Den svaga ekonomiska tillväxten har plågat asiatiska ekonomier de senaste två åren. De kombinerade effekterna av fallande råvarupriser, svag global efterfrågan på export och mjuk intern efterfrågan har lett till minskningar i bruttonationalprodukterna (BNP) för de största asiatiska ekonomierna i fjol. Den kinesiska BNP-tillväxten sjönk från 6,8% i mars 2015 till 6,7% år 2015. Samtidigt sjönk BNP-tillväxten i Japan från 0,7 till 0,1% i mars 2016 medan i Sydkorea sjönk tillväxten från 3. 1% till 2,8%.

Nedgången i tillväxten har lett politikerna i regionen att driva aggressiva åtgärder för att försvaga sina valutor. En svag lokal valuta gör landets varor billigare för utländska köpare. Medan konsumtionen fortfarande är anemisk, ger en svag valuta ett sätt att öka tillväxten med exporten.

Japans svar på ekonomiska doldrums

Japan, som är världens tredje största ekonomi, har upplevt ojämn tillväxt under många år. Statsminister Shinzo Abe har förespråkat ökningar av de offentliga utgifterna och tillfälliga skattesänkningar för att öka tillväxten. Landet har dock dykt in och ut ur lågkonjunkturen under Abe: s administration, och många ekonomer krävde ett starkare politiskt svar. I januari 2016 röstade Bank of Japan (BoJ) för att sänka räntorna under 0%, med tanke på lägre oljepriser och volatilitet på finansmarknaderna för flytten.

BoJ vill stärka företagens förtroende i Japan och uppmuntra företag att låna och investera. Flyttningen ledde till ökningar av japanska aktiekurser och en försvagning av den japanska yenen. Yenen handlades lägre med 1,76% jämfört med dollarn vid slutet av dagen för tillkännagivandet.

Kinesisk avvärdering av yuanen

Kina ser också en svagare valuta som en lösning på dess ekonomiska sjukdom. I augusti 2015 avvärderade landet yuanen med 2% mot dollarn två gånger inom en tvådagarsperiod. Nationen sänkte exporten med 8,3% i juli 2015 och en serie svaga produktionsnummer som började 2014, anförde åtgärder från People's Bank of China (PBOC). Den kinesiska yuanen spårar i allmänhet USA: s dollar; styrkan i dollar i 2015 kan ha tvingat PBOC att agera snabbt för att försvaga sin valuta.

Den svagare yuanen gör Kinas råvaror och färdiga varor mer konkurrenskraftiga till utländska köpare. Med svag efterfrågan från kinesiska konsumenter kan landet behöva stark export för att lyfta tillväxten. En svag yuan kan också hjälpa den kinesiska ekonomin genom att öka sysselsättningen. Exportdrivna företag kan finna behovet av att anställa arbetstagare att producera och leverera produkter. Men devalueringen av yuanen minskar också köpkraften hos kinesiska konsumenter.

Hur kommer Sydkorea att svara?

Kinas och Japans åtgärder för att försvaga sina valutor kan skapa oro bland tjänstemän i Sydkorea.Sydkorea, som är Asiens fjärde största ekonomi, kan se yen och yuanens försämring som ett hot mot dess växande ekonomi. Som svar på yuandevalueringen upplevde sydkoreanska marknader kapitalutflöden. Koreanska vunna förlorade 2% av sitt värde på flyttedagen, och aktiemarknaden handlades också lägre. Oavsett om koreanska tjänstemän ville ha en lägre vinst gjorde marknaderna beslutet för dem.

Den lägre koreanska vann kan återspegla marknadens ångest om den sydkoreanska ekonomin. Kinas flytt att devalvera yuanen kan orsaka ett valutakrig där andra länder devalverar sina valutor för att driva upp exportmarknaderna. Den sydkoreanska ekonomin är starkt beroende av exporten och kan möta konkurrenskraftiga påfrestningar i en sådan händelse. Morgan Stanley (NYSE: MS MSMorgan Stanley49. 50-1. 28% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) echoed denna tro i en 17 augusti 2015 rapport till investerare. Investeringsbanken placerade landet på sin "oroliga 10" lista och hävdade att det kan komma att drabbas av ekonomisk nedgång från det kinesiska flyget att devalvera yuanen.

Å andra sidan är vissa sydkoreanska tjänstemän fortfarande optimistiska över devalueringen av yuanen. Finansminister Choi Kyung-hwan sa att han ser både fördelar och nackdelar med Kinas flytt. Han hävdade att Kinas flytt kan hjälpa Sydkorea, eftersom den senare säljer många mellanprodukter till Kina. Styrkan i Kinas export kan stärka försäljningen av dessa mellanprodukter. I stället för att försvaga det vunna ytterligare för att konkurrera, kan Sydkorea dra nytta av Kinas devaluering.