En av de första saker som de flesta nya investerare lär sig är att utdelningsaktier är ett klokt alternativ. Generellt sett betraktas som ett säkrare alternativ än tillväxtlager eller andra aktier som inte betalar utdelning, upptar utdelningsandelar några få platser även i de nybörjare investerarnas portföljer. Ännu är utdelningslager inte alla de sömniga, säkra alternativen vi har blivit ledda att tro. Liksom alla investeringar finns utdelningsandelar i alla former och färger, och det är viktigt att inte måla dem med en bred pensel.

Här är de tre största missuppfattningarna av utdelningslager. Att förstå dem ska hjälpa dig att välja bättre utdelningslager.

Hög avkastning är kung

Den största missuppfattningen av utdelningslager är att ett högt avkastning alltid är en bra sak. Många utdelningsinvesterare väljer helt enkelt en samling av den högsta utdelningsbetalningen och hoppas på det bästa. Av ett antal skäl är det inte alltid en bra idé.

Kom ihåg att en utdelning är en procentandel av en företagsvinst som den betalar till sina ägare (aktieägare) i form av kontanter. Eventuella pengar som utbetalas i utdelning återinvesteras inte i verksamheten. Om ett företag betalar aktieägare för högt en procent av sin vinst, kan det vara ett tecken på att det inte har något utrymme att växa genom att reinvestera i sin verksamhet och företaget får inte ha mycket uppåt. Därför är utdelningsprocenten, som mäter den procentandel av vinst som ett företag betalar ut till aktieägarna, en viktig mätning för att titta på eftersom det är ett tecken på att en utdelningsbetalare fortfarande har flexibilitet att reinvestera och växa sin verksamhet.

Högavkastande utdelningsaktier med låg utdelningsgrad (under marknadsmässigt genomsnitt på 52%) tenderar att erbjuda en hög totalavkastning (utdelning plus realisationsvinster). Medan utdelningsandelar som en grupp har slagit marknaden i goda tider och dåliga, gör utbetalningsandelarna ännu bättre. En rapport från Credit Suisse om spårning av aktieavkastning från 1990-2008 visade att högavkastningsaktier med låga utdelningsgrader överträffade alla andra variationer av avkastning och utbetalning, och de mer än fördubblade S & P 500: s avkastning. (För mer, se: Introduktion till utdelningar: Investering i utdelningsaktier .)

Utdelningsaktierna är alltid dårliga

Naturligtvis när det gäller höga utdelningsbetalare tycker de flesta av verktygen och andra långsamma tillväxtföretag. Dessa företag kommer först att tänka på, eftersom investerare alltför ofta fokuserar på de högsta avkastningsbestånden. Om du sänker vikten av avkastning kan utdelningslager bli mycket mer spännande.

Det bästa som en utdelningslista kan ha är möjligheten att höja utdelningen (även om det nuvarande avkastningen är låg). När utdelningen ökas dramatiskt, stiger företagens aktiekurs, vilket är en bra start på en total avkastning.Visst, försöker bestämma huruvida ett utdelningsbestånd kommer att gå upp i framtiden är inte lätt, men det finns flera indikatorer.

1. Finansiell flexibilitet . Detta är sunt förnuft. Om ett aktiebolag har en låg utdelningsandel, har det givetvis utrymme att öka utdelningen. Lågkapital och skuldnivåer är också idealiska. Å andra sidan, om ett företag tar ut skuld för att behålla sin utdelning, är det uppenbarligen ett hemskt tecken.
2. organisk tillväxt . Resultatutveckling är en indikator, men håller även koll på kassaflöde och intäkter. Om ett företag växer organiskt (det vill säga ökad fottrafik, försäljning, marginaler) kan det bara vara en fråga om tid innan utdelningen ökar. Men om ett företag bara ökar inkomsterna genom att sänka kostnaderna, är en sund utdelning mindre säker.

Ta Walt Disney Company (DIS DISWalt Disney Company100. 64 + 2. 03% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ). Det har aldrig sett ut som ett högavkastande lager, och till och med idag ger det bara 1,23%. Däremot har utdelningen ökat med hela 19% årligen under de senaste fem åren, vilket motsvarar sin tillväxt i EPS. Naturligtvis ser utbytet fortfarande lågt, men bara för att aktiekursen har fyrdubblats under de senaste fem åren (jag tvivlar på att aktieägarna klagar). För de aktieägare som köpt Disney-aktier för fem år sedan är utdelningsavkastningen faktiskt cirka 4% (baserat på deras ursprungliga köpeskilling på cirka 31 dollar). Detta är bara ett exempel på varför att begränsa dina utdelningsval till tillväxtstockar med låga utdelningsförhållanden och goda framtida tillväxtutsikter, kan leda till en enastående totalavkastning.

Utdelningslager är alltid säkra

Om företagen bara betalade utdelning när de var i utmärkt skick kan utdelningar verkligen leva upp till sitt "säkra" rykte. Naturligtvis är det inte fallet, eftersom utdelningsbetalning ofta används för att placera frustrerade investerare när aktien inte rör sig. Massor av företag har ökat sina utdelningar precis som deras verksamhet blev mer konkurrenskraftig. Best Buy Co Inc. (BBY BBYBest Köp Co Inc56. 39-0. 93% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) har ökat sin utdelning några gånger, även som Amazon. com Inc. (AMZN AMZNAmazon. com Inc1, 120. 66 + 0. 82% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) har drivit det i ett priskrig som har dödat marginaler. Radio Shack höjde sin utdelning, även när den stirrade i sin eventuella nedgång. Av en eller annan anledning placerade dessa utdelningshöjningar några investerare, även om det i båda fallen skadar varje företags chanser för långsiktig överlevnad.

För att undvika utdelningsfällor, ska du alltid utvärdera om ledningen betalar utdelning av de rätta skälen. Utdelningar som är tröstpris till investerare för bristande tillväxt är nästan alltid dåliga idéer. Vidare, om ett avkastning har poppat upp på grund av ett fallande aktiekurs, ta reda på varför innan du köper aktien. Under 2008 drevs många finansiella lager utdelningsräntor artificiellt höga på grund av nedgången i aktiekurserna. För ett ögonblick såg dessa utdelningsutbyten frestande, men när de finansiella kriserna fördjupades och vinsten gick ner, skedde många utdelningsprogram helt och hållet.En plötslig nedgång till ett utdelningsprogram skickar ofta aktieaktier som tumbler, vilket var fallet med så många bankbestånd under 2008.

Bottom Line

I slutändan investeras bäst på att betala utdelningslager på samma sätt som de skulle alla andra lager. Genom att helt enkelt leta efter kvalitetsföretag med den bästa framtida intjäningspotentialen hittar du sannolikt aktier som kan öka sin utdelning (vilket skulle leda till högre aktiekurs och total avkastning). Men om du bara söker efter högavkastande aktier, även om deras utbetalning är instabil, helt enkelt baserat på missuppfattningen att de är säkra, kommer du att brinna. Välj ett bra företag först och låt utdelningsavkastningen vara ett sekundärt problem.