Den systematiska uttagningsplanen (SWP) är en av de mest använda och missförstådda metoderna för att strukturera en pensionsinkomstplan. De potentiella fördelarna med en sådan plan är ofta överbelastad och de relevanta riskerna är underskattade. Som med alla pensionsinkomstplaner måste en SWP noggrant övervägas innan man antar en. (För finansiell pensionsrådgivning läs Förvaltningsinkomst vid pensionering .)

AD:

Grunderna Grundläggande princip för en SWP är att du investerar över ett brett spektrum av tillgångsklasser och drar ut ett proportionellt belopp varje månad för att komplettera din inkomst. Antagandet är att över tid kommer SWP att producera en genomsnittlig avkastning som är tillräcklig för att tillhandahålla den inkomst som behövs samt en inflationssäkring.
Svårigheterna Problemet är det genomsnittliga avkastningsantagandet. De flesta investerare tittar på en portföljs genomsnittliga avkastning för att avgöra huruvida de har tillräckligt med pengar för att gå i pension. Problemet är att en pensionär inte är vanligtvis intresserad av genomsnittet men årlig avkastning. Det spelar ingen roll så mycket att portföljen i genomsnitt uppgår till 8% när den under det första året av pensionen förlorar 20%. Du har grävt dig ett stort hål, och det kan kräva lång tid att gå ut.

AD:

En annan fråga, som inte skiljer sig från en räntefri strategi, där du köper ränteinvesteringar och lever av räntan, är likviditet. I en SWP är investeringarna i allmänhet ganska flytande, vilket innebär att de kan säljas om huvudbeloppet är nödvändigt för en nödsituation eller stor kostnad. Problemet är att om du har gjort ditt inkomstuttag baserat på din totala summa av tillgångar, då du drar ut en stor summa, ändras den framtida avkastningsräntan.

AD:

Till exempel går du i pension med $ 1, 000, 000 och behöver 7% avkastning. Du har ett oväntat kapitalbehov och du drar ut $ 50, 000. 00. Din nödvändiga avkastning ökar från 7% till 7,37% (70, 000/950, 000). Även den lilla förändringen, mindre än. 4%, kan ha stor inverkan på lång sikt. Detta innebär att investeringarna ska utföra en högre nivå än vad som förväntats. Som med räntebärande värdepapper fungerar SWPs bäst för investerare med överflödiga investerbara dollar. På det sättet, om ett uttag är nödvändigt, eller om din avkastningsantagande inte fungerade riktigt, kan du fortfarande behålla din levnadsstandard. (För mer pensioneringsinvesteringar, läs Individuell pensionskonto .)

Hur man bygger en SWP SWPs kan konstrueras på ett antal sätt, och dessa är inte ömsesidigt exklusiva. Ett sätt är genom att köpa enskilda värdepapper. Detta är ett mindre enkelt sätt att bygga en SWP, men många investerare föredrar ägande av enskilda aktier och obligationer till fonder.Ett problem med detta tillvägagångssätt är att de flesta mäklarfirmor inte tillhandahåller ett SWP-program för enskilda värdepapper. Beroende på ditt mäklarfirma kommissionsschema, med hjälp av tillhandahållna produkter hjälper en pensionär att diversifiera innehav och sänker transaktionskostnaderna.

Ett vanligare sätt att konstruera en SWP är med fonder. Ömsesidiga medel kan ofta säljas utan stora transaktionsavgifter (beroende på den fond du äger och klassen delar), och de flesta mäklarfirmor tillhandahåller ett automatiskt SWP-program. Med ett automatiskt SWP-program är allt du behöver göra att fylla i ett formulär och berätta för ditt mäklarfirma hur mycket du vill få varje månad och var du ska ta ifrån och försäljningen sker automatiskt. Detta är en mycket bekväm funktion som ger investerare känslan av att få pension eller livränta.

Problemet är att på autopilot analyseras kontonerna inte på rätt sätt av investeraren för att avgöra om portföljen tjänar en tillräckligt hög avkastning för att upprätthålla uttagningsgraden. Den grundläggande grunden för en SWP tyder på att tillväxten av investeringar måste överstiga de utbetalade pengarna. Det är ofta bara när det blir uppenbart att portföljen dras ner snabbare än förväntat att investeraren söker professionell hjälp. Som med den enskilda säkerhetsportföljen kan ett överskott av kontanter bidra till att kompensera risken.

Olika tillvägagångssätt Ett annat alternativ är att använda en livränta för att skydda sig från att gå tom för pengar. Det finns många olika typer av livräntor, och inte alla skulle ge assistent vid byggandet av en SWP. Den typ av livränta som kan hjälpa till i en SWP är en som ger en garanterad minimalt tillbakadragande förmån. Med denna typ av livränta garanterar försäkringsbolaget ett kassaflödesbelopp baserat på din ursprungliga investering. Om du investerade $ 1, 000, 000 i en livränta med en GMWB, skulle du få betalningar över resten av ditt liv till en förutbestämd kurs, vanligtvis mellan 5-7%. Om portföljen inte ger tillräckligt med avkastning för att upprätthålla kassaflödet och värdet av sådana investeringar minskade på en björnmarknad skulle GMWB därför tillhandahålla regelbundna betalningar för att återhämta portföljens initialvärde. Naturligtvis skulle du inte sätta alla dina pengar i denna typ av livränta - eller någon investering för den delen - men det kan vara ett verktyg som är användbart för investerare som står på kupan och är oroliga för att sänka sina tillgångar. (Innan du går i pension, läs 5 pensionsfrågor som alla måste svara .)

Ett blandat tillvägagångssätt, om man fastnar på att använda en SWP, är rätt inställning. Någon av de ovan nämnda alternativen kan utnyttjas effektivt, men beviset finns i pudding. Felaktiga antaganden om avkastning eller inflation kan vara farliga för någon portfölj. Också kan missförvaltning eller försummelse förstöra den bästa planen. En SWP är en inkomstplaneringsstrategi som är bedräglig i sin enkelhet. Möjligheterna att erodera din portfölj är mycket höga, och det är uppmärksamhet på vad som händer i din portfölj som är det sanna sättet att förhindra en katastrof.

Som tidigare nämnts är det årets eller nuvarande avkastning som är av betydelse, inte genomsnittet. Tänk dig att investera den miljon dollar och behöver 7% kassaflöde när marknaden sjönk med 40% på grund av en lågkonjunktur. Även i en 50% aktie, 50% obligationsportfölj du kan anta att din portfölj skulle vara nere ungefär 20%. Så låt oss säga att vi år 1 återkräver $ 70 000 000 och portföljen sjunker med 20%. Vårt portföljvärde skulle då sänkas till $ 730 000. 00. Om vi ​​under år två drar tillbaka $ 70 000 000 från $ 730 000 000, sänker vi 9,6% av portföljen med antagande av stabila aktier och obligationspriser . Jag använder ett en gång om året för det här exemplet, och de flesta återkallar varje månad, men du får bilden. Jag känner inte många människor längre som tror att de kan ha genomsnittliga 10% per år. Det rekommenderade procentsatsen för en hållbar uttagshastighet är cirka 4%, vilket ger utrymme för inflation. Och även vid 4% kan du ändå sluta att tappa ut din portfölj i viss mån efter en stor nedgång på börserna.

Bottom Line SWPs är användbara och effektiva, när de hanteras ordentligt och kan vara katastrofala när de hanteras felaktigt. Det är bäst att överväga alla typer av pensionsinkomstplaner och söka ledning av en professionell för att verkligen vara säker på din förmåga att behålla din levnadsstandard och för att du ska lämna ett ekonomiskt arv till dina arvingar. (Det är aldrig för tidigt att börja tänka på pensionering. För att undersöka vad du behöver veta, kolla in Investopedia. Com: Pension. )