Största delen av investeringsrådgivningen är inriktad på att köpa. Detta borde inte bli någon överraskning för investerare eftersom det är köp av värdepapper som börjar hela investeringsprocessen. Det är också den köp som genererar provisioner och avgifter för mäklare. Självklart är det som köps måste säljas, och varje handel exekverar provisioner och avgifter. I den här artikeln ska vi titta på konsten att sälja ett lager.

AD:

Betydelsen av att sälja

Att köpa till rätt pris är avgörande. Den ultimata avkastningen som man kommer att få på någon investering bestäms först av köpeskillingen. På ett sätt kan man argumentera för att vinst eller förlust görs vid köp. du vet bara det inte förrän du säljer. Även om denna teori är djupt rotad i sunda grundprinciper för investeringar, är försäljningen också en viktig länk. När du köper till rätt pris kan du i själva verket bestämma vinsten som uppnås, sälja till rätt pris garantier det faktiska resultatet, om det finns några. Om du inte kan sälja vid rätt tid, försvinner fördelarna med att köpa rätt. (Börja med att läsa ut? Kolla in vår handledning om grundläggande grunder.)

AD:

Kasinohandeln: Varför sälja är så svårt

Anledningen till att många har problem med att sälja är förankrad i en medfödd mänsklig tendens att vara girig. Till exempel köper en investerare aktier av aktier på $ 25 per aktie, och berättar att om stocken träffar $ 30, kommer hon att sälja. Vad som händer nästa är alltför vanligt. Aktien träffar $ 30 och investeraren bestämmer sig för att hålla ut för ett par punkter. Säkert når beståndet $ 32 och girighet fortsätter att övervinna rationalitet. Hon håller ut för mer. Plötsligt går aktiekursen nedåt och är tillbaka till 29 dollar. Investeraren berättar då att när stocken träffar $ 30 igen, kommer hon sälja allt. Tyvärr händer detta aldrig och aktiekursen fortsätter att dämpa lägre. Succumbing till hennes känslor och frustrationer, säljer investerarna till $ 23, under hennes ursprungliga köpeskilling.

AD:

Som girighet och känslor överträffade rationell bedömning i detta scenario ersattes de goda investeringsprinciperna med kasinotiknande tendenser. Det ursprungliga resultatet var en förlust. Och medan investeringsförlusten var $ 2 per aktie var den sanna förlusten $ 7 eftersom investeraren hade möjlighet att sälja på $ 30, men vägrade. Ibland kan dessa typer av pappersförluster ignoreras bättre än överbelastad, men allt kommer till följd av att en investerare väljer att sälja eller inte. Ett ljudförsäljningsbeslut som lämnar någon vinst på bordet kan se ut som ett dåligt försäljningsbeslut som lämnar samma belopp, men processen med vilken en investerare kommer till beslutet är avgörande.

Så vet du när du ska sälja är av största vikt. Genom ovanstående exempel minskar sann försäljningen sannolikheten för att få två slutliga konsekvenser. I första hand bidrar korrekt försäljning till att bevara vinsterna.I andra hand minskar sann försäljningen sannolikheten för stora förluster.

Försök aldrig med tidsmarknader

Innan du får anledning till att sälja aktier, bör investerare inser att snabbförsäljning inte kräver exakt marknads tidpunkt. Mycket få, om några investerare, kommer någonsin att köpa i absolut botten och sälja på absolut topp. Tänk på det en hälsosam lucka om du råkar göra det båda. De mest framgångsrika investerarna - Warren Buffett, Peter Lynch och andra - lyckades inte med att köpa på exakta bottnar och sälja vid exakta toppar. I stället fokuserade de på att köpa till ett pris och sälja till ett pris på högre .

3 Goda skäl att sälja ett lager

Förutsatt att en aktieandel köps till ett rimligt pris, finns det bara några skäl att sälja det.

1. Ett analytiskt misstag gjordes

Om du vid köp av aktier slutsatsen att fel har begåtts i analysen - Fel som i grunden påverkar verksamheten som en lämplig investering - då bör du sälja även om det innebär att en förlust uppstår. Nyckeln till framgångsrik investering är att lita på dina data och analys istället för Mr. Markets känslomässiga humörsvängningar. Om den analysen var felaktig av någon anledning, fortsätt. Visst aktiekursen kan gå upp även efter att du säljer, vilket gör att du annars gissar dig själv, men nyckeln till framgångsrik investering är att lära dig av misstag. Alla kommer att göra misstag. Att lära av ett misstag som kostar dig en förlust på 10% på din investering kan i sista hand vara en av de bästa investeringarna du gör - om du lär dig av det och fortsätter att göra bättre investeringsval.

Naturligtvis är inte alla analytiska misstag lika. Till exempel, om ett företag misslyckas med att möta kortsiktiga resultatprognoser och aktiekursen går ner, är det inte nödvändigtvis skäl att sälja om stillheten i verksamheten fortfarande är intakt. Å andra sidan, om du ser att företaget förlorar marknadsandelar till konkurrenter som kan vara ett tecken på långsiktig svaghet och sannolikt en anledning att sälja. (Lär dig hur du gör negativa erfarenheter till positiva i att ta ställning till investeringsförlust . )

2. Rapid Price Appreciation

Det är mycket möjligt att vid köp av aktier stiger aktiekursen dramatiskt på kort tid av en eller annan anledning. De bästa investerarna är de mest ödmjuka investerarna. Ta inte en så snabb ökning som bekräftelse på att du är smartare än den övergripande marknaden. Faktum är att dina chanser att tjäna pengar på aktiemarknaden på lång sikt ökar betydligt om du köper billigt. Men ett billigt lager kan bli ett dyrt lager på en mycket kort tid för en mängd anledningar, varav några är troligen på grund av spekulation av andra. Ta dina vinster och fortsätt. Ännu bättre, om aktierna avtar senare, kan du få möjlighet att köpa igen. Om aktierna fortsätter att öka, ta det lugnt i det gamla ordspråket, "ingen går bruten, bokar en vinst."

3. Värderingen är inte längre motiverad av priset

Detta är den svåraste anledningen att sälja eftersom värdering är delkonst och delvetenskap.Värdet av aktieandelar beror till slut på nuvärdet av bolagets framtida kassaflöden. Värderingen kommer alltid att innehålla en viss grad av oriktighet eftersom allting i framtiden är osäkert. Därför är värdefulla investerare starkt beroende av begreppet säkerhetsmarginal i investeringar. (Läs mer om säkerhetsmarginalen när du tar risken med en säkerhetsmarginal.)

En bra tumregel, men inte på något sätt obligatorisk, är att överväga att sälja om företagets värdering blir betydligt högre än sina jämnåriga. Det här är självklart en regel med många undantag. Till exempel, bara för att Procter och Gamble Company handlar för 15 gånger vinst medan Kimberly Clark handlar för 13, är ingen anledning att sälja PG, speciellt när man överväger dominans med vilka PG-produkter kommandot.

Ett annat mer rimligt säljverktyg är att sälja när ett företags P / E-förhållande överstiger det genomsnittliga P / E-förhållandet under de senaste fem eller tio åren. Till exempel vid Internet Booms höjd hade Wal-Mart aktier en P / E på 60 gånger vinst. Trots Wal-Marts kvalitet borde någon ägare av aktier ha sålt och potentiella köpare borde ha tittat någon annanstans.

En sak som saknas

Naturligtvis tittar vi på det här problemet genom linsen för marknadens grundvalar snarare än personlig ekonomi. Aktier är naturligtvis en tillgång och det finns tider när folk behöver kontanter i sina tillgångar. Oavsett huruvida det är utsädespengar för ett nytt företag, betalar för college eller något annat, är dessa typer av försäljningsbeslut beroende av en enskild ekonomisk situation i stället för att det lager som säljs eller marknaden själv.

Bottom Line

Sammanfattningsvis är varje försäljning som resulterar i en vinst en bra försäljning när resonemanget bakom det är bra. När en försäljning resulterar i en förlust och åtföljs av en förståelse för varför förlusten inträffade, kan den också anses vara en bra försäljning. Försäljning är dålig när det dikteras av känslor istället för data och analys. Kom ihåg att inte döma din försäljning genom att du säljer högst upp eller inte. Istället fokuserar på att sälja av skäl som dikteras av en rationell analys av värderingar och pris. (För relaterad läsning, ta en titt på Master Your Trading Mindtraps.)