ISIS och terrorhotet har diskuterats varmt under valet, och Trump har föreslagit direktkonfrontation, inklusive bombning och användning av marktrupper. Detta står i direkt motsättning till isolationistiska uttalanden han har gjort och hans fördömande av Hillary Clintons stöd från andra kriget i Irak 2002. Den enda konsistensen är målet att besegra ISIS, som båda sidor av gången troligen skulle komma överens med.

Nyligen Trump kastade tvivel över USA: s förbund till Nato när han berättade för New York Times att han skulle överväga en medlems nationers ekonomiska bidrag till organisationen innan han kom till någons försvar. Anledningen är att USA bidrar långt mer än många av dess europeiska allierade. Kollektivt försvar, eller artikel 5 i grundfördraget, är ett nyckelvärde för Nato, som säger att en attack mot en allierad är en attack mot alla allierade. Det åtar sig också medlemsländer att komma till varandras försvar i händelse av att en medlem attackeras. Att överge denna princip diskrediterar hela organisationens mål. Atricle 5 har endast åberopats en gång och det hedrade alla medlemmar - det var efter attackerna den 9/11 i USA.

Pundits på båda sidor av gången fördömde Trumps kommentar till Nato och sade att det var mycket olämpligt att komma från en presidentkandidat, eftersom de visar en fullständig ignorering av landets viktigaste allierade.

Sjukvård

Trumps högsta personliga prioritet är att upphäva Obamacare och ersätta med något "fantastiskt".

Hälsovårdsreformen som Trump har lagt fram beror i stor utsträckning på fri marknadsprinciper som förmodligen kommer att leda till ökad tillgång till vård, lägre priser och högre kvalitet. Detta skulle ske genom att avlägsna hinder på den nuvarande marknaden som skulle öka konkurrensen mellan försäkrings- och läkemedelsföretag. Exempel på sådana hinder är lagar som hämmar försäljningen av försäkringsförsäkringar, prisgennomsyn från sjukvårdsinstitutioner och lägre inträdeshinder för nya läkemedelsföretag. Teoretiskt sett, om företag står inför ökad konkurrens och etablerad prissynthet, kommer marknadskrafterna - i det här fallet den ökade utbudet - att sänka priserna.

Trump vill omvandla Medicaid till ett block-grant-program där stater kommer att få en viss summa finansiering från den federala regeringen som den kan administrera sig. Föredragandena säger att programmet kommer att bli billigare och effektivare under staterna, medan motståndare hävdar att det i grunden rör sig om skatteansvar från federala till statliga regeringar, vilket kan leda till förlust av täckning för människor om stater inte kan finansiera det.

Trump planerar också att göra sjukförsäkringspremiebetalningar skatteavdragsberättigade och låta alla ha hälsofrämjande konton. Räkenskaperna skulle klassificeras som en tillgång och därmed kunna överföras mellan familjemedlemmar. Eftersom boendeskatten tas bort kan kontona vidarebefordras till arvtagare.

Många av dessa saker skulle sänka priserna. dock är genomförbarheten och effektiviteten i täckningsexpansion diskutabel.

Först får utsikterna att upphäva Obamacare allt mindre. Rapport efter rapport bekräftar att eventuell upphävande skulle leda till förlorad täckning för minst 22 miljoner personer, och ingen plan som presenteras av någon tros lägga till täckning i samma skala …

För det andra måste eventuella upphävande insatser kräva att kongressen är kooperativ och passera lagstiftning. Om kontrollen över senaten går tillbaka till demokraterna under trumpets ordförandeskap är sannolikheten för att någon av hans politiska dagordning kommer att passeras liten.

Trump on Debt

Nationalskulden är på en ohållbar väg med inhemsk skuld, som förväntas nå 155% av BNP år 2046 (detta nummer är baserat på nuvarande budgetar). Nästa president kommer att vara under press för att hitta en hållbar lösning på problemet. Trump har inte officiellt presenterat en plan om skulden, men har gjort flera intervjuer där han har givit väljarna en smak av vad han tänker.

Trump skapade rubriker under våren 2016 när han sa att han ville omförhandla statsskulden i en intervju med CNBC. För att omförhandla eller omstrukturera innebär skulden i huvudsak att han skulle komma överenskommelse med borgenärer om att betala mindre än 100 cent på dollarn. Detta är vanligt i bankvärldens företagsvärld; Men vad beträffar USA: s statsobligationer kan det göra oåterkalleliga skador på ekonomin.

Strax efter att Trump hade blivit uppmanad att ange att han skulle gå ut på statsskulden, pratade han med Wall Street Journal för att räkna ut vad han hade menat: köpa skulden med rabatt. Hans logik är att om räntan går upp, kommer priset att gå ner och det är dags att köpa tillbaka skulden. Problemet är att USA inte har pengar för att köpa skulden tillbaka. Även med rabatt skulle det behöva ta på sig nya skulder för att finansiera den gamla skulden och eftersom priset är låg är avkastningen hög, vilket innebär att den nya skulden skulle vara dyrare.

Omstrukturering USA: s statsobligationer skulle inte ge stor mening, och konsekvenserna skulle vara väldigt negativa. Eventuella indikationer på standard kan kosta skattebetalare miljarder dollar. Skuldtakets debatt beräknas kosta skattebetalare 18 dollar. 9 miljarder kronor och en försenad räntebetalning år 1979 på grund av bokföringsproblem uppskattades ha kostat 12 miljarder dollar, nästan 40 miljarder dollar i 2016 dollar.

Återköp av T-obligationer som handlar under nominellt värde kan vara meningsfullt om statskassen hade pengar att göra det, men det är inte fallet. Regeringen skulle ha varit tvungen att utfärda ny skuld för att betala för den gamla skulden. Den nya skulden skulle nu vara dyrare - på grund av det omvända förhållandet mellan avkastning och pris - och U.S. lämnas med något mindre men dyrare skyldigheter.

Varken av dessa scenarier kommer sannolikt att hända, det är för riskabelt och extremt med en överväldigande sannolikhet för ett negativt resultat. Fokus bör vara på finanspolitiken och minska underskottet snarare än skuldhantering.

Bottom Line

Donald Trumps planer för Amerika saknar fortfarande mycket detaljer, och få presidentkandidater - om någon - har blivit borta med så oklara politiker så nära valet. Som en Moody-analys påpekar, är politiken som presenteras under valet generellt överdriven, men den ger en glimt av kandidatens värderingar och filosofier.

En Amerika med Donald Trump som president kommer att vara en mer sluten Amerika. De internationella förbindelserna kommer sannolikt att försämras snarare än att stärka, både på grund av handel och underförstådd illoyalitet mot viktiga affärer och allianser. Hans politik har funnits av forskare att vara "finansiellt osund." Även när det inte är fullt genomfört kommer underskotten att öka och det kommer också att bli skuld.

Trump har uttryckt att policyerna på hans hemsida bara är en förhandlingsutgångspunkt, men även under en liten grad av denna politik skulle minska ekonomin. Moodys rapport konstaterar att ett fullständigt eller till och med delvis genomförande kommer att leda till en lågkonjunktur (läs hela rapporten

här ).