Att ha en stark valuta kan visa sig utmanande för nationer och deras politiker. Även om en robust valuta har sina fördelar, gör det också ett lands varor och tjänster dyrare jämfört med de som är belägna i billigare valutor. Eftersom en sådan situation skapar vinnare och förlorare kan en stark valuta enkelt provocera en omstridd situation som det är svårt för policymakers att korsa.

Export och en stark valuta

Om en nation har en stark valuta, kan konsumenterna köpa varor och tjänster betalda i utländsk valuta mindre expensivt. Men som ett lands valuta uppskattar i förhållande till andra kan exporten leda till att de blir dyrare för utländska köpare. Exporten representerar flödet av utländska pengar till ett land, så att minska dem kan skapa betydande ekonomiska headwinds.

Centralbankens politik

En viktig variabel som kan påverka valutavärden är centralbankens politik och när dessa finansiella institutioner väljer att utnyttja olika politiska föreskrifter kan det lätt framkalla noterbara fluktuationer i valutakurser .

Under åren efter finanskrisen 2007-2009 utnyttjade ett brett spektrum av centralbanker en aggressiv penningpolitik i syfte att driva en starkare expansion. Dessa finansiella institut sänker benchmarkräntorna för att registrera låga och köpta trillioner dollar av tillgångar.

Federal Reserve sänkte räntorna nära alltidslöften och utnyttjade tre separata obligationsinköpsprogram, med den sista som slutade i oktober 2014. Fed eliminerade sin kvantitativa lättnad (QE) före centralbanker i andra länder, då den amerikanska ekonomin växte snabbare än andra utvecklade länder.

Ett finansinstitut som höll upp sina obligationsinköp efter Fed upphörde med dessa transaktioner var Bank of Japan (BOJ). I juli 2016 meddelade BOJ att det inte bara skulle fortsätta att köpa räntebärande värdepapper utan också öka sina köp av aktierelaterade medel från 3,3 biljoner till 6 biljoner yen. Marknadsaktörerna svarade genom att driva yenen högre i förhållande till andra stora valutor, en utveckling som missnöjde japanska politiker och potentiellt undergrävde överklagandet av nationens export.

Policy Trends

Många centralbanker följde efter BOJ-meddelandet och vidtog åtgärder för att skapa mer aggressiv penningpolitik. Australiens Reserve Bank, till exempel, sänkte sin referensränta till en rekordlåga på 1,5% i augusti 2016. Protokollet för det politiska mötet där det här beslutet beslutades uppgav att "det var rimlig sannolikhet att ytterligare stimulans av ett antal av de stora centralbankerna "och föreslog RBA att denna politik rör sig främst med avsikt att vidta åtgärder för att avvärja ett klättringsvärde för den australiska dollarn.

Bank of England (BOE) tillkännagav också förändringar i penningpolitiken i augusti och uppgav att det ville hjälpa till att mildra eventuella framsteg som landets ekonomi skulle stöta på efter Brexit. Som ett resultat ökade BOE QE, sänkte räntorna och engagerade 100 miljarder pund i ett försök att förbättra utlåningen.

Centralbankernas flotta, som snabbt gör insatser för att intensifiera monetära stimulans efter BOJ-meddelandet, har gjort att centralbankernas politik verkar ömsesidigt beroende. Dessutom uppgav Mario Draghi, president för Europeiska centralbanken (ECB) under ett ECB-forum i juni 2016 att dessa finansinstitut skulle anpassa sin penningpolitik. Han betonade att divergerande penningpolitik inte bara kunde framkalla volatilitet på valutamarknader utan också påverka kapitalflöden, särskilt de som går på tillväxtmarknader. Som ett resultat föreslog han att centralbankerna arbetade tillsammans för att uppnå anpassning, vilket betyder "en gemensam diagnos av de grundläggande orsakerna till de utmaningar som påverkar oss alla. och ett gemensamt engagemang för att hitta vår inhemska politik på den diagnosen. "

Att ta en stark valuta kan skapa en svår situation för både nationer och politiker. Situationer som dessa kan skapa ekonomiska headwinds genom att minska överklagandet av ett lands export. Dessa utmaningar kan bli ännu mer skadliga under tider med ekonomisk svaghet. I dessa fall är många nationer avskräckande för att ha en stark valuta.