Högutlåningsobligationsförmedlade medel (ETF) består av skuld som inte är investeringsklass utgiven som företagsobligationer, säkerställda banklån och / eller offentliga förpliktelser. Generellt sett tenderar ETF med hög avkastning att fungera bra i växande ekonomier med räntor som stiger i en uppmätt takt. Nedan följer en sammanfattning av de tre största högavkastningsobligationsinstituten, beräknat av förvaltat kapital (AUM) per den 22 mars 2016.

IBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF

Med AUM på $ 16. 86 miljarder, iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (NYSEARCA: HYG HYGiSh iBoxx HYCB87. 99 +0,01% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) var den största högavkastningsobligationen ETF och representerade mer än 50% av de totala tillgångarna i kategorin. Fonden fördelar 81,27% av portföljen till amerikanska emittenter, följt av Luxemburg på 5,37% och Kanada med 4,29%. Industrier är den högsta sektorns fördelning på 81,27%, med finansiella företag som motsvarar 11 56% av innehaven. Med 50% av obligationerna i portföljen betygsatte BB och 39% B, en löptid på 4,3 och en genomsnittlig vikad löptid på 6,41 år minskar fonden kreditrisken i en grad och håller dess ränteförebyggande känslighet vid mellanliggande terminsnivåer. Till följd av dessa åtgärder var distributionsutbytet på 5 37% i mars 2016 mindre än flera konkurrenter i kategorin ETF med hög avkastning.

Trots sin lägre fördelningsgrad, fonden favoriseras av institutioner för likviditet som härrör från en hög daglig daglig volym på $ 1. 22 miljarder, baserat på de efterföljande 45 handelsdagarna, per den 22 mars och en försumbar genomsnittlig handelsspridning på 0, 01%. Från och med mars 2016 hade fonden en kostnadskvot på 0, 5%, vilket är mindre än genomsnittskostnaden för 0,53% för medel i kategorin. IBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF hade en treårig årlig avkastning på 0,88%, men hade en vinst på 5,1% under månaden före utsläppandet av positiva ekonomiska nyheter i februari och mars 2016.

< ! - 3 ->

SPDR Barclays High Yield Bond ETF

Som den näst största högavkastnings ETF i kategorin med AUM på $ 12. 08 miljarder, den 22 mars, SPDR Barclays High Yield Bond ETF (NYSEARCA: JNK JNKSPDR Blmbrg Brc36. 98-0. 05% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) erbjuder ett paket det är i allmänhet detsamma som iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF. Fondens landtilldelning leds av Förenta staterna, vilket motsvarar 79,4% av innehaven, följt av Luxemburg på 5, 16% och Kanada med 4,72%. Branschallokationen väger också mot industri och finans, med innehav på 87, 48% respektive 8,03%.

Fondens löptid på 4, 4 och den viktade genomsnittliga löptiden på 6.3 liknade också sin större rival. Den hade också en genomsnittlig volym på $ 478. 72 miljoner. Kombinationen av den genomsnittliga kostnadskvoten på 0,4% och en handelsspridning på 0,3% gjorde denna fond billigare att hålla och lätt att handla effektivt.

En av de mest anmärkningsvärda skillnaderna mellan de två största ETF: erna i denna grupp var i distributionsräntorna, eftersom SPDR Barclays High Yield Bond ETFs utdelning på 6,4% var 112 punkter högre än utbetalningen från iBoxx $ High Avkastning Corporate Bond ETF. Den högre distributionsräntan kan delvis hänföras till fondens villighet att inneha CCC-nominell skuld, som utgör 14% av innehaven. Den årliga avkastningen under de senaste tre åren var negativ 0. 06%, och en månadsavkastning var 5 61%.

PowerShares Senior Loan Portfolio

Med innehav av banklån som har utvidgats till icke-investment grade företag, PowerShares Senior Loan Portfolio (NYSEARCA: BKLN BKLNPwrShr ETF FTII23. 090. 00% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) presenterar en strategi som syftar till att minimera ränterisken med en portfölj av skuld säkerställd med låntagarnas tillgångar. Portföljens sammansättning av äldre räntebärande skulderinstrument kombinerad med kortfristig varaktighet på 2,5 år ger skydd i en stigande räntesituation och ger ett distributionsutbyte om 4 21%.

Som den första fonden för att paketera äldre banklån i ETF-omslag hade PowerShares Senior Loan Portfolio samlat AUM på $ 3. 99 miljarder kronor och handlas i genomsnitt på 58 dollar. 66 miljoner per dag per den 22 mars. Kostnadsgraden på 0. 65% var högre än genomsnittet för kategorin, men handelsspridningen på 0,3% var en indikation på tillräcklig likviditet vilket kan minska den totala kostnaden för ETF till en viss grad. Under de senaste tre åren hade fonden en årlig avkastning på 0,67% och en månadsavkastning på 3 21%.

Bottom Line

Investerare som vill skapa högre avkastning har en rad strategiska alternativ, beroende på portföljens mål. IBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF använder mellantidsexponering och högre obligationsbetyg för att minska risken, samtidigt som avkastningen avkastas. För risk toleranta investerare som söker högre avkastning kan SPDR Barclays High Yield Bond ETF erbjuda en lösning. PowerShares Senior Loan Portfolio förkortar löptider och använder flytande räntesats, vilket kan vädja till investerare som vill begränsa räntekänsligheten.