a:

Implicerad volatilitet är en parameterdel av en optionsprissättningsmodell, till exempel Black-Scholes-modellen, som ger marknadspriset för ett alternativ. Den underförstådda volatiliteten visar var marknadsplatsen vyer där volatiliteten borde vara i framtiden. Eftersom underförstådd volatilitet är framåtriktad, bidrar det till att mäta känslan om volatiliteten hos ett lager eller på marknaden. Det förklarar emellertid inte den riktning som ett alternativ kommer att ledas i.

AD:

Implicerad volatilitet är inte direkt observerbar, så det måste lösas med hjälp av modellens fem andra ingångar: alternativets marknadspris, underliggande aktiekurs, aktiekurs, tiden att utgången och den riskfria räntan. Den underförstådda volatiliteten beräknas genom att ta marknadspriset för alternativet, mata in det i B-S-formuläret och återlösning av värdet av volatiliteten.

AD:

Det finns olika sätt att beräkna den implicita volatiliteten. Ett enkelt tillvägagångssätt är att använda en iterativ sökning, eller försök och fel, för att hitta värdet av en underförstådd volatilitet. Antag att värdet på ett köpoptionsalternativ Walgreens Boots Alliance, Inc. (WBA) är $ 3. 23 när aktiekursen är $ 83. 11, priset är $ 80, riskfri ränta är 0. 25% och tiden till utgången är en dag. Den underförstådda volatiliteten kan beräknas med B-S-modellen, med angivna parametrar ovan, genom att ange olika värden för underförstådd volatilitet i optionsprissättningsmodellen. Börja med att försöka med en underförstådd volatilitet på 0. 3. Detta ger värdet på samtalsalternativet på $ 3. 14, vilket är för lågt. Eftersom samtalsalternativ är en växande funktion måste volatiliteten vara högre. Försök sedan 0. 6 för volatiliteten; som ger ett värde på $ 3. 37 för samtalsalternativet, vilket är för högt. Försöker 0. 45 för den implicita volatiliteten ger $ 3. 20 för priset på alternativet, så den implicita volatiliteten är mellan 0. 45 och 0. 6. Denna procedur kan göras flera gånger för att beräkna den implicita volatiliteten. I detta exempel är den implicita volatiliteten 0,541 eller 54,1%.

AD:

Historisk volatilitet, till skillnad från implicit volatilitet, är realiserad volatilitet under en given period och ser tillbaka på tidigare rörelser i pris. Ett sätt att använda underförstådd volatilitet är att jämföra den med historisk volatilitet. Från exemplet ovan var den implicita volatiliteten i WBA 54. 1% den 5 mars 2015 klockan 1: 13 s. m. Ser tillbaka under de senaste 30 dagarna beräknas den historiska volatiliteten vara 19. 35%. Om man jämför det med den nuvarande underförstådda volatiliteten, bör den varna en näringsidkare att det kan finnas ett evenemang som kan påverka aktiekursen betydligt. Detta kan vara en nyhetshändelse som är tillräckligt stor för att höja den implicita volatiliteten i förhållande till den historiska volatiliteten under de senaste 30 dagarna.