Växlingsavtal upphörde från avtal som skapades i Storbritannien på 1970-talet för att kringgå valutakontroll som antogs av den brittiska regeringen. De första swapparna var variationer i valutaswappar. Den brittiska regeringen hade en politik för beskattning av valutatransaktioner som involverade det brittiska pundet. Detta gjorde det svårare för kapital att lämna landet och därigenom öka inhemska investeringar.
Swaps var ursprungligen tänkt som back-to-back-lån. Två företag i olika länder skulle byta ut lån i respektive lands valutor. Detta arrangemang gav varje företag möjlighet att få tillgång till utländsk valuta i det andra landet och undvika att betala utländsk valuta skatt.
IBM och Världsbanken ingick det första formaliserade swapavtalet 1981. Världsbanken behövde låna tyska mark och schweiziska franc för att finansiera sin verksamhet, men regeringarna i dessa länder förbjöd det från låneaktiviteter. IBM hade däremot redan lånat stora mängder av dessa valutor, men behövde amerikanska dollar när räntorna var höga för företagens låntagare. Salomon Brothers kom med tanken på att de två parterna bytte ut sina skulder. IBM bytte ut sina lånade franc och betyg för Världsbankens dollar. IBM lyckades vidare sin valutaexponering med varumärket och francen. Denna bytesmarknad har sedan dess vuxit exponentiellt till trillioner dollar per år i storlek.
Swaps historia skrev ett annat kapitel under 2008 års finansiella kris när kredit default swaps på säkerhetskopierade värdepapper (MBS) citerades som en av de bidragande faktorerna till den enorma ekonomiska nedgången. Kredit default swaps var tänkt att ge skydd för att inte betalning av inteckningar, men när marknaden började smulla, parter i dessa avtal misslyckades och kunde inte göra betalningar. Detta har lett till omfattande ekonomiska reformer av hur byteshandel handlas och hur information om byteshandel sprids. Swappar handlades historiskt i disken, men de flyttar nu till handel på centraliserade börser.
AD:Varför skapades avskrivning av tillgångar i redovisningssyfte?
Läs om varför avskrivningsverksamheten skapades och hur användningen av avskrivningar har fördjupats för att anpassa sig till tekniska och regelbundna förändringar.
Jag vill köpa ett lager på $ 30, sälja när det når $ 35, vill inte hänga på det om det sjunker under $ 27, och jag vill göra allt detta i en handelsorder. Vilken typ av order ska jag använda?
När du har identifierat en säkerhet som du vill köpa måste du bestämma ett pris som du vill sälja om priset leder i en negativ riktning och ett pris som du vill ta vinst på när Priset rör sig till din fördel. I många fall vidarebefordras dessa data till mäklaren med tre separata order.
Varför är det viktigt att förstå det cirkulära flödet av inkomst när man fattar investeringsbeslut?
Ta reda på varför investerare ska vara uppmärksamma på ett företags cirkulära inkomstmodellflöde för att mäta effektiviteten och utvärdera användningen av vinsten.