Med presidentvalet som kommer fram i november skjuter kandidaterna på varandra som aldrig tidigare. Även om mycket av den senaste uppmärksamheten har gått till skattedeklarationer och e-postmeddelanden, gör Kina fortfarande det till debatter och tal.

Kineserna förnekar det, men den näst största ekonomin i världen har gång på gång blivit anklagad för att devalvera sin valuta för att kunna utnyttja sin egen ekonomi, särskilt av Donald Trump.

Den ironiska saken är att förenta staternas regering i många år har pressat kineserna att devalvera yuanen och hävdar att det gav dem en orättvis fördel i internationell handel och behöll sina priser för kapital och arbetskraft artificiellt låg. Nu när kineserna fattar nödåtgärder för att devalvera sin valuta, blivit de skulden för att få global osäkerhet på marknaderna. (För mer, se:

Den kinesiska avvärderingen av Yuan .)

Sedan världsvalutorna har övergett guldstandarden och tillåter att deras växelkurser flyter fritt mot varandra har det skett många valutadevalutationshändelser som har skadat inte bara medborgarna i det berörda landet, utan har krusade också över hela världen. Om nedfallet kan vara så utbrett, varför länder devalverar deras valuta?

För att öka exporten

På en världsmarknad måste varor från ett land konkurrera med dem från alla andra länder. Bilmakare i Amerika måste konkurrera med bilmakare i Europa och Japan. Om eurons värde minskar mot dollarn kommer priset på bilarna som säljs av europeiska tillverkare i Amerika, i dollar, att bli faktiskt billigare än tidigare. Å andra sidan gör en mer värdefull valuta exporten billigare för inköp på utländska marknader. (Se även:

Intressanta fakta om import och export .)

Med andra ord blir exportörer mer konkurrenskraftiga på en global marknad. Exporten uppmuntras medan importen motverkas. Det bör dock finnas två försiktighetsåtgärder, av två skäl. För det första, då efterfrågan på ett lands exporterade varor ökar över hela världen, börjar priset stiga och normaliseringen av devalveringen kommer att inledas. För det andra är det som andra länder ser denna effekt på jobbet, de kommer att incitamentas att devalvera sina egna valutor i natura i en så kallad "ras till botten". Detta kan leda till tat valutakrig och leda till okontrollerad inflation.

För att minska handelsunderskottet

Exporten ökar och importen minskar på grund av att exporten blir billigare och importen blir dyrare.Detta gynnar en förbättrad betalningsbalans när exporten ökar och importen minskar, vilket minskar handelsunderskottet. Ihållande underskott är inte ovanligt idag, med USA och många andra länder som löper uthålliga obalanser år efter år. Ekonomisk teori säger emellertid att pågående underskott är ohållbara i längden och kan leda till farliga skuldsätt som kan försvaga en ekonomi. Devaluing hemvalutan kan hjälpa till att korrigera betalningsbalansen och minska dessa underskott. (Se även: Nuvarande kontounderskott: Statsinvesteringar eller oansvarighet?)

Det finns dock en potentiell nackdel för denna rationale. Devaluering ökar också skuldbörden för utländska lån i utländsk valuta när de prissätts i hemvalutan. Detta är ett stort problem för ett utvecklingsland som Indien eller Argentina, som innehar mycket dollar och euro-denominerad skuld. Dessa utländska skulder blir svårare att betjäna, vilket minskar förtroendet bland folket i sin inhemska valuta.

För att minska statsobligationsskulden

En regering kan vara incitiverad för att uppmuntra en svag valutapolitik om den har mycket statsfinansierad statsskuld till tjänst regelbundet. Om skuldbetalningar fastställs, gör en svagare valuta dessa betalningar effektivare billigare över tiden.

Ta till exempel en regering som måste betala 1 miljon dollar varje månad i räntebetalningar på sina utestående skulder. Men om samma $ 1 miljoner av ideella betalningar blir mindre värdefulla, blir det lättare att täcka det intresset. I vårt exempel, om den inhemska valutan devalveras till hälften av det ursprungliga värdet, kommer skuldbetalningen på 1 miljon dollar bara att vara värd 500 000 000 nu.

Återigen bör denna taktik användas med försiktighet. Eftersom de flesta länder runt om i världen har en del skuld utestående i en eller annan form, skulle en ras till det nederländska valutakriget kunna initieras. Denna taktik kommer också att misslyckas om landet i fråga innehar en stor mängd utländska obligationer eftersom det kommer att göra

de räntebetalningarna relativt dyrare. (Se även: Varför din pensionsplan har en statsskuld i den. .) Bottom Line

Valutadevalueringar kan användas av länder för att uppnå ekonomisk politik. Att ha en svagare valuta i förhållande till resten av världen kan bidra till att öka exporten, minska handelsunderskottet och minska kostnaderna för räntebetalningar på sina utestående statsskulder. Det finns emellertid några negativa effekter av devalveringarna. De skapar osäkerhet på globala marknader som kan leda till att tillgångsmarknaderna sjunker eller sporrar nedgångar. Länder kan vara frestad att ingå ett tit för tat valutakrig, devalverar sin egen valuta fram och tillbaka i en ras till botten. Detta kan vara en mycket farlig och ond cirkel som leder till mycket mer skada än bra.