a:

Värdepapper säljs på kapitalmarknaden. Primär- och sekundärmarknaderna för värdepappershandel har olika syften. Primärmarknaderna säljer värdepapperen initialt och sekundära marknader gör det möjligt för investerare att köpa, sälja och handla värdepapper emellan efter att värdepapperen säljs på primärmarknaden. Ett initialt offentligt erbjudande, eller IPO, är ett exempel på en primärmarknad. Dessa affärer ger en möjlighet för investerare att köpa värdepapper från banken som gjorde det ursprungliga försäkringsgarantin för den aktuella aktien. Varje handel som inträffar efteråt mellan investerare är en del av den sekundära värdepappersmarknaden. Alla kapitalmarknadsinstrument säljs på antingen primär- eller sekundärmarknaden. Förutom aktier säljs också många andra finansiella produkter på kapitalmarknaden, inklusive hypotekslån och obligationer.

Primärmarknaderna erbjuder flera sätt för företag att ta upp kapital. Dessa inkluderar offentligemission, nyemission, privat placering och förmånlig tilldelning. Offentlig emission tillåter företag att erbjuda värdepapper direkt till allmänheten. Företrädesemission tillåter företag att höja ytterligare eget kapital via den primära marknaden efter att redan ha värdepapper på sekundärmarknaden. Aktuella investerare erbjuds prorerade rättigheter baserat på de aktier de för närvarande äger, och andra kan investera på nytt i nynoterade aktier. Privata placeringar tillåter företag att sälja direkt till mer betydande investerare som hedgefonder och banker utan att göra aktier offentligt tillgängliga. Fördelad tilldelning erbjuder aktier för att välja investerare till ett speciellt pris som inte är tillgängligt för allmänheten. Hedgefonder, banker och fonder är ofta försedda med speciella prissättning och köpmöjligheter, och förmånlig tilldelning är ett vanligt exempel.

Sekundära marknader har också olika alternativ för investerare. Dessa inkluderar auktionsmarknader, återförsäljarmarknader, OTC-marknader och över-the-counter bulletin boards (OTCBB). Auktionsmarknaderna är mycket offentliga, med bud- och askpriser tillgängliga för investerare att se och värdepapper tillgängliga för öppet köp på en plats där köparna och säljarena träffas offentligt för handel. Återförsäljarmarknaderna tillåter däremot att handel sker elektroniskt utan att alla fysiskt möts tillsammans. OTC-marknader och OTCBB-marknader är faktiskt varianter av återförsäljarmarknader, men de möjliggör handel med värdepapper som av en eller annan anledning inte säljs på andra stora sekundära värdepappersmarknader. Till exempel har några av dessa värdepapper tagits bort från Nasdaq eller andra marknader. Dessa värdepapper handlas privat via elektroniska medel som Internet, via telefon och via faxapparater.

Även om primära och sekundära marknader utgör en betydande mängd värdepappershandel finns det andra kapitalmarknader som ofta kallas tredje eller fjärde marknader. Dessa representerar privat handel mellan stora banker och andra betydande investerare och är stora försäljningsvolymer.