a:

En överenskommelse om fusioner och förvärv (S & A) sägs vara accretiv om förvärvarföretagets vinst per aktie ökar efter överenskommelsen. Om den resulterande affären får det förvärvande företagets EPS att minska, anses avtalet vara utspädande. Investerare bör vara försiktiga med denna analys; inte varje accretiv affär är nödvändigtvis bra, och inte varje utspädning är dålig.

Förtunning och Accretion

AD:

Utspädning och tillsats är vetenskapliga termer som avser koncentrationen av en kemikalie eller ett element. När det används i samband med aktieägande är en finansiell händelse accretiv när det orsakar en uppskattning i EPS. Omvänt är en händelse utspädd när den resulterande åtgärden orsakar EPS att falla.

EPS beräknas som nettoresultat utan betalad utdelning till föredragna aktieägare, dividerat med genomsnittligt antal utestående aktier.

AD:

EPS och M & A-avtal

Normalt är det primära målet för en fusionsmodell att ta reda på om det förvärvande företaget kan öka sin aktiepost när affären går igenom. Ögonblickligen bör en överenskommelse med accretive konsekvenser skapa ytterligare värde för företagets aktieägare - ett resultat som många anser vara huvudrätten för bolagets styrelseledamöter.

Det finns många anledningar till att EPS kan gå upp efter en M & A-affär. Synergin mellan de två företagen kan leda till ökade skalfördelar eller omfattning. Målbolagets kapital- eller forsknings- och utvecklingsverktyg kan leda till framtida vinster i produktivitet eller inkomstgenerering. I alla fall söker de finansiella analytikerna ett summa som är större än de enskilda komponenterna.

AD:

Som tumregel ser analytikerna på varje företags P / E-förhållande. Om målbolaget har ett mindre P / E-förhållande bör fusionen vara accretiv.

En tillfällig ökning av EPS betyder dock inte nödvändigtvis att affären kommer att bli en långsiktig framgång. Att lyckas genomföra en koncentration är en komplex och riskabel insats. Det kan finnas framtida oavsiktliga konsekvenser som slutar skada det nya bolagets värdering.