Innehållsförteckning:
Det finns bevis på att dagens hedgefondsförvaltare kan vara kaptenerna i en sjunkande industri, en som redan har slagit ett isberg och inte kan ta på sig mycket mer vatten.
Förlorar alla hedgefonder?
Det är inte lätt att hävda att hedgefonder dör ut, eftersom hedgefonderna inte har en definierad definition. Securities and Exchange Commission (SEC) säger att termen "hedgefond" först dök upp 1949, men att "det inte är lagstadgat definierat". Financial Services Authority (FSA) i Storbritannien erkänner "ingen allmänt accepterad mening".
Internationella valutafonden (IMF) hävdar att instrument för hedgefonder har varit omkring 2 500 500 år och försöker definiera dem med fyra attribut: fokus på absoluta (snarare än relativa) avkastningar plus användningen av säkring, arbitrage och hävstångseffekt.
Denna allmänna strategi för hedgefonder, så definierad, tycks inte dö ut. Gott om framgångsrika investeringsfordon använder säkring, arbitrage och hävstångseffekt. Gott om framgångsrika fondförvaltare kompenseras baserat på prestanda, inte på fasta procentandelar av tillgångar.
För enkelhet och tydlighet kan dagens kämpande hedgefonder grupperas med några egenskaper: de är privatorganiserade som investeringspartnerskap eller offshoreföretag; de är föremål för mindre reglering och de bygger sina investerare baser med hög netto-värd individer (HNWIs) och institutionella investerare.
Namnet "hedgefonden" får inte gå iväg, men det verkar allt mer sannolikt att hedgefonden för 1980- och 1990-talet behöver anpassa sig för att överleva. Bara råvarubaserade hedgefonder lyckades lägga till kapital sedan sommaren 2016.
Spåra nedgången
Flera högprofiliga hedgefonder har stängt de senaste åren. Huvudnamn som Seneca Capital, Lucidus Capital Partners och BlueCrest Capital Management stänger alla sina dörrar. Tre raka förlorande år påverkade Bain Capital Absolute Return Capital and Fortress Investment Group, båda nu borta. George Soros, en föregångare till modern hedgefonds taktik, stängde sin fond till utomstående. Problem är knappast begränsade till stora spelare eftersom hundratals medel i alla storlekar har stängts.
Om dagens storskaliga investerare fortsätter att överge hedgefonder, finns det en chans att morgondagens investerare inte kommer att ha några kvar att investera. Dagens hedgefonder tenderar att erbjuda lägre avkastning än standardindexinvesteringar, förutom att avgifter som betalas till fonden är flera gånger vilka andra instrument kräver. Det är ett hemskt recept på överlevnad.
Apple? Google? Tesla? Vilken kommer att vara den första att nå en $ 1 miljarder marknadslocket?
Vad skulle det kräva för ett företag att vara den första som tog tag i den eftertraktade kronprinsen på 1 miljard dollar?
Hur man kommer runt sjukvårdsmarknaden Glitches
När hjärnskakande underhåll misslyckas, har vi lösningen för att arbeta kring de tekniska problemen som plågar Obamacare-anmälningssidan.
Min make och jag tjänar nu mer än den dubbla inkomstgräns som anges av våra IRA. Vad kommer hända med våra tidigare bidrag?
De belopp som du bidragit till medan din ändrade justerade bruttoinkomst (MAGI) var inom de lagstadgade gränserna påverkas inte av någon ökning av din MAGI för kommande år. Anta exempelvis att du har bidragit med $ 4 000 för skatteåret 2007 medan din MAGI var under $ 166 000.