I dagarna med dotcom mania kunde investerare kasta pengar till en börsintroduktion och vara nästan garanterad mördareavkastning. Många företag, inklusive namn som VA Linux och Theglobe. com upplevde enorma första-dagarsvinster, men hamnade på lång sikt på nedslående investerare. Människor som hade framsynet att komma in och ut på några av dessa företag gjorde investeringarna alltför lätta.

Ingen investering är dock en säker sak. Snart nog kom teknikbubblan och IPO-marknaden tillbaka till normal. Med andra ord kan investerare inte längre förvänta sig de dubbla och trefemsiffriga vinsterna de fick i de tidiga tekniska IPO-dagarna helt enkelt genom att bläddra i aktier. Det finns fortfarande pengar att göra i IPO, men fokusen har skiftats från den snabba boken till de långsiktiga utsikterna. I stället för att försöka dra nytta av ett börs första studs, är investerare mer benägna att noggrant granska långsiktiga framtidsutsikter.

Även om du har ett långsiktigt fokus är det svårt att hitta en bra IPO. IPO har många unika risker som gör att de skiljer sig från den genomsnittliga aktien som har handlat en stund. Om du bestämmer dig för att ta en chans på en börsintroduktion, här är fem punkter att tänka på:

1. Objektiv forskning är en knapp råvara.
Att få information om företag som ska bli offentliga är hård. Till skillnad från de flesta börshandlade bolag har privata företag inte svärmer av analytiker som täcker dem och försöker upptäcka eventuella sprickor i deras företags rustning. Kom ihåg att även om de flesta företag försöker att fullständigt avslöja all information i sitt prospekt, skrivs de fortfarande av dem och inte av en opartisk tredje part.

Sök på Internet för information om företaget och dess konkurrenter, finansiering, tidigare pressmeddelanden, samt den övergripande branschhälsan. Trots att information kan vara begränsad, är det viktigt att lära sig så mycket du kan om företaget är ett viktigt steg för att göra en klok investering. Å andra sidan kan din forskning leda till upptäckten att ett företags utsikter är överblåst och att det inte är den bästa idén att inte agera på investeringsmöjligheten.

2. Välj ett företag med starka mäklare.
Försök att välja ett företag som har en stark garant. Vi säger inte att de stora investeringsbankerna aldrig tar med duds offentliga, men i allmänhet leder kvalitetsmäklare till kvalitetsföretag. Utöva mer försiktighet vid val av mindre mäklarfirmor, för att de kan vara villiga att underteckna något företag. Till exempel, baserat på sitt rykte, kan Goldman Sachs ha råd att vara mycket pickier om de företag som det undertecknar än John Qs Investment House (en fiktiv garant).

En positiv av mindre mäklare är emellertid att de, på grund av sin mindre kundbas, gör det enklare för den enskilda investeraren att köpa aktier före IPO (även om det här också kan öka en röd flagga som vi berör nedan).Var medveten om att de flesta stora mäklarfirmor inte tillåter din första investering att vara en börsintroduktion. De enda enskilda investerarna som kommer in på IPOs är långvariga, etablerade (och ofta höga nettovärda) kunder.

3. Läs alltid prospektet
Vi har sagt att du inte ska lägga all din tro på det, men du bör aldrig hoppa över att läsa prospektet. Det kan vara en torrläsning, men prospektet avger företagets risker och möjligheter, tillsammans med de föreslagna användningarna för de pengar som tas upp av börsintroduktionen. Till exempel, om pengarna kommer att återbetala lån eller köpa eget kapital från grundare eller privata investerare, så kolla! Det är ett dåligt tecken om företaget inte har råd att betala tillbaka sina lån utan att utfärda aktier. Pengar som går mot forskning, marknadsföring eller expansion till nya marknader målar en bättre bild. De flesta företag har lärt sig att överlösen och underleverans är misstag som ofta görs av de som vågar för framgång på marknaden. Därför är en av de största sakerna att vara på utkik efter att du läser ett prospekt en alltför optimistisk framtidsutsikter för framtiden. Detta innebär att du noggrant läser de prognostiserade bokföringsuppgifterna.

Du kan alltid begära prospekt från mäklaren som ger företaget offentligt.

SE: Glöm inte att läsa prospektet

4. Var försiktig
Skepticism är ett positivt attribut att odla på marknaden för marknadsintroduktion. Som vi nämnde tidigare finns det alltid mycket osäkerhet kring immateriella rättigheter, främst på grund av brist på tillgänglig information. Därför bör du alltid kontakta en IPO med försiktighet.

Om din mäklare rekommenderar en börsintroduktion bör du utöva försiktighet. Det här är en tydlig indikation på att de flesta institutioner och penningförvaltare genast har gått igenom försäkringsgivarens försök att sälja dem. I den här situationen är det sannolikt att enskilda investerare får bottenmatningen, de rester som de "stora pengarna" inte ville ha. Om din mäklare starkt pitching aktier är det förmodligen ett skäl till det höga antalet tillgängliga lager. Detta ger en viktig punkt: även om du hittar ett företag som går offentligt som du anser vara en värdefull investering, är det möjligt att du inte kommer att kunna få aktier. Mäklare har en vana att spara sina IPO-anslag för begagnade kunder, så om du inte är en högvals, är chansen bra att du inte kommer att kunna komma in.

5. Överväg att vänta på upplåningsperioden för att avsluta
Låsningsperioden är ett juridiskt bindande avtal (tre till 24 månader) mellan försäkringsgivarna och insidersna i bolaget som förbjuder dem från att sälja aktier i en viss period. Ta till exempel Jim Cramer, känd från TheStreet. Com (TSCM) och CNBC-programmet "Kudlow and Cramer." På höjden av TSCMs aktiekurs var hans pappersvärde (av TSCM-stocken ensam) i dussintals på dussintals miljoner dollar. Men Cramer, som var en kunnig Wall Street vet, visste att beståndet var väldigt dyrt och skulle snart komma ner på jorden tillsammans med hans personliga rikedom. Eftersom detta hände under låsningsperioden, var det även om Cramer hade velat sälja, var han lagligt förbjuden att göra det.När lock-ups löper ut får de tidigare begränsade parterna sälja sina aktier.

Poängen här är att vänta tills insiders är fria att sälja sina aktier är inte en dålig strategi, för om de fortsätter att hålla aktier när låsningsperioden har löpt ut kan det vara en indikation på att bolaget har en ljus och en hållbar framtid. Under lock-upperioden finns det inget sätt att berätta om insiders faktiskt skulle vara glada att ta priset på börsen eller inte.

Låt marknaden ta sin kurs innan du tar spetsen. Ett bra företag är fortfarande ett bra företag, och en värdig investering, även efter det att låsningsperioden löper ut.

Bottom Line
Vi föreslår inte att alla IPO-produkter bör undvikas: vissa investerare som har köpt aktier till börsintroduktionen har blivit belönade väl av de berörda företagen. Varje månad går framgångsrika företag offentligt, men det är svårt att segla genom riffraffen och hitta investeringarna med största möjliga potential. Tänk bara på att när det gäller att hantera börsintroduktionen, är en skeptisk och informerad investerare sannolikt mycket bättre än den som inte är.