a:

Försäkringssektorsbolag, som någon annan icke-finansiell tjänst, utvärderas utifrån deras lönsamhet, förväntad tillväxt, utbetalning och risk. Analytiker måste också ta itu med problem som är specifika för försäkringssektorn. Eftersom försäkringsbolag inte gör investeringar i anläggningstillgångar redovisas mycket små investeringar och avskrivningar. Att beräkna försäkringsbolagets rörelsekapital är också en utmanande övning eftersom det inte finns några typiska rörelsekapitalkonton. Analytiker använder inte mätvärden som involverar företags- och företagsvärden; I stället fokuserar de på eget kapitalvärden, till exempel pris-till-resultat och pris-till-bokförhållanden. Analytiker utför analys av förhållanden genom att beräkna försäkringsspecifika förhållanden för att utvärdera försäkringsbolagen.

P / E-förhållandet beräknas som aktuellt marknadspris dividerat med vinst per aktie. Analytiker brukar använda efterföljande 12 månader EPS i nämnaren av P / E. Om nämnaren i P / E förutspås nästa års EPS kallas förhållandet framåt P / E. P / B-förhållandet beräknas som det aktuella marknadspriset dividerat med bokfört värde per aktie.

P / E-förhållandet tenderar att vara högre för försäkringsbolag som uppvisar hög förväntad tillväxt, hög utbetalning och låg risk. På liknande sätt är P / B högre för försäkringsbolag med hög förväntad resultatutveckling, låg riskprofil, hög utdelning och hög avkastning på eget kapital. Att hålla allt konstant, avkastningen på eget kapital har störst effekt på P / B-förhållandet.

När man jämför P / E och P / B-förhållandena inom försäkringssektorn måste analytiker hantera ytterligare komplicerade faktorer. Försäkringsbolag gör uppskattade avsättningar för framtida skadeståndskostnader. Om försäkringsgivaren är för konservativ eller för aggressiv vid uppskattning av sådana bestämmelser kan P / E och P / B-förhållandena vara för höga eller för låga.

Graden av diversifiering hindrar också jämförbarheten över försäkringssektorn. Det är vanligt att försäkringsgivarna är involverade i en eller flera olika försäkringsföretag, såsom livsolyckor och egendomsförsäkring. Beroende på en diversifieringsgrad står försäkringsbolagen inför olika risker och avkastningar, vilket gör deras P / E- och P / B-kvoter olika inom sektorn.