a:

Köp på margin innebär att låna pengar från en mäklare för att köpa aktier. Ett marginalkonto ökar din köpkraft och låter dig använda någon annans pengar för att öka ekonomisk hävstångseffekt. Marginalhandel ger en högre vinstpotential än traditionell handel men också större risker. Inköp av aktier på marginal förstärker effekterna av förluster. Dessutom kan mäklaren utfärda ett marginalanrop, vilket kräver att du avvecklar din position i ett lager eller mer kapital för att behålla din investering.

Antag att du har $ 10 000 i ditt marginalkonto, men du vill köpa lager som kostar mer än det. Federal Reserve har ett 50% initialt marginalkrav, vilket innebär att du måste lämna minst hälften av kontanterna för ett köp av aktier. Detta krav ger dig möjligheten att köpa upp till $ 20 000 i lager, vilket fördubblar din köpkraft effektivt.

När du har köpt, äger du $ 20 000 i lager och du är skyldig din mäklare $ 10 000. Värdet på beståndet tjänar som säkerhet för det lån han har gett dig. Om aktiekursen ökar till $ 30 000 och du säljer det, behåller du vad som återstår efter att ha betalat tillbaka din mäklare (plus ränta). Ditt intäkter motsvarar $ 20 000 (minus räntekostnader) för en 100% vinst vid din initiala investering på $ 10 000. Om du ursprungligen betalat för hela $ 20 000 själv och sålt på $ 30 000, är ​​din vinst bara 50%. Detta scenario illustrerar hur hävstångseffekten som tilldelas genom inköp på marginal förstärker vinster.

Hävstång förstärker förluster på samma sätt. Antag att aktiekursen minskar till $ 15 000 och du säljer det för att förhindra ytterligare förluster. Efter att ha betalat din mäklare den $ 10 000 du är skyldig honom, kommer dina intäkter till $ 5 000. Du förlorade hälften av din ursprungliga investering. Med traditionell investering är dock ett prisfall från 20 000 till 15 000 000 endast en 25 procent förlust.

En annan risk att köpa aktier på marginalen är det fruktade marginalanropet. Förutom det ursprungliga kravet på 50% kräver Federal Reserve också en underhållsmarginal på 25%. Du måste alltid ha 25% eget kapital i dina marginallager. Ditt marginalavtal med din mäklare kan kräva en högre underhållsmarginal än Fed: s minimum. Om värdet på ditt lager minskar och får ditt eget kapital att falla under den nivå som krävs av Fed eller din mäklare kan du få ett marginalanrop, vilket kräver att du ökar ditt kapital genom att likvidera aktier eller bidra med mer pengar till ditt konto.

Återgå till exemplet ovan, förutsatt att din mäklare är underhållsmarginal kravet är 40%. Eftersom du är skyldig till din mäklare $ 10 000, minskar aktiekursen från $ 20 000 till $ 15 000 ditt eget kapital till $ 5 000.Det är bara 33% av aktiekursen - du har fallit under 40% minimum. Om du inte kan eller väljer att inte bidra med mer kapital för att täcka marginalanropet, har din mäklare rätt att sälja ditt lager, och han behöver inte ditt samtycke.