Före Bre-X fanns Allied Crude Vegetable Oil Refining Corporation. 1962, Anthony "Tino" De Angelis sätter på att hänga sojabönoljemarknaden genom en kombination av terminer och bedrägeri. De Angelis företag var starkt involverat i leverans av livsmedel mellan USA och Europa efter andra världskriget. Under de följande årtiondena fokuserade Allied på sojabönoljan som användes för att göra salladsdressingar. Tillsammans med ett rutigt förflutet i köttbranschen, fick De Angelis ökad kännedom om fraktsorterad eller oinspekterad vegetabilisk olja till statliga entreprenörer och sedan överladdar dem.
Som en följd av sin fraktverksamhet lärde De Angelis att konsumentkreditjätten American Express kom in i fältförädlingsverksamheten. Detta överklagade till De Angelis eftersom American Express, efter inspektioner, skulle garantera varor av kunder som lagrade inventering i sina lager. Kunderna skulle då kunna använda American Express lagerintäkter för att ta ut lån och sätta upp det autentiserade värdet av sina lager som säkerhet. De Angelis blev en av American Express första stora kunder.
De Angelis började fylla sina oljetankar med vatten och flytta från tvivelaktiga affärsmetoder till direkt produktbedrägeri. Sedan började de fylla sina oljetankar med vatten och sedan lägga tunna lager olja till toppen av varje tank för att lura inspektörer. Litteratur på liter avvattnad inventering staplade i lager medan De Angelis tog ut miljoner i lån från banker. Han använde mycket av pengarna för att köpa upp terminer för sojabönsolja så att han helt kunde hoppa på marknaden. Problemen började dock uppstå, men när sojabönolja som lagras hos amerikanska expresslagren överträffade så mycket produktionen av sojabönor. Någon blåste fläkten och inspektörerna från American Express swooped in för att upptäcka tankarna med oljebeständigt vatten som De Angelis hade lagrat. Sammanlagt representerade tankarna i De Angelis inventering mer än 175 miljoner dollar av förfalskad sojabönolja.
Den 19 november 1963 lämnade Allied Crude Vegetable Oil Refining Corporation för konkurs. De Angelis lämnar in för personlig konkurs, och lämnar American Express för att betala räkningen på de dåliga lånen. Förutom American Express försvagade skandalen andra Wall Street-företag, vilket bidrog till det ekonomiska kaoset som följde Kennedymordet några dagar senare. Med enorma förluster sjönk American Express-aktier kraftigt och Warren Buffett, värde extraordinaire för investerare, uppskattade ett intresse på 5% av den efterföljande brandförsäljningen. De Angelis dömdes till sju års fängelse.De ultimata förlusterna från salladsoljeskandalen var emellertid svåra att skilja från den allmänna blodsömningen på Wall Street 1963.
För mer om detta ämne, läs The Ghouls and Monsters på Wall Street och > Sidor från den dåliga VD Playbook . Denna fråga besvarades av Andrew Beattie.
Vad är OIS LIBOR Spread och vad är det för?
När LIBOR-OIS-spridningen stiger väsentligt, står det för oro för att bankerna kanske inte kan betala ner även sina kortfristiga skuldförpliktelser.
Vad är ICE LIBOR och vad används det för?
I fallet med ICE LIBOR har en oskyldig uppsättning bokstäver ett djupt inslag på varje lån du gör.
Ultra-Luxury Real Estate: Vad är varmt, vad är det inte
Och är det här en bra tid att köpa? Här är 2016-prognosen för lyxlägenheter på sju globala marknader, från Shanghai till London till New York.