En av mina favorit lagerskärmar som jag kör varje månad är en som jag kallar perfekt lager. Medan inget lager är faktiskt perfekt och det finns ingen garanti för att något lager kommer att gå upp tror jag att min titel är ganska korrekt. Jag söker efter aktier som handlar under bokfört värde, är lönsamma med en stark balansräkning och slutligen betalar utdelning. Den resulterande portföljen är utformad så att den överträffar lite på bra marknader och spelar utmärkt försvar. Jag använde en ettårig holdingperiod för att testa strategin. Det presterar ganska mycket som annonseras med god avkastning på bra marknader och överträffar en marginal på dåliga marknader. (Se även: Bokfört värde: Hur pålitligt är det för investerare?)

Oavsiktlig Timing

Skärmen har också ett mycket tydligt marknadstidselement, eftersom när marknaderna förlängs får mycket få bestånd kvalificera sig. När marknaderna blomstrar, finns det dussintals kandidater för en perfekt aktieportfölj. I själva verket från 2000 till mitten av 2002 var skärmen ganska mycket ute och investerare som använde denna metod skulle ha varit i sidled. I slutet av 2006 och 2007 fanns det mindre än 10 aktier, så investerare skulle ha haft stora kontanta medel och undvikit mycket av blodbadet 2008 och 2009. När marknaden närmade sig läget under 2009 växte antalet aktier väsentligt. Idag finns det 39 aktier, och några av dem är mycket intressanta från ett långsiktigt perspektiv.

Perfekt val

Powell Industries Inc. (POWL POWLPowell Industries Inc28. 22-2. 12% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) tillverkar utrustning och system för distribution, kontroll och övervakning av elektrisk energi. Deras marknader omfattar olje- och gasindustrin, petrokemiska företag, verktyg, gruvföretag, masstransportsystem och massa- och pappersföretag. Trots minskade utgifter från olje- och gasbolag är Powell lönsam och har ett bekvämt utbyte på 3,9 procent. De har mycket liten långfristig skuld och ett nuvarande kvot på 2,4, så balansräkningen är solid. De borde förbli perfekta nästa år, eftersom de förväntas vara lönsamma igen 2016. Förvaltningen förväntar sig för närvarande att 2016 resultat ska ligga mellan 0 $. 65 och $ 1. 05 per utspädd andel för nästa år. Powell är för närvarande en fyndfråga, med aktiehandeln på bara 93% av bokfört värde.

Starwood Waypoint Residential Trust (SWAY) är ett annat perfekt lager som ser tilltalande ut från långsiktiga investerare. Real Estate Investment Trust äger för närvarande mer än 12 000 hyra bostäder, men när den pågående fusionen med Colony American Homes, Inc. stängs 2016 kommer portföljen att växa till över 30 000 enfamiljshus. Aktien är ett fynd eftersom Starwood Waypoint-aktier handlar med 80% av det angivna bokfört värde på 27 dollar.55, men det kan vara ännu billigare än det. I den senaste resultatrapporten bedömde ledningen att det faktiska substansvärdet per aktie var 35 dollar. 37 per aktie. Balansräkningen är solid och aktien ger 3% till nuvarande pris. Ett partnerskap med Starwood Capital Group, ett av världens ledande värdepappersföretag, ger ytterligare finansiell styrka och tillgång till begåvade erfarna fastighetsinvesterare. Calamos Asset Management (CLMS) är kanske inte det mest spännande företaget i världen, men de är konsekvent lönsamma och betalar en anständig utdelning. Företaget förvaltar pengar och har en kompetens inom konvertibla obligationer. Calamos erbjuder institutionell förvaltning som en familjemedlem för fonder för detaljhandlare. 77% av bolaget ägs av Calamos-familjen, så de har ett intresse för att upprätthålla en generös utdelning och att se aktiekursen sätta pris på tiden. Aktien handlas för närvarande till 80% av bokfört värde och ger 6,44%. Den har väldigt liten långfristig skuld och ett nuvarande förhållande på 13, så balansräkningen är solid som en sten. Resultatutvecklingen är inte spektakulär, eftersom investerare har avstått från fonder, men företaget borde vara lönsamt år 2016.

Hardinge Inc. (HDNG) har inte heller något spännande företag, men det kan visa sig vara ett spännande stock. Företaget tillverkar och distribuerar verktygsmaskiner i Nordamerika, Europa och Asien. Deras produkter inkluderar slipmaskiner, svarvar och verktygsmaskiner tillbehör. Aktien handlar med 92% av bokfört värde och avkastning. 84% just nu. De har mycket liten skuld och balansräkningen är solid. Spänningen härrör från det faktum att aktivistinvesterare Privet Fund har fått styrelsessäte och företaget gör en strategisk granskning. Privetfondspartnern som tog styrelsens plats uppgav nyligen: "Vi är glada att företaget genomför en strategisk granskningsprocess och vi hoppas kunna bidra till att processen ska lyckas. Vi ser fram emot att arbeta konstruktivt med de befintliga styrelseledamöterna för att förbättra aktieägarvärdet. " Jag är ganska säker på att han kommer att driva för en försäljning av företaget till ett premie till det aktuella priset.

Bottom Line

Den perfekta lagerskärmen är inte utformad för att vara en spännande investeringsstrategi. Det är tänkt att producera stabil avkastning och skydda kapitalet så mycket som möjligt på en dålig marknad. En perfekt aktieportfölj kan väl dra dig hela vägen för att nå dina investeringsmål.

Författaren innehöll aktier i HDNG vid skrivningstillfället.