En roll-up-fusion är processen att förvärva mindre företag inom en bransch för att bilda ett större företag. För att starta en roll, köper investerare företag som de tror att kompletterar varandra eller kan inse större skalfördelar om de kombineras. Ofta är investerarna privata företag som specialiserar sig i en viss bransch.
Roll-up-sammanslagningar gör att resurser, anställda och produkter kan konkurrera på en skala som är svår eller omöjlig utan hjälp av de övriga företagen i rollen. Ägarandel för de enskilda företagen överförs till ett holdingbolag, och tidigare ägare mottar kontanter och aktier i utbyte mot sina företag.
Förutom att kunna minska marginalkostnaderna, drar företag och produkter nytta av roll-ups genom ökad exponering. namnigenkänning; tillgång till nya marknader eller demografi och från andras expertis inom branschen. Emellertid har denna process sina gränser och investerare måste vara försiktiga för att undvika att bli för stora och uppleva skalfördelar.
Till en viss punkt tenderar större företag att dominera enskilda marknader på grund av sitt rykte, skalfördelar och större produktutbud. När det saknas stora aktörer sägs marknaden vara "fragmenterad". Detta skapar en möjlighet för aktieinvesterare att utföra konsolidering bland olika enskilda företag för att öka produktiviteten och effektivisera marknaden.
Det kan också vara så att en marknad domineras av en spelare som är för stor för någon av sina mindre konkurrenter att utmana sig individuellt. Ett roll-upföretag, byggt från flera mindre konkurrenter, skulle kunna leda till konkurrens på en skala som inte existerade tidigare.
Trots alla upplevda fördelar kan roll-up-sammanslagningar vara svåra att genomföra. Att försöka kombinera olika företagskulturer, infrastrukturer och konsumentpreferenser kan vara komplicerat. Om det inte genomförs korrekt kan en brist på sammanhållning kompromissa med eventuella föreslagna förmåner.
AD:Vad är Charlie Mungers nuvarande roll i Berkshire Hathaway, och vad är hans historia med företaget?
Upptäck vad Charlie Mungers nuvarande roll är på Berkshire Hathaway. Läs också om hur hans förhållande utvecklats med företaget genom åren.
Vad är regeringens roll och vad är den privata sektorns roll i neoliberalism?
Lär dig om neoliberalism och roller i olika sektorer i denna ekonomiska teori. Hur ska regeringar maximera ekonomiskt välbefinnande?
Vilka är de främsta orsakerna till varför det kan vara en negativ bruttovinstmarginal och vad betyder det?
Ta reda på hur man beräknar företagets bruttovinstmarginal, varför ett företag kan uppleva en negativ marginal och hur man tolkar en negativ bruttovinstmarginal.