Jämförelsen av globala börshandlade fonder innefattar ofta bedömningen av ett antal mätvärden inklusive kostnadsförhållanden. I dessa jämförelser kan utgiftsförhållandena användas som en delmängd av data för att mäta den relativa kostnaden för att äga olika ETF och kan fungera som en bindningsbrytare när alla andra mätvärden är i grunden lika stora. I de flesta due diligence-processer gör de relativt låga dollarkostnaderna som representeras av kostnadsförhållanden dem en liten del av en större bild.

Till exempel kostar en ETF med ett utgiftsförhållande 0. 25% högre än en konkurrerande fond en extra $ 2. 50 per $ 1 000 investerat. I en helhetsbedömning där alla mätvärden beaktas finns det flera faktorer, inklusive volatilitetsnivå, distributionsutbyte och prisutveckling, som vanligen har större inverkan på fondens totala avkastning. Nedan följer en sammanfattning av tre dyra globala obligatoriska ETF-värden som mäts av kostnadsförhållanden per den 23 mars 2016.

Advisorshares Newfleet Multi-Sector Income ETF

Som en blandad fond, AdvisorShares Newfleet Multi-Sector Income ETF (NYSEARCA: MINC MINCNewfleet MS Inc48. 61-0. 10% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) blandar ett tvärsnitt av obligationssektorer och löptider med två mål: att minska volatiliteten med en kort varaktighet och maximera avkastningen. Fondens kostnadskvot på 0. 75% är resultatet av två faktorer: Fondens aktiva förvaltningsstrategi och kostnaden för transaktioner i globala obligationer. Fonden begränsar högavkastande företagsobligationer till högst 10% av portföljen och icke-U. S. innehav till 30%.

Advisorshares Newfleet Multi-Sector Income ETF hade förvaltat kapital (AUM) på 249 dollar. 71 miljoner och i genomsnitt 1 dollar. 53 miljoner i daglig handel, baserad på de efterföljande 45 handelsdagarna, per den 23 mars 2016. Enskilda näringsidkare kan arbeta inom genomsnittlig spridning på 0,28% med gränsvärden för att minska handelskostnaderna, men institutionerna kan kräva hjälp av marknadsaktörer att utföra stora affärer. Den viktade genomsnittliga löptiden för fonden är 7 6 år och löptiden är 2. 4 år. Distributionsutbytet är 2. 79%. MINCs ettåriga avkastning är 1,63% och den årliga avkastningen över tre år är 1. 68%.

Den första förtroende Tactical High Yield ETF

Trots en kostnadskvot 70 basispunkter över genomsnittet för kategorin, First Trust Tactical High Yield ETF (NASDAQ: HYLS HYLSFT Tctl Hgh Yld48. 79-0. 08% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) kan vara en positiv portföljtillägg på grund av dess låga beta och gynnsamma jämförelser med andra högavkastningsobligationsfonder. Fonden kan efter eget gottfinnande lägga till 30% hävstångseffekt till både långa och korta positioner, antingen som en hedge eller att kapitalisera på utvecklingsmöjligheter.Fonden kan också fördela upp till 10% av dess 782 $. 41 miljarder i AUM till skuld utgivna i lokala valutor.

Medan hävstångseffekten och exponeringen för valutafluktuationer kan låta som ett recept på hög volatilitet, behåller fonden en beta på 0. 5. Genomsnittlig daglig handel är $ 10. 1 miljon, och handelsspridningen är i genomsnitt 0,18%. Portföljen har en avkastning på 6,03%, en genomsnittlig viktad löptid på 6,7 år och en löptid på 4,4 år, som alla liknar den största högavkastnings ETF i kategorin, iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (NYSEARCA: HYG HYGiSh iBoxx HYCB87. 95-0. 03% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ). Prestationsjämförelser gynnar HYLS över HYG, med en årsavkastning på -0. 24% mot en avkastning på -4. 49% och en treårig årlig vinst på 3,8% mot en avkastning på 0. 88%.

DB 3X Inverse Japanese Government Bond Futures ETN

För handlare som söker levererade spelningar mot japanska statsobligationer (JGB) och yenen erbjuder DB 3X Inverse Japanese Government Bond Futures ETN (NYSEARCA: JGBD) tredubbel exponering för båda . Fonden använder futures på de 10-åriga JGB-erna för att spåra prisförändringar. Som en invers fond ökar aktiekurserna med tre gånger procenten av en nedgång i priset på 10-åriga JGB. Omvänt subtraherar en ökning av 10-års JGB-priser tre gånger andelen av flytten från aktiekursen. Vidare säkras inte terminskontrakten som används för att spåra priserna, och de är strukturerade för att ge tredubbel exponering för förändringar i yen mot dollarn.

På grund av dagliga återställningar som krävs för att justera exponeringen för förändringar i aktiekurser, bör fonden endast användas som daghandel eller kortfristigt handelsfordon. När den hålls över tiden tenderar den sammansättningsprocess som resulterar från dagliga återställningar att fungera mot fondens resultat, även om JGB-priserna sjunker. Vid 0. 95% har fonden en kostnadskvot 45 poäng över genomsnittet för kategorin, men daghandlare är osannolikt att se en bråkdel av den kostnaden. JGBD: s ettåriga avkastning är -9. 75%, och den årliga avkastningen över tre år är -8. 78%.

Bottom Line

När alla faktorer för globala obligations ETFs utvärderas, överträffas effekten av relativt höga utgiftsförhållanden vanligen av andra faktorer. För investerare som söker högre avkastning, bättre prestanda och / eller möjligheten att använda hävstångseffekt mot japanska statsobligationer och yenen är ovanstående ETF värda sina högre utgiftsförhållanden.