När företag behöver ta ut pengar är utfärdande obligationer ett sätt att göra det. En obligation fungerar som ett lån mellan en investerare och ett företag. Investeraren går med på att ge bolaget en viss summa pengar för en viss tid i utbyte mot periodiska räntebetalningar med bestämda intervall. När lånet når sitt löptid, återbetalas investerarens lån.

Beslutet att utfärda obligationer istället för att välja andra metoder för att skaffa pengar kan drivas av många faktorer. Att jämföra särdragen och fördelarna med obligationer jämfört med andra vanliga metoder för att skaffa pengar ger en viss insikt om varför företag ofta tittar på utgivande av obligationer när de behöver samla in pengar för att finansiera företagsverksamhet.

Obligationer mot banker
Lån från en bank är kanske det sätt som kommer mest att tänka på för många som behöver pengar. Detta leder till frågan "Varför skulle ett företag utfärda obligationer istället för att bara låna från en bank? "Som människor kan företag låna från banker, men utfärdande av obligationer är ofta ett mer attraktivt förslag. Ränteselskapen betalar obligatoriska investerare är ofta mindre än den ränta som de skulle behöva betala för att få ett banklån. Eftersom de pengar som betalas ut i ränta försvårar företagens vinster och företag är verksamma för att generera vinster, är det viktigt att minimera räntesatsen som måste betalas för att låna pengar. Det är en av anledningarna till att friska företag som inte verkar behöva pengarna ofta utfärdar obligationer när räntorna är på extremt låga nivåer. Möjligheten att låna stora summor pengar till låga räntor ger företagen möjlighet att investera i tillväxt, infrastruktur och andra projekt.

Utgivande obligationer ger också företagen betydligt större frihet att driva sig efter eget tycke - fri från de begränsningar som ofta knyts till banklån. Tänk på att långivare ofta kräver att företagen ska komma överens om en rad begränsningar, till exempel att inte utge mer skuld eller inte göra företagsförvärv, tills deras lån återbetalas i sin helhet. Sådana begränsningar kan hindra ett företags förmåga att göra affärer och begränsa sina operativa alternativ. Utgivande obligationer gör det möjligt för företag att samla in pengar utan några sådana strängar.

Obligationer mot lager
Utgivande av aktier, vilket innebär att aktieägare i företaget får investerare i utbyte mot pengar, är ett populärt sätt för företag att samla in pengar. Ur ett företagsperspektiv kanske det mest attraktiva inslaget i aktieutgivningen är att pengarna som genereras av försäljningen av lager inte behöver återbetalas. Det finns dock nackdelar med aktieutgivning som kan göra obligationer till det mer attraktiva förslaget.

Med obligationer kan företag som behöver samla in pengar fortsätta att utfärda nya obligationer så länge de kan hitta investerare som är villiga att fungera som långivare. Utgivning av nya obligationer har ingen inverkan på ägarskapet eller hur företaget drivs. Aktieutgivning ställer däremot ytterligare aktieaktier i omlopp vilket innebär att framtida intäkter måste delas mellan en större pool av investerare. Detta kan leda till en minskning av vinst per aktie, vilket ger mindre pengar i ägarnas fickor. EPS är också en av de mätvärden som investerare tittar på när man utvärderar företagets hälsa. Ett fallande EPS-nummer betraktas i allmänhet inte som en gynnsam utveckling.

Genom att utfärda fler aktier innebär det att ägande nu sprids över ett större antal investerare, vilket ofta gör att varje ägarandel är mindre värdefull. Eftersom investerare köper aktier för att tjäna pengar, är det inte ett fördelaktigt utspädande av värdet av sina investeringar. Genom att emittera obligationer kan företag undvika detta resultat.

Mer om Obligationer
Obligationsutgivning ger företag möjlighet att locka ett stort antal långivare på ett effektivt sätt. Registrering är enkel, eftersom alla obligationsinnehavare får exakt samma affär med samma ränte- och löptid. Företagen drar också nytta av flexibilitet i det stora utbudet av obligationer som finns tillgängliga för dem. En snabb titt på några av variationerna framhäver denna flexibilitet.

Objektets grundläggande egenskaper - kreditkvalitet och varaktighet - är de viktigaste determinanterna för ett obligations ränta. I avdelningen för varaktighet av obligationer kan företag som behöver kortfristig finansiering utfärda obligationer som förfaller under en kort period. Företag som behöver långsiktig finansiering kan sträcka sina lån till 10, 30, 100 år eller ännu mer. Så kallade eviga obligationer har inget löptid, men betalar rent för alltid.

Kreditkvaliteten härrör från en kombination av det utfärdande bolagets skattehälsa och lånets längd. Bättre hälsa och kort varaktighet gör det möjligt för företag att betala mindre i ränta. Det motsatta är också sant, med mindre finansiellt hälsosamma företag och de som utfärdar långfristig skuld tvingas generellt att betala högre räntor för att locka investerare i utlånings pengar.

Typer av obligationsoptioner
Ett av de mer intressanta alternativen som företagen har är att erbjuda obligationer med stöd av tillgångar. Obligationer som ger investerare rätt att göra anspråk på företagets underliggande tillgångar, om företaget inte kan göra sina utlovade räntebetalningar eller återbetala sitt lån, kallas "säkerställd" skuld. I konsumentfinansiering är ett billån eller bostadslån exempel på denna typ av skuld. Företag kan också utfärda skulder som inte stöds av underliggande tillgångar. I konsumentfinansieringen är kreditkortsskuld och nyckeltal exempel på okollateraliserade lån. Lån av denna typ kallas "osäker" skuld. Osäker skuld har högre risk för investerare, så det betalar ofta en högre ränta än säkerställd skuld.

Kallbara obligationer är ett annat alternativ.De fungerar som andra obligationer med det tillvägagångssätt som emittenten kan välja att betala ut före det officiella förfallodagen. C

Konvertibla obligationer är också en övervägning. Denna typ av obligationer börjar fungera precis som andra obligationer, men erbjuder investerare möjlighet att konvertera sina innehav till ett förutbestämt antal aktier. I ett perfekt scenario möjliggör sådana omvandlingar investerare att dra nytta av stigande börskurser och ge företag ett lån som de inte behöver betala tillbaka.

Bottom Line
För företag erbjuder obligationsmarknaden tydligt många sätt att låna. Från en investerares perspektiv erbjuder obligationsmarknaden mycket att överväga. Olika val, allt från bindningstyper till varaktighet och ränta, gör det möjligt för investerare att välja investeringar som är nära anpassade till personliga finansieringsbehov. Det stora utbudet av val innebär också att investerare ska göra sina läxor för att se till att de förstår var de lägger sina pengar, hur mycket det tjänar och när de kan förvänta sig att få tillbaka det. För investerare som inte känner till obligationsmarknaden kan finansiella rådgivare ge insikt och vägledning samt specifika investeringsrekommendationer och råd. De kan också ge en översikt över riskerna med investeringar i obligationer, såsom stigande räntor, samtalsrisk och naturligtvis chansen att en företags konkurs kommer att kosta dig något eller hela beloppet du investerat.