a:

Den sammanslagna årliga tillväxttakten, eller CAGR för kort, mäter avkastningen på en investering under en viss tidsperiod. Nedan följer en översikt över några av dess användningar och begränsningar.

Genomsnittlig avkastning vs CAGR

Tänk på en investering som börjar med ett värde av $ 5 000. Under det första året faller värdet med 50% till $ 2 500. Nästa år fördubblas investeringen och returnerar till ett värde av $ 5 000. Investeringen sedan starten upphörde självklart bara, men den genomsnittliga avkastningen slutar uppgå till 25%, eller medeltalet 50% och 100% avkastning. I detta fall är CAGR-avkastningen 0%, vilket skulle anses vara mer exakt än en genomsnittlig avkastning på 25%. CAGR är överlägsen genomsnittlig avkastning vid analys av tidsseriedata (tidsintervaller) eftersom den anser att investeringsavkastningen är sammansatt över tiden.

Slät retur

Trots CAGR överlägsenhet över genomsnittlig avkastning har CAGR sina begränsningar. En begränsning är att det förutsätter en jämn avkastning under den period som mäts. I verkligheten upplever investeringar betydande kortsiktiga uppgångar och nedgångar. Istället ser CAGR bara på början och slutvärdet och antar en konstant avkastning däremellan.

Data Mining

CAGR är också föremål för manipulering, eftersom den använda tidsperioden kan styras av användaren. Till exempel kan en femårig avkastningsperiod flyttas om ett år för att undvika en negativ period (som 2008), eller att inkludera en period med stark prestanda (till exempel 2013).

Flera kassaflöden

CAGR är väldigt enkelt när det finns ett start- och slutvärde och inställd tidsperiod. Men i verkligheten har investeringar, såsom fonder, kontinuerliga kassaflöden och utflöden och måste rapportera månadsvis, kvartalsvis, årlig och till och med daglig avkastning. Relativt snabbt behövs portföljbokföringsprogramvara eftersom matematiken är svår att göra för hand.