Varje investerare kan fantasera om att boka miljarder i investeringsvinster varje år. Detta är dock en fantasi för de flesta människor och en verklighet endast för en handfull hedgefonder med erfarenhet och hjärnkraft att engagera sig i mycket högriskinvesteringsstrategier. Retail-investerare måste känna till sina begränsningar och inse att sofistikerade investeringsstrategier som används av hedgefonder inte är lämpliga för de flesta. Följande är fyra riskabla strategier som används av hedgefonder.

Säljer Korta Momentumaktier

Det är ofta en farlig strategi att korta sälja höga relativstyrka momentum aktier gynnas av vissa fonder från många detaljhandel investerare. Under 1999 och början av 2000 var det självmord för korta Cisco och Yahoo under en enorm börs bubbla koncentrerad till teknik och Internet-aktier.

I 2016 riktar sig investerare som William Ackman och David Einhorn fortfarande övervärderade glamourbestånd, men det finns exempel där strategin har blivit uppblåst i sina ansikten. Ett fall är Ackmans förlorande korta satsning mot Herbalife, ett företag som han kallar ett bedrägeri och pyramidprogram. Han började positionen i december 2012, och Herbalife fortsatte att tredubblas nästa år. Ackman's Pershing Square Capital Management-fond har ett flerårigt förlorande steg efter en av de bästa långsiktiga rekorden i branschen. Den korta positionen är fortfarande pågående i början av 2016, kanske ett exempel på hårdvarig persistens under tryck. Men andra kan kalla det hänsynslös hubris med tanke på förlustens djup.

Bekymrad skuldinvestering

Bekymrade skuldinvesterare söker efter diamanter i gödselhögen och söker företag vars skuld är markerad till nivåer som verkar prissatta. Risken är ett företag som ansöker om kap. 7 konkurs där värdepapperen blir värdelös. Det bättre resultatet är en konkurs i kapitel 11 där företaget fortsätter att fungera enligt en omstruktureringsplan som godkänts av de stora fordringsägarna. Det är ett högriskspel som är beroende av uttömmande forskning och förmågan att övertyga gäldenärsbolaget om framgångsrikt omorganisation genom att förbättra verksamheten och kassaflödet.

Ett exempel ligger på en fond, inte en hedgefonds, men lektionen är densamma. Den tredje avenyns fokuserade kreditfonden var lastad till randen med riskfylld nödbelastad skuld som ackumulerades under åren efter den finansiella implosionen 2008. Ledningen upp till fondens inbromsning år 2015 var att fondens tillgångar var så försämrade att även den privata aktiekapitalen Fortress Investment Group LLC och flera skuldsäkringsfonder försämrade chansen att köpa dem.

Event-Driven Investing

I händelsesdrivna investeringar försöker hedgefonder att dra nytta av företagsaktioner inklusive fusionsarbitrage, omstruktureringar, tillgångsförsäljning, spinoffs eller någon annan väsentlig företagsförändring.Vid fusioner faller det förvärvande bolagets lager ofta efter fusionsmeddelandet, eftersom en premie över marknadsvärdet vanligtvis erbjuds för målstocken. Vid fusionsarbitrage köper och byter näringsidkaren aktierna i de båda fusionerande bolagen förutsatt att båda lagren kommer att återgå till verkligt värde. Om värderingsvärderingen är korrekt resulterar den totala handeln i vinst vid likvidation.

Event-driven investeringar låter som att det borde vara lätta pengar, men det är en högriskhandel eftersom det finns otaliga oväntade stötar på vägen till avslutandet av en planerad företagsevenemang. Till exempel meddelade Williams Companies och Energy Transfer Equity i september 2015 en sammanslagning på 38 miljarder dollar. Detta var inte en klassisk fusion arbitrage, men detaljerna i affären var extremt komplexa och lämpliga för endast den mest sofistikerade investeraren. Hedgefonder staplade in, men i början av februari 2016 framgick nyheterna att ekonomidirektören för Energy Transfer lämnade företaget. Båda aktierna översteg 35 procent efter nyheten och hedgefonderna lämnades i en obehaglig situation.

Makroinvesteringar

Makro hedgefonder kräver expertis på en mängd olika marknader i sina "gå någonstans" orienteringar. Makroekonomiska trender bedöms, och hedgefonden gör investeringar i någon tillgångsklass, inklusive aktier, aktieindexterminer, obligationer, valutor och råvaror. Många medel utnyttjar också betydande mängder hävstångseffekter och George Soros Quantum Fund var en av de mest utnyttjade under sina återsättningsår på 1980-talet. En annan makrofonds legend är Paul Tudor Jones. Han jämför strategin med ett tredimensionellt schack och talar om behovet av att kombinera både tekniska och grundläggande analysfärdigheter.

Den svårighet som ligger till grund för tillvägagångssättet är att få människor har förmåga att behärska invecklingarna på flera marknader. Soros, Jones, Druckenmiller och de andra stjärnorna av makroinvestering arbetade också i en tid med extrem volatilitet i slutet av 1970-talet och 1980-talet. Makrofondens prestanda har dragit under lagerstocksmarknaden som började 2009, och Jones klagar oförsonligt om bristen på volatilitet i de stora tillgångsklasserna under denna period. Han tror att volatiliteten är moderns mjölk för makrohandlare och avkastningen fortsätter att lida utan det.