Som en allmän regel har småkapital- och medelkapitalfonderna överträffat storkapitalfonder, och trenden förändras inte när som helst snart. Som en följd av detta måste potentiella investerare ha en stark förståelse för marknadsvärdet ("market cap") för att effektivt kunna börja sin sökning efter fonder. Här förklarar vi skillnaderna mellan de olika typerna av medel och ser på vilka avkastningar du rimligen kan förvänta dig av dem baserat på historiska data.

Olika fonder, olika marknadskapar När en fond beskrivs med avseende på marknadsmässigt kapital (dvs. småkapital, medelhög eller stor cap), anger den storleken på företagen i som fonden investerar, inte storleken på fondet självt. Börsvärdet beräknas som antal utestående aktier multiplicerat med nuvarande marknadspris på en aktie. Således skulle ett företag med en miljon aktier utestående försäljning på 100 dollar per aktie ha en marknadsandel på 100 miljoner dollar.

Small Cap-fonder I småkapitalfonder ingår typiskt företag med marknadsvärde på mindre än 1 miljarder dollar (tänk på att dessa siffror bara är approximationer som förändras över tiden och den exakta definitionen av dessa kategorier kan också variera mellan mäklarhus). Generellt sett är mindre företag de i de tidiga stadierna av verksamheten. De antas ha en betydande tillväxtpotential, men är inte lika ekonomiskt starka eller etablerade som större företag.

Eftersom småkapitalfonder investerar i företag som är mindre stabila än stora företag, kan fonderna vara ganska volatila. Detta har sina fördelar och nackdelar. I tider med marknadsstabilitet kan småkapitalfonder drabbas mycket, eftersom mindre etablerade företag går i konkurs. Å andra sidan kan småkapitalfonder också vara stora investeringar för dem som kan tolerera mer risk och söker mer aggressiv tillväxt. Investerare som hoppas på aggressiv avkastning kommer säkert att vilja parkera lite pengar bakom dessa fonder. Slutligen kan många fonder inte ta väsentliga positioner i småkapitalstockar utan att lämna in in hos Securities and Exchange Commission (SEC), vilket innebär en större insyn när det gäller fondens innehav.

Mid Cap-fonder Det populäraste valet bland de allmänna investeringarna är medelstora medel som investerar i företag med marknadskapital på 1 miljard dollar till 8 miljarder dollar. Mid cap-företag delar några av småkapitalbolagens tillväxtegenskaper, men de medför mindre risk (åtminstone teoretiskt) eftersom de är något större. Du kanske säger att medelstora medel är till fondmarknaden vilka medelstora bilar är på bilmarknaden. Mittenhatten är ett kompakt fordon för marknaden, som faller någonstans mellan de sportiga små små kepsarna och de massiva SUV-typen stora kepsar.

Mid-cap-fonder flyttar inte alltid med den bredare marknaden, och de är vanligtvis inte lika benägna att våldsamma gungor som små kepsar. Mid cap-medel kan vara bra investeringar för investerare som söker en fond med stora avkastningsmöjligheter - utan risk för småkapital - och indexrelaterade avkastningar som de stora kapaciteterna.

Storkapitalfonder Storkapitalfonder omfattar företag med marknadskapital om 8 miljarder dollar eller mer - Wall Street "stora fiskar". På grund av sin enorma storlek tvingas stora medelstödsmedel ofta att imitera ett större index, till exempel S & P 500. Det beror på att fonder har begränsningar av den äganderätt de kan ha i ett företag, vilket i allmänhet högst 10% av sina utestående aktier. Detta resulterar i att stora kapitalfonder tvingas köpa stora företag - samma som utgör de stora marknadsindexen.

Storkapitalfonder kan vara bra för investerare som har långsiktiga investerings tidslinjer och vill "köpa och hålla". Det finns många storkapitalinkomstfonder som är stora inkomstfordon för dem som vill ta mindre risk. Men för de som söker större diversifiering i mindre, mer aggressiva företag är storkapitalfonder antagligen inte svaret.

Titta på Returer När du förstår de grundläggande skillnaderna mellan små-, medel- och storkapitalfonder är det viktigt att titta på realtidens avkastning för att få en tydligare bild av vad som passar dig.

Figur 1

Om du tittar på tabellen som visar Morningstar Funds i Figur 1 ser du att små och medelstora fonder överträffade storkapitalfonder under den femårsperiod som granskades. Och även om det inte visas i denna tabell, gäller detsamma också för en tioårsperiod. För femårsperioden mellan 2001 och 2006 återvände Dow Jones Industrial Average en mager 1,38%, medan Nasdaq Composite bara kom något högre vid 1, 63%. Figur 1 visar också att resten, med undantag för Morningstar Large Value, återvänder resten av de stora indexerna. Slutsatsen är att i år med måttligt indexavkastning kan små och medelstora fonder ofta producera mer betydande avkastningar än sina stora motparter.

Breaking Down Varför har små och mellanhattar producerat större avkastning än stora kepsar de senaste åren? Generellt sett har små och medelstora företag möjlighet att producera högre avkastning genom mer flexibla och dynamiska företag som tenderar att vara mer tillväxtinriktade än större konglomerat. Enkelt uttryckt kan ett företag med ett marknadsvärde på 1 miljarder dollar mycket lättare fördubbla hela sin marknadsandel än ett stort konglomerat på 50 miljarder dollar. Och eftersom aktiekursen är en viktig faktor när det gäller att mäta marknadsmässigt överskott, växer en snabbt växande marknadslåda oftast till att priset på beståndet klättrar högre också.

Det kommer givetvis alltid att finnas exempel som pekar på trenden, men totalt sett visar siffrorna att små och medelstora fonder är varor vad gäller högre avkastning.

Exempel Tänk på denna analogi: den lilla mataffären på hörnet av din gata kan förmodligen byta sina produkter mycket snabbare än en megakedja som Walmart, eller hur? Även om mindre företag kanske inte har samma prispåverkan som större företag kan de skräddarsy sina produkter till en mer specifik publik för att producera betydande plats och kundspecifika avkastningar. Storkapitalfonder investerar i större företag, medan småkapitalfonder tar del i mindre, mer sektorspecifika värdepapper. Så, när du investerar i småkapitalfonder, så är det som om du har möjlighet att investera i 100 framgångsrika hörnaffärer istället för ett megaföretag som Walmart. Tänk också på att när fondförvaltare investerar i mindre företag arbetar de mycket hårt för att de små och medelstora företagen är ekonomiskt sunda och har friska ledningsgrupper.

Bottom Line När du överväger vilken typ av fond som passar din portfölj är det viktigt att du kommer ihåg att det finns många andra faktorer att överväga, inklusive om fonden är specialiserad på tillväxt, värde eller annan investeringsstil . Dessutom måste du kunna skilja mellan belastningsbelopp eller utan belastning och bestämma om du föredrar öppna eller slutna medel.

Som alltid måste du göra dina läxor och undersöka de medel du investerar i - fondbolag har varit kända att rulla sina dåliga medel till bättre pengar. Att förstå fördelarna och nackdelarna med de olika kapitalmarknadsfonderna är ett bra första steg för att bestämma vilka medel som passar bäst i din portfölj och din investeringsstil, men en kunnig investerare vet att hans eller hennes arbete aldrig görs.