a:

Nivån på fusioner och förvärv ) inom kemikaliesektorn har ökat till en heltid hög sedan sekelskiftet och fördubblats mellan 2004 och 2014. Ett antal faktorer har drivit den här branschövergripande trenden, inklusive övergripande ekonomiska förhållanden, tillväxtmarknader, räntor och aktieägare aktivism.

Kemikalier är en mycket brett marknadssektor med ett antal delsektorer som läkemedel, jordbrukskemikalier och grundläggande kemikalier. Grundläggande kemikalier innefattar oorganiska föreningar såsom klor och fosfor, organiska föreningar såsom etanol och gaser såsom kväve. Jordbrukskemikalier innehåller gödselmedel och bekämpningsmedel. Kemikaliesektorn levererar viktiga produkter för användning i många olika tillverkningsapplikationer, inklusive produktion av plast och andra förpackningsmaterial, tillverkning och tillverkning av bilar. Dessutom spelar läkemedelssektorn inom kemikaliesektorn en stor roll inom hälsovårdssektorn.

Från och med 2015 har M & As inom kemikaliesektorn varit på historiskt höga nivåer i nästan två decennier, och trenden förväntas fortsätta. Dessutom har den genomsnittliga storleken på M & As ökat väsentligt, med antalet mega-avtal (över 1 miljard dollar) ökar med en hastighet på cirka 20% per år. Ett antal faktorer och marknadskrafter har kombinerat att driva den höga mängden M & As inom kemikaliesektorn.

Den första marknadskraften som bidrar till en ökning av M & As har varit de allmänna ekonomiska förhållandena. En alltmer global och konkurrenskraftig marknad har drivit kemikaliesektorn, precis som det gäller alla industrisektorer, mot ökad effektivitet och optimering av resurser. En stor del av att reagera på denna marknadsstyrka har inneburit att kemiska företag koncentrerar resurser och ansträngningar på sina mest lönsamma marknader eller företagsavdelningar och avyttrar sig av mindre produktiva divisioner.

Möjlighetstillväxten för kemisektorn på tillväxtmarknader har också bidragit till ökningen av M & As. Som tillväxtmarknadsländer som Kina och Indien ger större och större andelar av den totala kemikaliemarknaden har stora kemiska företag utnyttjat fusioner med eller förvärv av företag i tillväxtmarknader som ett sätt att få lättare tillgång till denna snabbt växande marknad. De mest framgångsrika nya kemiska företagen i tillväxtmarknadsnationer har också utnyttjat M & As för att driva snabb tillväxt.

Historiskt låga räntor är en annan bidragande faktor, eftersom extremt låga räntor gör finansiering av stora förvärv billigare.Det finns höga likviditetsnivåer, gott om reservkassa, lättillgänglig finansiering och en stark efterfrågan på investeringar i kemikaliesektorn. Alla dessa faktorer har bidragit till att öka ökningen av M & As inom sektorn.

Aktieaktivister har varit en annan stor kraft som driver M & A-verksamhet inom kemikaliesektorn. Aktieaktörerna har varit särskilt viktiga för att driva USA-baserade kemiska företag mot omstrukturering genom spinoffs och direkt försäljning av tillgångar, vilket påverkar de kemiska industrigiganterna DuPont och Dow och det stora förpackningsföretaget MeadWestvaco.