a:

Den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden (WACC) är en finansiell mätvärde som visar vad den totala kostnaden för kapitalet (räntan som betalas på medel som används för finansieringstransaktioner) är för ett företag.

Alla företag behöver finansiera verksamheten, och denna finansiering kommer från två källor: skuld eller eget kapital. Varje källa har en kostnad som är förknippad med den. Vid analys av olika finansieringsalternativ, antingen genom skuld, eget kapital eller en kombination av båda, beräknar WACC företaget med sin finansieringskostnad. Oavsett vad WACC-räntan slutar bli, används den för att diskontera projektet eller verksamheten i en värderingsmodell. ( Förbättra dina exklusiva färdigheter genom att ta Investopedias utmärkta pris för finansieringskurser .)

WACC-beräkning

WACC tar hänsyn till både skuld- och kapitalkapitalkällor och den andel av det totala kapitalet som varje källa representerar. Vikten är helt enkelt andelarna av skuld och eget kapital till det totala kapitalet. Som en ekvation skulle det uttryckas som:

WACC = wD * rD * (1-t) + wP * rP + wE * rE

var:

• w = skuldens respektive vikt, föredraget lager / eget kapital och eget kapital i den totala kapitalstrukturen
• t = skattesats
• D = skuldkostnad
• P = Kostnad för preferensaktier / eget kapital
• E = Kostnad på eget kapital

För skuldkapital är kostnaden antingen den faktiska räntan på obligationerna eller räntan på jämförbar skuld för en liknande verksamhet. Du minskar skuldkostnaden med (1 - skattesats) eftersom räntebetalningar på skuld är avdragsgilla och denna skatteavbrott sänker skuldens effektiva kostnad.

För kapitalfonder är kapitalkostnaden mer komplicerad eftersom det inte finns någon angiven ränta. För önskat lager kan du beräkna kostnaden som utdelningsräntan för aktierna. Med CAPM kan du beräkna kostnaden för eget kapital.

Med avseende på kapitalkostnaden, skalan från billigaste till dyraste löpningar: skuld, preferens eget kapital och slutligt eget kapital.

Beräkning av WACC i Excel

Beräkning av WACC är enkelt. Precis som med de flesta finansiella modellering, är den mest utmanande delen att få rätt data att ansluta till modellen.

Illustrerad nedan är ett exempel på de data som behövs för att uppskatta ett företags WACC. Skattekostnaden efter skatt upptäcks genom att leta efter upplysningar om skulden i bolagslagen. kostnaderna bör anges där. Kostnaden för eget kapital beräknas med CAPM, som nämnts ovan. Summa kapital beräknas genom att skulden läggs till marknadsvärdet på eget kapital.