a:

Den historiska marknadsriskpremien är skillnaden mellan vad en investerare förväntar sig att avkasta på en aktieportfölj och den riskfria avkastningsräntan. Under det senaste århundradet har den historiska marknadsriskpremien i genomsnitt mellan 3,5% och 5,5%.

Marknadsriskpremien består av tre delar. Det erforderliga riskpremien är i huvudsak avkastningen över den riskfria ränta som en investerare måste inse för att motivera att acceptera den extra risken för aktieplacering. Det historiska marknadsriskpremien visar den historiska skillnaden mellan avkastning från marknaden över den riskfria avkastningen på investeringar som USAs statsobligationer. Den förväntade marknadsriskpremien visar skillnaden i avkastning som en investerare förväntar sig genom att investera på marknaden. Den förväntade premien och det erforderliga bidraget varierar mellan investerare på grund av olika investeringsstilar och risk tolerans.

Den historiska riskpremien varierar så mycket som 2% beroende på om en analytiker väljer att beräkna genomsnittliga skillnader i investeringsavkastning aritmetiskt eller geometriskt. Det aritmetiska medelvärdet motsvarar eller överstiger det geometriska genomsnittsvärdet. När det finns mer variation mellan medelvärdena, är det större skillnad mellan de två beräkningarna. Det aritmetiska genomsnittet tenderar att öka när den tidsperiod över vilken medelvärdet beräknas är kortare.

Det finns också en märkbar skillnad i den historiska marknadsriskpremien i förhållande till kortfristiga riskfria räntor och långfristiga riskfria räntor. Det finns vanligtvis ett högre marknadsriskpremie på cirka 1% jämfört med den kortfristiga riskfria räntan.