När det gäller pensionsplanering har 4% -regeln stått som en sannprövad metod för att teckna pensionsinkomst från en investeringsportfölj utan att förstöra portföljens huvudstol i förtid. I denna regel anges att en pensionär normalt kan ta ut ca 4% av värdet av hans eller hennes portfölj varje år, förutsatt att portföljen tilldelas minst 40% i aktier. Den traditionella strategin har dock nyligen brutits från pensionsexperter som hävdar att denna avdragshastighet inte längre är realistisk i den nuvarande ekonomiska miljön.

Avskräckande Nyheter
En panel av pensionsplaneringsexperter med Morningstar, ett företag som ger oberoende forskning om både enskilda värdepapper och finansmarknaderna, släppte nyligen ett papper som tyder på att det är omöjligt för pensionärer för att kunna dra tillbaka 4% av sina portföljer varje år och förvänta sig att de varar i 30 år.

Författarna återger detta påstående med data som visar den starka skillnaden mellan nuvarande och historiska räntor. De visar att Ibbotson Intermediate-Term Government Bond Index uppvisade en genomsnittlig årlig totalavkastning på ca 5,5% per år fram till 2011. De nuvarande räntorna ligger dock närmare 2% och författarna anser att detta inte är troligt att ändra när som helst inom en snar framtid.

Denna förändring har orsakat en väsentlig divergens mellan den finansiella verkligheten och de historiska antaganden som är inbyggda i de simulerade datorbaserade modellerna som används av många ekonomiska planerare. Morningstar-experterna hävdar att dessa antaganden inte längre kan ge en korrekt projicering eftersom vi har haft en längre förlängning från historiska medelvärden och matematiska antaganden som bygger på det historiska genomsnittet kommer därför att vara väsentligen felaktiga, åtminstone under de första åren av projiceringen.

Vad är problemet?
De påpekar att den årliga avkastningen som förvärvats i en portfölj under de första åren kommer att få en mycket större inverkan på den totala avkastningen som erhållits av investeraren än den avkastning som intjänas senare år. Om en pensionsportfölj som investeras kraftigt i obligationer på dagens marknad förblir investerad för de närmaste 30 åren, kommer det sannolikt att tjäna mindre än hälften av den genomsnittliga historiska kursen för de första åren. Om portföljen bara växer med i genomsnitt 2% under den perioden och investeraren drar tillbaka 4% kommer huvudmannen i portföljen att minskas väsentligt under återstoden av återkallandet, vilket väsentligt ökar möjligheten att portföljen blir för tidigt utarmat.Experterna rekommenderar att pensionärer anpassar sin uttagningshastighet till 2,8% per år under överskådlig framtid för att undvika detta dilemma.

Möjliga alternativ
Naturligtvis kommer många pensionärer inte att kunna leva bekvämt med en uttagshastighet på mindre än 3% per år. De som står inför detta dilemma har tre grundläggande alternativ att välja mellan: De kan antingen fortsätta att arbeta några år och fortsätta att lägga till sina pensionsbesparingar. De kan investera sina besparingar mer aggressivt i hopp om att det kommer att växa tillräckligt för att kompensera för bristen. eller de kan lära sig att leva på mindre inkomst per år. Naturligtvis kommer det första alternativet att utgöra den lägsta risken i de flesta fall, men det här alternativet kan också vara det mest obehagliga i många fall.

Omfördelningen av portföljen kan vara ett mer fungerande alternativ, så länge som det tas hänsyn till att risken tas. De som söker aktuell inkomst kan titta på fordon som endast erbjuder måttlig risk, såsom preferensaktier och fonder eller ETF som investerar i obligationer eller andra inkomstproducerande värdepapper. I vissa fall kan pensionärer kunna leva med lägre inkomst, åtminstone i några år, speciellt om deras hem snart kommer att betala sig.

Bottom Line
En del kombinationer av dessa alternativ kan vara det bästa valet för många; ett deltidjobb, några goda förändringar i portföljen och få kostnadsbesparingsåtgärder kan gå långt för att bevara det nästägget. För mer information om pensionsplanering och hur du kan maximera dina besparingar, kontakta din företags pensionsplanrepresentant eller finansiell rådgivare.