a:

Kapitalförmögenhetsmodellen, eller CAPM, är en beräkning som används i företagsfinansiering för att bestämma den prognostiserade avkastningen som genereras av en tillgång. Medan många analytiker föredrar finansiella förhållanden som ett medel för tillgångsvärdering är CAPM-formeln en viktig del av kapitalbudgeten. När du bestämmer den optimala kapitalstrukturen för ett företag använder företagskonsulenterna den viktade genomsnittliga kapitalkostnaden, eller WACC, för att hitta blandningen av skuld- och eget kapitalfinansiering som är mest kostnadseffektiv. CAPM-formeln används för att beräkna kostnaden för eget kapital, definierat som avkastningsaktieägarna förväntar sig sina investeringar baserat på den bredare marknadens prestanda.

AD:

Formeln för CAPM-beräkningen är:

CAPM = Marknadsriskfri ränta + Marknadsrisk Premium * Stock Beta

Den riskfria räntan avser den avkastning som är mer eller mindre garanterad. Eftersom det inte finns något sådant som ett riskfritt lager, är denna siffra baserad på avkastningsräntorna för statsskuldväxlarna. Räkningar har stabila värden och avkastningsräntor som stöds av den amerikanska regeringen, så risken att förlora investerat kapital är nästan noll och en viss vinst garanteras.

AD:

Marknadsriskpremien avser den del av avkastningen som kan hänföras till volatiliteten eller risken som är inneboende på aktiemarknaden. Riskpremien är lika med aktiemarknadens totalavkastning minus riskfri ränta enligt definitionen ovan. Avkastningsgraden för ett större index, såsom S & P 500 eller Nasdaq, används i denna beräkning. Antag att S & P 500 har en avkastningsgrad på 12% och sedlar har en avkastningsgrad på 4%. Detta innebär att riskpremien på marknaden är 12% - 4%, eller 8%.

AD:

Den slutliga komponenten i CAPM-formeln är beta. Beta är en metrisk som används för att jämföra volatiliteten hos ett visst lager till volatiliteten på den större marknaden. En beta på 1 betyder därför att säkerheten är lika volatil som aktiemarknaden i allmänhet. Om S & P 500 hoppar 4% på en enda dag, har den aktuella aktien samma ökning. Ett betavärde på noll anger att säkerheten är helt stabil. Kontanter är ett bra exempel på en säkerhet med ett betavärde på noll. Om S & P 500 pumpar 15%, är dollarns värde konstant.

Det enskilda beståndets betavärde multipliceras med riskpremien på den bredare marknaden för att ge en förväntad riskrelaterad avkastning som avspeglar volatiliteten i den individuella säkerheten samt marknadsutvecklingen. Den riskfria räntan läggs sedan tillbaka till denna siffra för att ta reda på i vilken utsträckning avkastningen garanteras vid vilken investering som helst. Resultatet är en avkastning som aktieägare rimligen kan förvänta sig på investeringar i bolagets aktie, vilket är värdefull information för både verksamheten och dess investerare.

Komponentdelarna i CAPM-formeln finns inte i bolagets balansräkning eller i andra finansiella rapporter. En snabb Internet-sökning efter den senaste räkningen och indexavkastningen ger emellertid den riskfria räntan och riskpremien. Betavärdet för en säkerhet kan hittas med hjälp av någon aktieinformation webbplats eller handelsplattform.