a:

Först, låt oss vara tydliga om vad vi menar med en aktie-till-stock-sammanslagning. När en fusion eller förvärv genomförs finns det olika sätt som det förvärvande bolaget kan betala för de tillgångar som det kommer att få. Förvärvaren kan betala kontant direkt för alla aktiebolag i målbolaget och betalar varje aktieägare ett angivet belopp för varje aktie. Eller det kan ge egna aktier till målbolagets aktieägare enligt ett visst omräkningsförhållande (dvs. för varje aktie i målbolaget som ägs av en aktieägare, kommer aktieägaren att få X antal aktier i det förvärvande bolaget). Förvärv kan göras med en blandning av kontanter och aktier, eller med all aktiekompensation, som kallas "fusionsbeställning". (För mer information, se Vad betyder termen "lager för lager"? )

När fusionen är stock-of-stock, föreslår det förvärvande företaget helt enkelt att målbolaget betalar ett visst antal aktier i utbyte mot samtliga målbolagets aktier. Förutsatt att målbolaget accepterar erbjudandet (vilket inkluderar ett angivet omräkningsförhållande) utfärdar det förvärvande företaget i huvudsak certifikat till målföretagets aktieägare, vilket ger dem rätt att handla i sina nuvarande aktier för rätt att förvärva ett pro rata nummer av det förvärvande företagets aktier. Det förvärvande företaget utfärdar i grunden nya aktier (som tillägger totalt antal utestående aktier) för att ge aktier till alla målföretagets aktier som konverteras.

Denna åtgärd orsakar naturligtvis utspädning av det nuvarande egna kapitalet, eftersom det nu finns fler totalt antal aktier för samma företag. Samtidigt erhåller det förvärvande företaget samtliga tillgångar och skulder hos målbolaget, vilket således neutraliserar utspädningens effekter. Om fusionen skulle visa sig vara till nytta och ge tillräcklig synergi kommer de nuvarande aktieägarna på lång sikt att få den ytterligare uppskattning som erbjuds av målbolaget.

För mer information om företagsammanslagningar, kolla in The Wacky World of M & As och Grunderna för sammanslagningar och förvärv .